鑫金刚

的厂房以及新建厂房，实施5GW高效叠瓦组件项目、10GW高效太阳能电池用超薄硅单晶金刚线切片产业化项目、高效HIT电池研发生产线的改造升级等以及半导体产业投资。盈利预测：受益于单晶硅片产能逐步释放和
国内销售占比提升，公司有望进入营收和毛利率双升的良性循环，叠加公司现有半导体业务毛利率的快速回升，我们预计2017、2018、2019年公司EPS分别为0.251、0.265、0.366元，首次给予其审慎推荐的投资评级。华鑫证券有限责任公司

1.5亿元参股新疆协鑫，股权比例为10%。10月25日，国家集成电路产业投资基金旗下芯鑫金融租赁10亿元注资新疆协鑫，据保利协鑫高管透露，目前这两笔资金已经全部到位。据报道，新疆协鑫多晶硅项目进展顺利
地区的其他项目；徐州基地多晶硅产能将由自备电厂低电价完全覆盖，成本低于所有非新疆产能。最重要的是，新疆的高品质多晶硅为中环提供连续直拉单晶的原料保障。据之前报道，今年以来保利协鑫金刚线切多晶改造进展

，天津中环已经宣布1.5亿元参股新疆协鑫，股权比例为10%。10月25日，国家集成电路产业投资基金旗下芯鑫金融租赁10亿元注资新疆协鑫，据保利协鑫高管透露，目前这两笔资金已经全部到位。据悉，新疆协鑫
，低于现有新疆等低电价地区的其他项目；徐州基地多晶硅产能将由自备电厂低电价完全覆盖，成本低于所有非新疆产能。最重要的是，新疆的高品质多晶硅为中环提供连续直拉单晶的原料保障。今年以来保利协鑫金刚线切多晶

30日，天津中环已经宣布1.5亿元参股新疆协鑫，股权比例为10%。10月25日，国家集成电路产业投资基金旗下芯鑫金融租赁10亿元注资新疆协鑫，据保利协鑫高管透露，目前这两笔资金已经全部到位。据报道
保利协鑫金刚线切多晶改造进展超预期，11月金刚线产品占比已超90%，年底剩下的B5机台也全部完成改造，目前已经100%落实明年订单。金刚线改造带来更高切割速度和更低硅耗，全部改完将多出10吉瓦以上的切片

生产管理系统，目前具备生产常规60P、 72P、96P组件和双玻72P、双玻双面、金刚系列等特种新产品组件的能力。 本次入围2017领跑中国可再生能源先行企业100强，获得顶级光伏组件品牌奖，不仅是
，做中国领先的户用光伏系统。同时，公司响应国家光伏扶贫产业政策，积极参与地方政府扶贫项目建设，其中公司承担EPC总包任务的安徽金寨汇金100MW光伏扶贫项目、 鑫瑞白塔畈100MW光伏电站在6月30日

融资租赁10亿元等方式来解决新疆数万吨多晶硅项目的扩产资金需求。其中，芯鑫融资租赁成立于2015年，背后是国家集成电路产业投资基金，是目前国内唯一一家专注于集成电路产业的融资租赁公司。 保利协鑫的金刚
中的一部分来偿还未清算贷款，继续扩大公司在可再生能源行业里的流动资金状况。 而对于持股62.28%的大股东保利协鑫而言，也构成了利好。此前，保利协鑫已通过引入中环投资1.5亿元、国家大基金旗下的芯鑫

协鑫新能源最大的控股股东。据不完全测算，协鑫新能源出表后，保利协鑫资产负债率有望降到60%以下。受今年国内市场火爆因素影响，全年直至第四季度保利协鑫产销局面持续旺盛，金刚线切多晶技改超预期，11月份占
比已超80%，预计年底将全部完成切换，成本下降0.5-0.8元/片，为应对明年市场行情做好充分准备。据保利协鑫高管透露，相对于单晶硅片厂商通过降价清理库存，保利协鑫金刚线多晶片当前一片难求，12月订单

而言，也构成了利好。此前，保利协鑫已通过引入中环投资1.5亿元、国家大基金旗下的芯鑫融资租赁10亿元等方式来解决新疆数万吨多晶硅项目的扩产资金需求。其中，芯鑫融资租赁成立于2015年，背后是国家集成电路
产业投资基金，是目前国内唯一一家专注于集成电路产业的融资租赁公司。保利协鑫的金刚线技术研发和改造投入也已在第三季度前列支，加之今年全年直至第四季度持续旺盛的产销局面和现金回流，公司也不需要增加新的