英利负债

之外，企业在扩张时期的激流勇进也是一个重要原因，这点可在各光伏企业常年保持的高负债率上窥见一斑。从光伏产业链上各企业陆续公布的年报来看，光伏产业的负债率高得惊人
风电叶片亏损1.13亿元。另外保定天威英利新能源有限 公司使投资收益亏损1.87亿元。上述合计亏损10.36亿元。 面对行业变局，天威保变董事会在2012年称，公司明确了输变电产业

了洗牌的阶段，缺乏品牌和销售渠道的企业将最先受到冲击，不排除部分企业破产的可能。 　　据iFinD4月统计，58家披露年报的太阳能概念上市公司负债总额已达到3251亿元，此前两个年度分别为3046
亿元和2550亿元。这意味着，最近3年间，这58家企业的负债激增了701亿元，平均每年增长13.7%。 　　保大弃小重提 　　据《南方都市报》报道，早在去年年底，商务部、国家能源局

，不排除部分企业破产的可能。据iFinD4月统计，58家披露年报的太阳能概念上市公司负债总额已达到3251亿元，此前两个年度分别为3046亿元和2550亿元。这意味着，最近3年间，这58家企业的负债
市场准入门槛。事实上，在各地光伏小企业面临破产危机时，大型光伏企业如阿特斯太阳能、天合光能、英利绿色能源在欧盟初裁前相继发布今年首季财报，3家企业亏损面均有收窄，盈利能力有所提高。阿特斯一季度实现净营收

，事实说明这样的故事不会重复发生。业界一直认为，在公用事业级太阳能市场，价格不是决定公用事业机构选择太阳能项目的唯一因素。例如，公用事业机构不会因为无锡尚德、英利等中国太阳能企业提供的太阳能组件
休斯表示：如果你的资产负债表良好，财务状况非常稳健，与竞争对手相比，你将获得竞争优势。无论你对客户做怎样的保证，你都能坚持你的保证;你有信心，在你交付的设备整个使用寿命期内，你不会消失。这就是为什么

之外的票据市场来发行无须抵押的低息票据。 2010和2012年，英利先后发行了3笔中期票据，总量接近40亿元人民币，还款期长达5年。这样我们的债务结构彻底改变，短期负债压力比
竞争对手要小得多，长期负债占到了我们总负债比例的一半以上。 此外，英利在2011年底把海外可转债还清之后，就再没有考虑过向海外投资者发行新的可转债，由此，境外的压力就没有了。海外投资

信用评级，英利积极利用银行贷款之外的票据市场来发行无须抵押的低息票据。2010和2012年，英利先后发行了3笔中期票据，总量接近40亿元人民币，还款期长达5年。这样我们的债务结构彻底改变，短期负债压力比

承受的地步。然而，事实说明这样的故事不会重复发生。业界一直认为，在公用事业级太阳能市场，价格不是决定公用事业机构选择太阳能项目的唯一因素。例如，公用事业机构不会因为无锡尚德、英利等中国太阳能企业提供的
。财务稳健 First Solar的财务实力在同行中无可匹敌，这成为它非常重要的竞争优势。在某次分析师电话会议上，公司首席执行官詹姆斯休斯表示：如果你的资产负债表良好，财务状况非常稳健，与竞争对手

公布，中国光伏行业亏损额已高达400亿元人民币以上，当前江苏光伏企业亏损面达60%以上，省内主要光伏上市企业平均负债率达70%以上。 并非全是唱衰消息。李云峰表示，从长远看
补贴政策。 止损盈利迹象先在江苏出现。今年一季度，一些光伏大户账面情况好于上轮：阿特斯毛利润从5%升至9.7%；晶澳太阳能毛利率从-4.6%升至6%；天合光能净亏损比上一轮净亏损减少2350万美元；英利绿色能源净亏损是上季度的一半。

%的股权。主营业务是开发和生产用于要求高亮度的照明设备。数据显示，经德勤会计师事务所审计，美国流明截至2012年12月31日资产合计1190.99万美元，负债合计1747.90万美元，2012年营收
已经上涨近一倍。翻看三安光电财报，去年全年和今年一季度分别实现8.1亿元和1.6亿元的净利润。上周光伏巨头阿特斯、天合光能、英利绿色能源陆续发布2013年第一季度财报，三家企业亏损面收窄，盈利能力均较之

年跃至1800兆瓦、2012年已是2400兆瓦。英利绿能不甘落后，能力和出货量紧随其后。　　图1尚德电力、英利绿能光伏电池出货量示意图(单位：兆瓦)激进扩张的第一个恶果是负债率畸高、稳健性全失，抗风险