议价权
具有较强议价权，在上游硅料反弹后，年后同样涨势强劲，价格较春节前低价期涨幅已超过
60%。2 月 4 日，另一家硅片龙头 TCL 中环 ( 002129.SZ ) 更新产品价格，150 μm 厚度
有希望成为受益环节。然而，硅片环节是否能仍然保持较高话语权，仍是需要观望的问题。2022 年中国光伏行业四个主要制造环节同比增长均在 55% 以上。不过，在集中度方面，四个环节已出现一定分化，多晶硅和
。SMM称，主要原因是上游涨价而造成的成本支撑，当前电池片厂家硅片原料紧缺情况较为普遍，一定程度上甚至限制了其开工率的提升，因此也造成了面对硅片厂家，电池片企业议价权相对较弱。价格传导至下游，组件价格
不完全是出于经营层面的考虑，同时也能够实现股东财富最大化。暴利终结后定价权丧失就在通威股份进军组件环节数月后，硅料价格由最高超30万元/吨暴跌至15万元/吨左右，更有传言称最低时已跌至12万元/吨以下
增长232%-235%;●特变电工预计实现归母净利润157-167亿元，同比增长116%-130%。暴利时代的结束，对于硅料企业而言，不仅是经营业绩的下滑，更深层次的影响在于议价能力的丧失。回首过往，在
的光伏企业将掌握未来光伏产业大蛋糕的分割主动权。过去一年，我国光伏产业链显示出了较强的赚钱效应。近年来，加快能源转型已成为全球普遍共识，中国光伏产业链的国际竞争优势愈加凸显。随着光伏产业的发展
，TOPCon、HJT、XBC等效率潜力更大的新型电池新技术纷纷涌现。可以说谁能在光伏电池技术上领军行业，将掌握未来光伏产业的大蛋糕分割主动权。光伏产业净利润井喷式增长去年一年，得益于可再生能源政策的利好支持
产计划，多晶硅供应仍过剩，价格有继续走跌可能。目前硅料呈现继续累库状态，硅片企业在议价过程中仍有较强话语权，目前市场部分意向订单已经降至120元/kg且仍具有保价协定，硅料下行趋势仍未缓解与下游市场
，用完才按最新一日一议“海鲜价”结算，又称“代管料”或“寄售料”，硅料企业目前已经完全丧失议价权。9. 2020年底到2021年初全球原有20多家硅料生产 企业，经过成本线以下多年恶性价格战之后，最后
上涨，叠加公司新产能快速爬坡达产，实现量利大幅提升。剩余环节中，硅片企业掌握一定定价权，可以较好地将上游硅料的涨价向下传导，从而相应挤压了电池片、组件环节的利润。例如，组件厂商晶澳科技前三季度的毛利率为
需求仍会维持快速增长，保守预估增速至少40%，因此硅料降价带来的利润空间将大概率转移至电池、组件等下游制造环节。而电池、组件是否能留存利润，还需要关注供需情况、竞争情况、产品差异化等。当前，电池单瓦利润还在持续上行，组件格局也有望向好，对客户的议价能力有望不断提升，但后续发展还有待持续观察。”崔逸凡说。
快速，预期在明年 1 月 1 日将取消报价。展望后势，组件厂家当前拥有更高的话语权，再加上硅片的大幅跌价加深对于电池片的降价渴望，在预期跌价心里下，预期到年底电池片价格将下行快速。然而，与此同时，龙头
电池片厂家因为自身制造环节的优势，体现在更好的电池片质量与效率上，拥有较佳的议价能力。组件价格供应链价格下跌趋势明显，上下游呈现混乱局势，海内外终端对组件拉货更显观望，近期低价区段也持续下调，组件厂家也
导致其并不具备话语权。供需两端议价能力的弱势地位，对于盈利能力的影响尚在其次，像福斯特的毛利率水平始终保持在20%以上，斯威克也超过15%，这在产业链中属于相对较高的水准。关键问题在于，企业需要面临
两端议价能力不足叠加现金利润微薄降低资本吸引力产品高度定制化叠加产业链深度协同，胶膜环节理应拥有一定的转换成本壁垒，且具备一定的议价能力。然而，由于组件环节的市场集中度相对较高，胶膜环节的产业配套属性
“两头在外”的尴尬局面。由于当时光伏产业链中游的电池与组件生产端在国内，而原料端和市场端却在海外。在上游没有议价权，在下游没有定价权。这相当于是把生产制造的能耗污染留给了自己，把清洁能源奉献给了国外
