维持强烈推荐评级

1.17元、1.40元和1.73元,维持强烈推荐投资评级。 　　四、 风险提示: 　　国内政策不及预期、逆变器毛利率大幅下降、EPC 协议未得到有效执行。
装机量在14GW,公司能够维持市场占有率30%,预计公司出货在4.2-4.5GW,而公司新产品SG500MX-M光伏逆变器,采用3M(Multi-level多电平、Module模组化,Multi-Mppt

),对应2012年10月23日收盘价的PE分别为13倍、11倍、9倍,维持增持评级。（信达证券 胡育杰）首航节能（002665）：空冷器近年业绩较快增长,积极进军光开拓新业务领域,进军光热发电蓝海公司
PE，但长期来看，我们强烈看好该公司，给予强烈推荐的调升评级。（东兴证券)科士达（002518）：UPS电源国内领先，光伏逆变器破茧而出公司是UPS电源行业内资企业龙头。按用途划分，UPS可分为信息设备

、1.02元，对应PE为20.9和17.7倍；维持公司的投资评级强烈推荐，目标价23.65元。磁体行业稳健发展：横店东磁公司是全球最大的永磁软磁龙头公司。公司2013年的永磁产量为9.8万吨，软磁产量

资产证券化率的提高。 　　维持强烈推荐评级。公司电站开发能力强，资金实力不电站项目储备丰厚，且目前正在逐步增加电站运营的规模，当前股价经过此前的大幅调整已具备中长期投资价值。维持强烈推荐评级，维持

年10月23日收盘价的PE分别为13倍、11倍、9倍，维持增持评级。　　首航节能（002665）：空冷器近年业绩较快增长，积极进军光开拓新业务领域，进军光热发电蓝海公司光热发电项目由董事长直接负责
10-12年EPS为0.39元、0.88元和1.65元；对应10-12年PE为77倍，34倍和18倍。虽然因谨慎原则，未提升公司EPS和PE，但长期来看，我们强烈看好该公司，给予强烈推荐的调升评级

增速超过30%以上，业绩高增长确定，维持公司强烈推荐投资评级。 　　四、 风险提示： 　　电站转让收益不及预期。

，目前公司传统的配网开关类业务已经通过国网统一招标和加大直销力度，使省外收入迅速增长，而工程总包业务目前集中于具有地域优势的省内，在积累更多的经验和能力后，未来也可能向省外扩展。预计2014-2015年公司EPS分别为1.30元和1.61元，对应PE分别为19.8和16.1倍，维持强烈推荐评级。

2014-2015年的eps分别为0.03和0.16元，维持增持评级，但投资时点仍需等待行业资金面好转，并有大幅扩产迹象后。　　特变电工：新能源发展有望超预期买入评级类别：公司研究机构：中银国际研究员：刘

内的目标价至33元，对应2014年25倍PE;维持强烈推荐的投资评级。风险提示：1、产业政策风险；2、募投项目不达预期的风险；3、光伏电站建设及出售进度低于预期的风险。
相对较高的水平。估值及评级：我们将公司2014和2015年EPS预测从此前的1.00和1.30元上调至1.30和1.61元，对应2014年4月2日收盘价的PE分别为17.6和14.3倍；上调今后6个月

预测不评级。预测公司2014-2016年EPS为0.71元，0.85元，0.98元，对应PE为19X、16X、14X。即使按照保守估计(传统业务12X，新业务20-25X)，我们讣为公司合理市值也超过120亿，维持强烈推荐。风险提示：新业务拓展丌达预期。