超预期反弹
来看，这个目标很有可能达到，甚至有可能超预期。在中国市场的带动下，终端安装量的提振将带动多晶硅的需求的提高。下半年，尤其在7~10月份中，预期中国光伏硅片每个月的产出量将在4.5~5.0GW左右，甚至
通库存将逐渐下降，而且产业链中游产品如晶硅电池、硅片的价格已经有所反弹（电池从5月底开始已经连续反弹2月，而且反弹还在继续），辅以58号文行将落地的预期以及最后实施带来的国产硅料价格上涨的预期，我们判断，2015年8月开始多晶硅中国多晶硅价格或能在未来几个月维持稳定甚至有小幅反弹。
背景下，我们认为光伏板块已进入下半年理想的投资窗口期，本篇报告将对近期的热点行业事件及相关投资机会进行梳理。国内电站建设旺季如期提前，全年装机超预期概率大：截止5月底我国在建光伏发电工程4.1GW（我们
多晶硅双反加工贸易政策临近8月底到期日，迫使REC决定减产，推升多晶硅价格反弹预期。单/多晶硅片价格差持续缩小，推动下游单晶应用比例提升：上半年单晶硅片价格跌幅显着大于多晶硅片，一方面是由于日本、欧洲等
消化的背景下，我们认为光伏板块已进入下半年理想的投资窗口期，本篇报告将对近期的热点行业事件及相关投资机会进行梳理。国内电站建设旺季如期提前，全年装机超预期概率大：截止5月底我国在建光伏发电工程4.1GW
，中国对美多晶硅双反加工贸易政策临近8月底到期日，迫使REC 决定减产，推升多晶硅价格反弹预期。单/多晶硅片价格差持续缩小，推动下游单晶应用比例提升：上半年单晶硅片价格跌幅显着大于多晶硅片，一方面是由于
利空逐渐消化的背景下,我们认为光伏板块已进入下半年理想的投资窗口期,本篇报告将对近期的热点行业事件及相关投资机会进行梳理。
国内电站建设旺季如期提前,全年装机超预期概率大:截止5月底我国在建
布局及行业集中度提升,中国对美多晶硅双反加工贸易政策临近8月底到期日,迫使REC 决定减产,推升多晶硅价格反弹预期。
单/多晶硅片价格差持续缩小,推动下游单晶应用比例提升:上半年单晶硅片价格跌幅
消化的背景下,我们认为ink"光伏板块已进入下半年理想的投资窗口期,本篇报告将对近期的热点行业事件及相关投资机会进行梳理。国内电站建设旺季如期提前,全年装机超预期概率大:截止5月底我国在建ink
行业集中度提升,中国对美多晶硅双反加工贸易政策临近8月底到期日,迫使REC 决定减产,推升多晶硅价格反弹预期。单/多晶硅片价格差持续缩小,推动下游单晶应用比例提升:上半年单晶硅片价格跌幅显著大于多晶硅片
，装机规模超预期空间较大：公司目前在建项目160.2MW,包括江西新余一期35MW农业项目、河北省围场县中草药种植结合50MW项目、佛山群志15.2MW分布式、安徽省庐江县白湖社区胜利圩区种养殖基地
106MW项目，显示出公司转型光伏电站运营商的坚决态度。公司在2014年制定了三年内实现装机并网发电1GW的基本目标，我们认为超预期空间极大。
打造能源互联网平台，挖掘光伏电站金融属性：公司计划拓展项目
年，光伏行业的基本面继续向上，虽然电站端的预期最好，但是制造端的情况预计也将好转。公司一季度业绩同比和环比的明显提升已经证明了这一点。公司光伏玻璃业务的触底反弹对业绩回升比较有利。此外公司双玻组件和
年平均PE为50.57，我们给予公司2015年50倍PE，提高目标价到56元。股价催化剂：电站业务拓展超预期；金融创新超预期；光伏行业超预期变化。风险因素：1、光伏业务拓展低于预期；2、金融创新低于预期
发电项目建设。此外，备受关注的光伏补贴政策也是超预期密集推出，其中浙江力度最大。而安徽、湖北等省也出台了包括初始投资补贴、度电补贴等在内的不同补贴组合方案。
工信部网站2015年1至5月电子信息产业固定资产
。
目前，环渤海5500大卡动力煤均价为415元/吨，较2014年底下跌110元/吨20.95%。随着水力发电的高峰来临，预计动力煤价格反弹空间十分有限。
预计七、八月份，环渤海动力煤交易价格最多
在于我们认为2014年配电网行业投资将出现大幅度反弹。考虑到行业基本面发生反转，给予公司2014年25-30倍市盈率，合理估值为10.25-12.30元，维持公司增持的投资评级。海通证券晶盛机电
经营业绩增速有望达到35%,同时,行业整治的逐步深入将赋予公司超预期的潜力。预计公司2012-2013年EPS 分别为0.57、0.70,对应当前股价PE为18、15倍,维持推荐评级。（长江证券 刘元
等盘中呈现逆势反弹，江苏阳光、天龙光电等盘中呈现小幅回落，光伏概念受市场调整影响呈现分化。消息面，6月29日，广东省发展改革委印发《关于下达广东省2015年光伏发电建设计划的通知》，提出2015年
，备受关注的光伏补贴政策也是超预期密集推出，其中浙江力度最大。而安徽、湖北等省也出台了包括初始投资补贴、度电补贴等在内的不同补贴组合方案。地方光伏支持政策陆续公布，今年可再生能源附加有望继续上调，可再生能源配额制也有望推出。此外，能源互联网下，光伏发电有望迎来行业回暖，长期看好受政策扶持的行业龙头。
