金刚线供需

比其它光伏部件面临更大的价格压力。未来十年太阳能将成为非常具有成本竞争优势的电力来源虽然当前主要光伏部件的供需状况略有错配,但我们预计由此导致的价格下跌将鼓励企业通过技术创新来削减成本从而令太阳能的能源
均化成本较其它电力来源更具竞争力。我们在本文中探索了光伏产业链上的主要成本削减方式,包括采用多晶硅流化床反应器技术、金刚线切割硅片、使用高效电池以及开发新组件材料以延长使用寿命等。我们预计太阳能的能源

可能会比其它光伏部件面临更大的价格压力。未来十年太阳能将成为非常具有成本竞争优势的电力来源虽然当前主要光伏部件的供需状况略有错配，但我们预计由此导致的价格下跌将鼓励企业通过技术创新来削减成本从而令太阳能
的能源均化成本较其它电力来源更具竞争力。我们在本文中探索了光伏产业链上的主要成本削减方式，包括采用多晶硅流化床反应器技术、金刚线切割硅片、使用高效电池以及开发新组件材料以延长使用寿命等。预计太阳能的

价格来看，供应链中多数厂商都处在负毛利的情况，EnergyTrend预计到2017年，从上游多晶硅到下游组件供过于求的比例将在18~35%之间，供需失衡情况恶劣。临界点：自救与大考这是一个最坏的时代
新高潮，光伏企业确立技术优势的意识也进一步增强。在这一过程中，金刚线切割、黑硅、PERC等技术的应用成为单多晶企业之间竞争的焦点。业内人士表示，虽然单晶技术革新更快，率先推出了经济而高效的产品，成为

，以目前价格来看，供应链中多数厂商都处在负毛利的情况，EnergyTrend预计到2017年，从上游多晶硅到下游组件供过于求的比例将在18~35%之间，供需失衡情况恶劣。临界点：自救与大考这是一个最坏
了光伏技术领跑的新高潮，光伏企业确立技术优势的意识也进一步增强。在这一过程中，金刚线切割、黑硅、PERC等技术的应用成为单多晶企业之间竞争的焦点。业内人士表示，虽然单晶技术革新更快，率先推出了经济而高效的产品

14.40亿元，该增资事项有效降低资产负债率，改善资本结构，增强公司的资金实力，进一步提高综合竞争力。3、关注光伏行业波动及贸易争端加剧。光伏行业受政策因素影响大，行业供需格局变化较大，易导致光伏产品
2010-2011年硅片的产能急速扩张带来了巨大的成本开支，同时近三年来，发行人通过内部原材料和其他措施，发行人不断提高硅片产生率及降低生产成本，主要包括金刚线切割技术、高效铸锭炉升级、在线回收推广等。在硅片

。多晶硅：流化床法、低能源成本、规模经济效益、开车稳定性等；硅片：大投料量、高长速、金刚线切割等；电池片：高效率、高可靠性；组件：提升CTM、半片组件、降低材料等；新技术应用和新产品开发速度加快
光伏领跑者计划将继续进一步拉动高效电池市场需求：包头、阳泉、大同、济宁、淮南等一批GW级领跑者基地建设项目下半年市场供需关系转变，且电站项目配置。需要竞标，普遍要求技术先进性，势必将推动高效产品快速产业化

和G7、G8大容量铸锭技术持续进步，金刚线切割技术将得到进一步应用。市场供需关系的改变，将会倒逼企业通过技术进步和产品差异化获得进展优势。同时，光伏制造的自动化、智能化、柔性化以及未来全球虚拟工厂成为

双玻组件、跟踪系统、MPPT逆变器等新产品需求。硅烷流化床法多晶硅生产工艺有望实现规模化生产，单晶连续投料生产工艺和G7、G8大容量铸锭技术持续进步，金刚线切割技术将得到进一步应用。市场供需关系的改变

，做好多晶硅料的搭配使用，降低原料成本。切片工艺方面，继续优化金刚线切割薄片工艺，以保持世界先进水平。当前光伏制造环节的硅料、辅材耗材成本、材料单耗等成本压缩渠道逐渐接近极限，那么，晶龙产业链条终端
产品供需问题上与晶澳保持高度一致，围绕晶澳市场需求甘于当好配角，主动与晶澳做好对接、做好服务，同时还要提供高质量、高性价比的产品，做好辅材供应。晶龙、晶澳上下游协同发展，产品实现优势互补，竞争优势才能

集中，价格敏感度低。在光伏行业盈利能力哑铃化的大趋势下，该环节是产业链中最佳的投资方向。市场担忧回收液的利用及来自金刚线的替代，而我们认为：1)假设切割液每次损失30%，而回收液平均使用一次，则其占比不
超过35%，目前已经在25%左右，未来替代空间小；2)金刚线技术成熟和推广到切片领域，在可见的未来难以实现。即使发生，也仍需要使用切割液。尽管品种可能变化，但现有龙头仍将占据市场。未来5 年，光伏发电