重组费用
%、67.42%和66.85%。光伏下游电站行业的负债率更是高达70%以上。2012-2014年间，我国光伏行业财务费用增长较快，增长趋势明显，主要是因为融资规模和成本的上升导致财务费用的增加，光伏设备及
元器件制造行业近三年的财务费用增长率分别为2.31%、1.41%、16.73%；太阳能发电行业财务费用增长率分别为345.33%、96.92%、95.24%。（二）商业银行等金融机构对光伏行业采取较为审慎
地、外地企业不得差别对待；不得将企业购买本地光伏电池等设备、建设配套产能作为竞争条件；在竞争配置光伏电站项目时，不得向光伏发电投资企业收取各种费用，不得采取收费出让项目的拍卖方式，也不得包含向企业摊派
费用的额外竞争条件。
业内人士如何解读？
安信证券新能源研究员：此次征求意见的政策通过竞争的方式推动电价和成本下降，杜绝地方政府随意分配指标，挤出皮包公司和路条公司。利好规模化制造企业和低成本资金
差别对待；不得将企业购买本地光伏电池等设备、建设配套产能作为竞争条件；在竞争配置光伏电站项目时，不得向光伏发电投资企业收取各种费用，不得采取收费出让项目的拍卖方式，也不得包含向企业摊派费用的额外竞争条件
向光伏发电投资企业收取各种费用，不得采取收费出让项目的拍卖方式，也不得包含向企业摊派费用的额外竞争条件。（四）竞争性配置项目的程序要求。各类项目的竞争配置项目或分配项目规模的办法均应向及时向社会公开
%,环比上升2.75%,我们认为主要原因:一是上游原材料价格处于低位,二是家电节能补贴政策促使配件产品结构升级。同时三季度净利润率为8.9%,环比改善0.59个百分点。管理费用支出继续增加。前三季度
公司管理费用为2.79亿元,同比增加41.3%,管理费用率达到9.54%,成为近两年的新高,主要原因是公司在营业收入下滑的情况下,研发费用的增加和人力成本的增长所致。未来节能补贴政策的持续,四季度家电
对待；不得将企业购买本地光伏电池等设备、建设配套产能作为竞争条件；在竞争配置光伏电站项目时，不得向光伏发电投资企业收取各种费用，不得采取收费出让项目的拍卖方式，也不得包含向企业摊派费用的额外竞争条件
填报错误、填报不及时导致不能及时接入电网、纳入补贴目录及获得电价附加补贴的，由项目单位自行承担相关责任。（二）项目投资主体（含股东、股权比例）及主要建设内容不得擅自变更。如确因兼并重组、同一集团内部
不得差别对待;不得将企业购买本地光伏电池等设备、建设配套产能作为竞争条件;在竞争配置光伏电站项目时，不得向光伏发电投资企业收取各种费用，不得采取收费出让项目的拍卖方式，也不得包含向企业摊派费用的额外竞争
兼并重组、同一集团内部分工调整等原因，需要变更投资主体或股权比例的，应严格履行变更程序。在项目建设期内需要变更的，应向所在省(区、市)能源主管部门提出申请，获得审核批复后方可实施变更。项目变更批复文件
；在削减标杆电价补贴的政策背景下，光伏行业技术更新和成本下降的压力增大，产业链各端信用质量分化，违约和破产企业数量增多，行业并购重组力度持续加大。十三五期间，我国光伏行业仍将面临良好的政策环境
，行业进入阶段性的调整期。2014年受国内产业扶持利好政策，行业开始回暖。在行业危机阶段，企业破产重组事件频发，个别企业信用质量严重下滑，违约和破产企业数量增多
项目时，不得向光伏发电投资企业收取各种费用，不得采取收费出让项目的拍卖方式，也不得包含向企业摊派费用的额外竞争条件。(四)竞争性配置项目的程序要求。各类项目的竞争配置项目或分配项目规模的办法均应向及时向
单位自行承担相关责任。(二)项目投资主体(含股东、股权比例)及主要建设内容不得擅自变更。如确因兼并重组、同一集团内部分工调整等原因，需要变更投资主体或股权比例的，应严格履行变更程序。在项目建设期内
，不得设置限制外地区企业参与的条件，对本地、外地企业不得差别对待；不得将企业购买本地光伏电池等设备、建设配套产能作为竞争条件；在竞争配置光伏电站项目时，不得向光伏发电投资企业收取各种费用，不得采取收费
出让项目的拍卖方式，也不得包含向企业摊派费用的额外竞争条件。 （四）竞争性配置项目的程序要求。各类项目的竞争配置项目或分配项目规模的办法均应向及时向社会公开，公平对待各类投资主体。采用的公开招标或者综合
传媒集团、宁夏演艺集团等国有文化龙头企业，鼓励企业以资本为纽带，跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，支持有条件的企业走出去，开展跨省、跨境经营，参加境内外重要文化贸易展会，积极开拓市场。充分发挥宁夏
税所得额时扣除。企业发生的符合条件的创意和设计费用，执行税前加计扣除政策。对国家重点鼓励的文化创意和设计服务出口实行营业税免税。落实营业税改增值税试点有关政策，对纳入增值税征收范围的国家重点鼓励的文化
