短期涨价

上周小幅调涨每公斤 1 元人民币，成交价落在每公斤 65-69 元人民币之间，均价为每公斤 67 元人民币。受近期多晶硅片价格维稳及多晶终端需求持稳下，预判 短期内多晶用料价格不至于出现大幅度的变化
近期多 晶供需两端较为平稳，面对多晶用料产能受限的情况下，短期内多晶硅片价格下调幅度及速度不至于太快， 预判 9 月价格下调概率偏低，呈现维稳概率较高。目前来看，下游电池厂家采购高效多晶硅片成本较高

硅料价格不断上涨表示担忧。甚至行业内有预测称，受价格影响，部分企业决定延期今年竞价、平价项目的建设工作。 硅料价格波动事出有因，且是短期行为，但还是打乱了一些中下游企业阵脚。丁文磊说，硅料涨价，向硅片
需求不断提升。同时，部分国内硅料大厂进入检修期，导致了阶段性硅料供应不足。此外，有数个硅料大厂因事故或自然灾害而停工检修，进一步加剧供应不足。 受供需影响，硅料价格确实出现了大幅上涨，但这是短期

下，预判短期内多晶用料价格不至于出现大幅度的变化。 海外硅料的部分，由于近期国内硅料价格走势稳定，加之海外硅料须有一定交货期，在卖方不愿意降价出售情况，市场实际落地订单偏少，部分卖方开始反应谈价时间
企业下调开工率，进一步减少供应的情况，预判短期内单晶硅片价格有机会持稳运行。 由于连续几周多晶用料价格涨幅趋缓，使得多晶硅片价格上涨力道有所受限，本周国内多晶硅片价格持平，成交价落在每片

多晶硅 进入9月，国内多晶硅价格依然仍未明朗，主流多晶硅企业报价依然在观望试探中，但与上月相比国内多晶硅涨价势头略显平稳，市场实际成交方面，国内多晶硅买卖双方基本仍处于胶着博弈中，9月份下游主要
仍需视后续设备恢复情况而定，短期恢复有一定难度;此外中部地区一家原先维持低负荷生产的多晶硅企业近期也逐步增产，但整体对市场影响不大。 硅片 本周国内单多晶硅片价格继续持稳，变化不大。多晶方面

新能源中游、光伏、自动化都开始出现比较超预期的恢复，综合中短期与长期前景，我们认为几个领域的主流企业有较好的投资价值。 摘要 中游三部曲演变到第二阶段。中游的三部曲(欧洲回到高增长、中国回暖
化故波动较大，5月需求担忧排除后，行业从局部涨价到普涨再到局部暴涨，目前市场关注的涨价对需求影响是个可自己修复的问题。行业未来努力的重点是提升发电效率，另外建筑光伏、光储一体等应用挖掘将变得更重

却被纷纷看好，装机预期由40GW上调到45GW。 然而硅料短期的供需失衡造成的涨价潮，让一切变得不确定起来。 硅料涨价是因为产能供小于求，硅片涨价是因为硅料涨价，电池涨价是因为硅片涨价，组价涨价

企业亏损。 目前受光伏产业链涨价冲击，行业普遍预期只是短期影响，但考虑2021年光伏产业链可能出现恢复性增长的预期，此轮涨价带来的冲击和影响有可能中期化。此轮光伏产业链涨价，可能加速光伏市场洗牌，部分

供应链上下游、政策制定方应共同努力来应对此次出现的短期涨价现象，让产业链价格尽快会回归到一个正常的位置，做好价格和市场发展的平衡。
上扬 组件涨幅较小 从6月底至今，伴随上游多家硅料厂商发生安全事故而停产，供给减少叠加需求向好，硅料价格率先出现上涨。近两个月内多晶硅单晶用料价格涨幅高达75%。随着硅料涨价，硅片、电池片、组件的价格也

，进一步减缓多晶硅片拉货动力。整体来看，随着多晶用料价格涨幅趋缓，及多晶终端需求维稳下，预判短期内多晶硅片价格上涨力道将有所受限。 电池片价格 观察25日晚间通威释出的官宣价格，可看到单晶电池片
，目前多晶需求已逐渐减缓，受到本次涨价影响性价比降低，再加上整体需求受到疫情影响仍尚未完全回复，部分项目动工进度较缓，印度组件厂开工率回升较慢，以上因素相应影响印度市场对于多晶电池片的拉货动力减缓，均价