超高效单晶

。 彼时，Sun Power决定采购中环股份子公司环欧国际以钻石线切割工艺制造的N型单晶硅片（CZ单晶硅片、CFZ单晶硅片），用以生产其看家产品之一高效单晶光伏组件。 很快，这一合作呈现了
在2017年前，于内蒙古开发7.5吉瓦光伏电站以及四川晟天新能源将在四川省规划开发3GW光伏电站，长期建设目标超10吉瓦的巨幅蓝图。 SunPower牵线，苹果携手中环 有了愉快的合作加之

参与光伏电站投资的美国光伏企业。中环股份和SunPower在几年前就有过密切的合作，SunPower从中环股份的子公司采购原料，生产自己的高效单晶光伏组件产品。通过分析上述光伏项目投资方几个公司间的
关系可以看出，此前，苹果公司在光伏电站产品方面，处于购买者位置。作为市值超7400亿美元（4月21日纳斯达克数据）的全球第一大公司，苹果公司上演过咸鱼翻身的经典戏码，如今更是科技创新和资本市场不断创造

单晶硅片)，用以生产其看家产品之一高效单晶光伏组件。很快，这一合作呈现了惊人的效果。在中国光伏恰处寒冬的2013年，中环股份却实现主营业务出口增长632.87%(出口额达13亿元)。尽管中环股份曾强调，其
光伏电站以及四川晟天新能源将在四川省规划开发3GW光伏电站，长期建设目标超10吉瓦的巨幅蓝图。　　SunPower牵线苹果中环有了愉快的合作加之宏伟蓝图，SunPower似乎愈发乐于在中国市场，以及其与

线切割工艺制造的N型单晶硅片（CZ单晶硅片、CFZ单晶硅片），用以生产其看家产品之一高效单晶光伏组件。 很快，这一合作呈现了惊人的效果。在中国光伏恰处寒冬的2013年，中环股份却实现主营业务出口增长
中环股份+SunPower的质疑，但人们终究看到了华夏聚光计划在2017年前，于内蒙古开发7.5吉瓦光伏电站以及四川晟天新能源将在四川省规划开发3GW光伏电站，长期建设目标超10吉瓦的巨幅蓝图

），用以生产其看家产品之一高效单晶光伏组件。很快，这一合作呈现了惊人的效果。在中国光伏恰处寒冬的2013年，中环股份却实现主营业务出口增长632.87%（出口额达13亿元）。尽管中环股份曾强调，其N型
光伏电站以及四川晟天新能源将在四川省规划开发3GW光伏电站，长期建设目标超10吉瓦的巨幅蓝图。SunPower牵线苹果中环有了愉快的合作加之宏伟蓝图，SunPower似乎愈发乐于在中国市场，以及其与中环股份

年初。彼时，SunPower决定采购中环股份子公司环欧国际以钻石线切割工艺制造的N型单晶硅片（CZ单晶硅片、CFZ单晶硅片），用以生产其看家产品之一高效单晶光伏组件。很快，这一合作呈现了惊人的效果。在
为由，表示对中环股份+SunPower的质疑，但人们终究看到了华夏聚光计划在2017年前，于内蒙古开发7.5吉瓦光伏电站以及四川晟天新能源将在四川省规划开发3GW光伏电站，长期建设目标超10吉瓦的巨幅蓝图

以上，较14年的2.05GW，同比增幅超300%，行业开始迎来真正的爆发期。图表6 2015年分布式光伏同比增速超300%资料来源：华创证券五、投资建议15年光伏装机同比增速将达80%，大幅提升
光伏行业景气度，我们可以从中游制造环节、下游电站运营、分布式光伏这三条主线来寻找投资机会。需求拉动下，中游制造环节景气度有望进一步提升，推荐产业链龙头：隆基股份（高效单晶组件龙头）；在装机大幅提升的背景下

研究员：曾朵红,沈成,张俊 日期：2014-11-18公司拟投资5亿元建设光伏电站:公司拟变更超募资金投资项目,投资5亿元设立阳光电源能源科技有限公司,开展国内光伏电站的投资、建设及运营维护业务。其中
光伏电站资源,主要包括租用土地以及受让土地使用权资金的支出、升压站建设资金的支出、项目公司注册资本、前期工作文件费用、系统集成技术研发费等。公司公告拟使用超募资金1527万元购置设备:公司拟使用超募资

硅片） 2）特变电工下属公司在采用隆基股份单晶组件与采用国内一线品牌多晶组件电站系统建造成本持平的条件下，2015年采购不少于100MW的高效单晶组件。 3）特变电工下属公司在自身产能
，我们有如下点评： 1、强强联合EPC龙头企业，推动国内单晶市场发展。高效单晶组件作为公司战略扩张的重要一环，在公司未来发展中具有极其重要的作用。为快速推进国内单晶市场发展，公司采用多条腿走路的