电站估值

疲软，储能设备在光伏系统中的应用增加。个别子行业呈现出结构性机会。给于圣阳股份跑赢大市评级。 数据预测与估值： 光伏行业重点关注股票业绩预测和市盈率
进入实质性落实阶段中央换届后各方面政策趋于稳定执行阶段，光伏十二五规划将进入之际落实阶段。在剩下的3 年内，将要完成平均每年近6GW 的新增装机量，其中一半以大型电站项目为主。国家电网配套出台了电网接入

投资评级为中性。光伏行业整体疲软，储能设备在光伏系统中的应用增加。个别子行业呈现出结构性机会。给于圣阳股份跑赢大市评级。　　数据预测与估值：光伏行业重点关注股票业绩预测和市盈率
年内，将要完成平均每年近6GW 的新增装机量，其中一半以大型电站项目为主。国家电网配套出台了电网接入政策，为剩下的一半计划装机解决了技术障碍。我们预计光伏行业将在2013 年末，收到实质性利好

回收期从投资之日起约为5.07年。这个估值显然有问题。汪辉表示，2010年多晶硅价格暴跌，多晶硅项目盈利预期应该做出相应修正，航天机电却沿用此前的判断。死扛4年之后，航天机电终于认识到金蛋已经变成了包袱
将多晶硅资产甩卖给大股东，转而又巨资押宝光伏发电站，陷入业绩泥潭的光伏产业巨头航天机电这一幕丢车保帅的悲情大戏，一经亮相就引起广泛质疑。11月23日，航天机电公告称，挂牌出售的旗下神舟硅业29.7

（1.62%）、红宝丽（1.3%）、阳光电源（1.19%）、水晶光电（1.12%）。 从估值看，有25只光伏个股市盈率小于20倍。分别为佛塑科技、大族激光、东方电气、晶盛机电、青岛海尔
。 国泰证券认为，国内的光伏激励制度正越来越接近成熟的欧洲模式，在市场格局上将有同样的趋势。从单晶、多晶、系统集成服务、配套设施、储能四个角度分别来看观点如下：1、国内光伏电站倾向于采用较为廉价

全部股东权益估值16.42亿元，本次交易拟转让的神舟硅业29.70%股权对应评估值为4.87亿元。变卖神舟硅业股权，显示航天机电收缩多晶硅的战略。OFweek太阳能光伏网认为，面对很难东山再起的局面

退出步伐，并进一步加大行业整合难度。毕竟，即便是对于有重组意向的企业，刺激政策的推出可能会提高其自我估值，这无形中将加大重组难度。在分析人士看来，一些企业选择此时入股，也不排除受到近期推出的刺激政策的
扶持分布式应用、扩大金太阳示范工程规模、建立可再生能源电价附加资金稳定增长机制、制定加强金融信贷扶持建议、减免部分光伏电站接入电网费用等。其中，长期困扰业界的并网难问题得到明显缓解。根据国家电网新发

后，公司将在现有年产6.25万台在线式UPS生产能力的基础上增加到14.25万台，产能的增加幅度约为现有产能的130%。产能的释放将带来业绩的快速增长。盈利预测与估值：我们预计公司2010-2012年
完全摊薄EPS为0.67元、0.92元和1.35元。结合发行的中小板公司及同行业可比公司（尤其是科华恒盛）估值情况，同时考虑公司产能投放及逆变器业务增长情况，我们认为合理的估值区间在29.50~33元

、SolarCity的估值个人觉得SolarCity的发行价定在18~24美元/股是个比较好的选择。　　从美新能源潜力看SCTY前景美国作为盎格鲁撒克逊的经典传承者，认为政府应该规模小，管得少，将更多
房地产市场已经玩得很溜。关于估值，鉴于solarcity市场份额日趋扩大，这种屋顶开发商模式在2016年之前前景良好，加上Elon Musk溢价，我认为股价要比最后一轮可转优先股的公允价值要高，我

；一方面阳光产品有溢价，另一方面阳光采购体量大带来的折扣也是二三线厂商不具备的。我们分析认为行业在明年可能会进入最后的洗牌，由于行业资产轻，退出成本低，持续亏损会使大量企业退出从而完成洗牌。 财务与估值
、0.81），年均复合增速14%，根据DCF估值测算的公司每股价值为10.45元，维持公司买入评级。 风险提示：价格下滑超预期、市场份额下滑超预期、装机量低于预期。

盈利预测，预计公司2012-2014年每股收益分别为0.45、0.64、0.81元，年均复合增速15%，根据DCF估值测算的公司每股价值为11.45元，维持公司买入评级。海润光伏：下半年电站业务或现交易