股权证券化交易

光伏电站以外，其他银行对光伏还是比较谨慎 资产证券化主要可以解决的是股权投资的问题，融资租赁既可以做建设期的贷款，也可以做项目并网以后的贷款。但是对于电站来说不管是光伏，还是风电，回收期比较
能源互联网的操作雏形。这些企业有什么特点？不仅仅在一个环节做，在发输配售电、管理服务、交易方面，包括油气煤方面都有多元布局的复合型的平台企业。将来这些平台企业有什么作用，可能会做到产业整合者、平台建立者

金融交易属性，以为整个行业的拓展提供前提；光伏电站运维标准化建设，同互联网结合的智能运维系统的建立成为运维领域竞争的落脚点。第三、除了公司的资产证券化之外，联合光伏的众筹融资、SPI 的绿能宝、晶科的
业务目标的实现关键在于金融支持，同时也深刻地认识到光伏电站因稳定的电费收入所具有的天然的金融属性。利用该特点，公司在国内光伏企业中率先启动了光伏电站的资产证券化工作。公司近10 亿首次增发募集资金已于

深交易所股权质押融资机制作用，支持符合条件的创新创业企业发行公司债券。支持符合条件的企业发行项目收益债，募集资金用于加大创新投入。推动修订相关法律法规，探索开展知识产权证券化业务。开展股权众筹融资试点

完毕后仍需上报批准。 资产证券化率较低 上海电力或成核电整合平台 去年12月10日，中国最大核电企业中广核电力在香港联交所主板挂牌交易，此次IPO是全球纯核能发电企业上市第一股，募资额为
245.3亿港元(合31.6亿美元)。 随着核电的重启，推动核电资产上市已经成为市场共识。业内认为，资产证券化率低成为中电投推动资产持续注入的核心因素。 值得注意的是，相较其它发电集团

晚间，上海电力、中电远达集体发布公告称，经与公司控股股东中电投联系，中电投告知联合重组事项仍在拟制具体方案，待具体方案制订完毕后仍需上报批准。资产证券化率较低上海电力或成核电整合平台去年12月10日
，中国最大核电企业中广核电力在香港联交所主板挂牌交易，此次IPO是全球纯核能发电企业上市第一股，募资额为245.3亿港元（合31.6亿美元）。随着核电的重启，推动核电资产上市已经成为市场共识。业内认为

%）和收益明确的特点，电站类似于高收益的固定收益产品，具备证券化的基础，未来会激发各种商业模式和融资模式的创新。　　（一）光伏电站的金融属性将越来越强光伏电站项目与房地产在经营模式非常相似，投建后可以
方面相比国企不占优势，但体制灵活、模式创新和执行力相比国企 有一定优势，依托利润释放、业绩弹性和商业模式创新，结合国内资本市场比海外具有 高估值的优势（特别是成长股），在较高价位进行股权融资，释放利润提升股价

加剧，公司在行业成长初期，能够优选客户，与大型零售商等大客户建立持续稳定的合作关系；3）形成一定的资产规模和影 响力后，便于资产证券化和资产市场的股权融资。作者：杨晓春、刘琦媛（系红塔证券分析师）
租模式。截止2014 年6 月，公司用户数累计超过14 万，公司累计装机756MW。 电站金融化是 大势所趋，具备证券化的基础，未来会激发各种商业模式和融资模式的创新，包括直租、售后回租、定增

持续稳定的合作关系；3）形成一定的资产规模和影响力后，便于资产证券化和资产市场的股权融资。作者：杨晓春、刘琦媛（系红塔证券分析师）
售后回租模式。截止2014年6月，公司用户数累计超过14万，公司累计装机756MW。电站金融化是大势所趋，具备证券化的基础，未来会激发各种商业模式和融资模式的创新，包括直租、售后回租、定增+可换股债券

投资；第四种则是SolarCity和爱康采用的资产证券化，不同的是SolarCity采用的是股权方式，而爱康则在国内法律的框架内采用债权模式。在此之前，爱康已经用融资租赁实现了二次杠杆。2014年初
，自有资金至少12亿。所以会出现2013年风光无限的企业在2014年开发收购规模大幅下滑的情况。原因很简单：钱花完了。这时候上市公司必然采用增发手段进行融资，但这样一来摊薄股权、减弱对公司控制，另一方面