维持不变

2018年上半年我国新增装机24.3GW，同比维持不变，预计下半年装机量将会大幅收缩。受光伏新政影响和去年扩产带来的产能过剩，光伏产业链价格全线下跌，组件企业两端受压，利润出现明显下滑。小企业
低于5%，弃光主要集中在新疆和甘肃。其中甘肃地区弃光率由2017年底20.8%降至11.67%，同比降幅12.43个百分比。受益于发电小时数增加，弃光现象明显改善，光伏运营企业收入稳定增长，仍维持较高

产能扩张较慢，竞争格局大大优于下游组件、电池等环节，所以整体毛利率维持高位。 3.贸易争端又起，美国市场韧性可能超预期，全球需求整体平稳：美国由于201法案调查，可能会造成短暂的需求回落，但由于美国市场
。 竞价上网制度推动平价上网：竞价上网制度为政府通过招标的方式，确定最低中标价为项目的上网电价，且该电价保持若干年不变。德国2014年进行大型地面光伏电站项目的招标试点，2015年开始对100kw以上的项目实施

随着光伏的成本下降，未来补贴的退出是必然趋势。此次补贴下调中，地面电站下调0.1元/kWh，分布式下调0.05元/kWh，扶贫项目补贴保持不变。在不考虑成本的下降的情况下，分布式IRR将下降2.5
%-5%，地面电站IRR下降4%-9%(考虑不同发电小时数)，扶贫项目IRR维持高位。同时以PERC为代表的一系列新技术的出现将会推动行业的成本持续下降，未来3-5年光伏将实现平价上网，需求空间无需担忧

是2016/2017年产能扩张明显，尤其在组件、电池片等下游环节，所以行业出现了增量不增利的情况。而多晶硅料以及单晶硅片环节，由于产能扩张较慢，竞争格局大大优于下游组件、电池等环节，所以整体毛利率维持
49.5%下降至36.4%，同比下降13个百分点。主要由于采购量增加，价格略有下降的同时，钢铁价格上升导致成本上升。 EVA价格战持续，整体毛利率较低，龙头企业尚能维持较高的毛利率和净利率。福斯特

，市场上对中效硅片的偏好有所增加，有利于多晶硅片企业降本维持生产。单晶方面，本周国内龙头企业出台下月价格，继续维稳不变，常规尺寸单晶硅片价格在2.95-3.05元/片区间，目前下游单晶需求有一定支撑
订单一般。目前常规多晶组件需求较弱，在有订单的情况下常规组件价格有商议空间，目前单晶组件市场需求有所支撑，但市场竞争也较为激烈，因此国内单晶组件价格也是弱稳，主流价格维持在1.7-1.8元/W。

市场的下跌局面，单晶硅片价格几乎稳定不动。PVInfolink认为隆基、中环两大巨头本周公布的牌价将会对整个市场具有关键性的影响。而其他硅片厂将维持上周价格。 此时，隆基价格保持不变，中环价格尚不
得知，由现状来看，价格维持稳定是大概率事件。如果没有特殊情况，可能在2019年最后一个月的单晶硅片市场仍以稳定为主调。 相关数据显示：隆基2019年产能将接近40GW，2020年产能将达到65GW，未来将

根据集邦咨询旗下新能源研究中心集邦新能源网(EnergyTrend)2019年1120日的最新报价，大陆多晶用料的价格维持在 RMB60/KG;单晶用料价格从 RMB76/KG 下跌至 RMB75
/Pc，变动幅度为 -0.44%。其余产品价格保持不变，单晶硅片人民币报价为 RMB3.09/Pc;美金最新价格为 US$0.403/Pc。最新大尺寸单晶硅片的人民币报价和美金报价分别为 RMB3.37

/KG，均价下调至75RMB/KG，多晶用料修正区间至58~61RMB/KG，均价维持不变在60RMB/KG。 硅片 本周硅片价格走势稍有分岔，单晶硅片受到小量需求支撑，虽然库存水位稍有提升，但是价格
至0.256USD/Pc，单晶156.75mm产品维持不变在0.380~0.423USD/Pc，大尺寸158.75mm产品维持不变在0.430~0.455USD/Pc，161.75mm以上尺寸维持不变

。目前海外市场多晶硅片下修区间至0.225~0.228USD/Pc，黑硅产品维持不变在0.260USD/Pc，单晶156.75mm产品维持不变在0.380~0.423USD/Pc，大尺寸

至0.228USD/Pc，黑硅产品维持不变在0.260USD/Pc，单晶156.75mm产品修正区间至0.380~0.423USD/Pc，均价下调至0.403USD/Pc，大尺寸158.75mm产品修正
区间至0.430~0.455USD/Pc，161.75mm以上尺寸维持不变在0.460USD/Pc。 国内156.75mm多晶修正区间至1.80~1.84RMB/Pc，黑硅产品维持不变