能源博弈

4月21日，龙源电力黑龙江龙源新能源发展有限公司鹤岗500MW光伏项目北区光伏组件采购开标，招标规模250.3392MW，组件规格要求为530540瓦双面组件，共计10家组件企业参与投标，均价为
组件采购中的1.85元/瓦，根据公示结果，天合光能以1.755元/瓦的价格中标该项目。在龙源电力浙江温岭江厦100MW组件采购中，530瓦+双面组件的最高报价为1.809元/瓦，最终正泰新能源与隆基分别

厂也尚未开始报价，因此本周单、多晶用料持平上周，静待下周买卖双方博弈。目前看来，由于下半年硅料更加紧张的心理预期，下周硅料价格仍将小幅上扬。 海外价格方面，因为短期仍然看涨，贸易商价格涨幅波动快速
，测算电池片价格每片3.4-3.5元人民币、组件厂家成本恐难负荷，当前多晶电池片价格预期为短期内高峰，后续涨价幅度将较为减缓。 组件价格 近日，国家能源局公布新一版公开征求意见稿，尽管许多细节出现

4月19日，国家能源局综合司发布对《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》公开征求意见的公告，首次提出风电、光伏发电量占比到2025年达16.5%左右的目标。 消息面
。而上游高纯多晶硅料的生产具有高技术壁垒、资金密集、扩产周期长、寡头集中等特点。因此，在硅料环节上，头部企业占据绝大多数市场份额。 首创证券研报显示，目前，硅料供应商主要有通威股份、保利协鑫能源

，近期已出现项目评标暂停的情况，部分以户用和小型工商业为主的安装商也暂停了组件采购的进度，组件企业与电站业主的供需博弈呈现僵局状态。 一线组件企业开工率受到影响：在供需僵局之下，近期终端电站装机需求
释放相对低于预期，部分电站业主亦开始选择报价相对较低的二三线组件企业作为供应商，一线企业组件库存春节后持续攀 升，近期已开始主动减产，预计对组件盈利能力亦有不利影响。 终端博弈有望解决，后续需求

生态。过去，硅料因为技术相对复杂而被海外垄断，但近年来通威股份、新特能源、新疆大全、东方希望这四大国内硅料企业的崛起，一举打破了海外企业的垄断格局。并且随着国内企业技术进步，成本也大幅甩开了海外的
处于偏谨慎的态度，只是小规模投产了中期试验线，而没有将新技术大规模商业投产。因此当前电池片行业技术变化不大，而产能投放相对过快，陷入了存量博弈阶段。 组件行业也类似，技术门槛偏低，扩产明显，也是

平价项目，光伏电站投资商不仅要承受产业链涨价的博弈，非技术成本也在一路高涨，毫不逊色。 强制产业配套成标配 3060催动了各大电力企业向清洁能源转型的决心，光伏行业迎来了又一次的开发大跃进时代，与
2017年前后不同的是，新能源已经从小打小闹走向主流的大舞台，各地方政府深谙其中套路。 李华(化名)是一家逆变器企业的销售负责人，近期陪同客户与各地方政府签订投资协议成为李华销售工作的内容之一

状态。而不断上涨的光伏玻璃价格又将组件厂家利润压缩至冰点，因此组件厂商只能通过减产来与上游电池环节进行博弈，压缩电池环节利润空间。 下游电站端也开始对组件端出让利润值。在双碳目标和国家能源战略转型的
将成为本轮价格上涨周期中最受伤环节。受硅片端价格上涨的影响，电池段涨价意愿较强，但从博弈的结果来看，下游组件端并不买账。 经过硅片的多轮涨价以后，电池片价格依然难以向下传导，电池端毛利已经从年初的

产业链的失衡在扩产潮的波及下变得愈加明显。下游企业一手抢市场、一手抢供应。与此同时，面对多晶硅持续上涨的价格，上下游博弈拉扯严重，光伏在异常沉重的压力下不得不面对终将爆发的行业洗牌。 扩产是
。 产业链的失衡在扩产潮的波及下变得愈加明显。下游企业一手抢市场、一手抢供应。与此同时，面对多晶硅持续上涨的价格，上下游博弈拉扯严重，光伏在异常沉重的压力下不得不面对终将爆发的行业洗牌。 扩产

生态没有形成，上下游企业之间博弈氛围严重，大起大落大冷大热的发展环境还没有根本改变，行业无序竞争生态还在不断持续甚至扩大。 硅料定价权 并不掌握在硅料企业 在业界对供应链的声讨中，硅料作为
%-5%。考虑今年第一周(2020年12月30日-2021年1月6日)单晶复投料成交均价为8.76万元/吨，则单晶复投料价格三个月来的累计涨幅已超过50%。 在这一价格支撑下，彭博新能源财经资深