瓦克公司
%，则对公司全年利润的影响幅度在20%以上。为此，我们有必要对未来多晶硅的价格重新审视。
SBI观点：首先，我们预期2015年国内多晶硅市场供需维持紧平衡。需求方面，经计算，2014年国内多晶硅
多晶硅总进口数量为9.3万吨，韩国、德国、美国分别占41.5%、26.7%和18.1%。其中，韩国和德国的进口均价分别为20.3美元/公斤和23.5美元/公斤。德国方面，由于其最大的多晶硅生产商瓦克
成功实现多晶硅生产的商用化，通过大规模工厂建设及全球销售，迅速成为全球多晶硅供货商，成为了与中国协鑫（GCL）及德国瓦克（Wacker）并驾齐驱的世界最大的多晶硅供货商。多晶硅处于太阳能产业价值链最前
，顾客服务等综合销售解决方案，2012年成立并运营中国控股公司OCIChina。除了太阳能产业以外，推动韩国新能源及可再生能源产业的另一大板块是风力产业。截至2007年，一直代表韩国国内产业的风力发电领域
实现多晶硅生产的商用化，通过大规模工厂建设及全球销售，迅速成为全球多晶硅供货商，成为了与中国协鑫（GCL）及德国瓦克（Wacker）并驾齐驱的世界最大的多晶硅供货商。多晶硅处于太阳能产业价值链最前端，是
服务等综合销售解决方案，2012年成立并运营中国控股公司OCI China。除了太阳能产业以外，推动韩国新能源及可再生能源产业的另一大板块是风力产业。截至2007年，一直代表韩国国内产业的风力发电领域比
帐期和价格影响，一批企业逐渐退出市场。这几年但新进来的逆变器公司则很少。笔者认为，2015年价格战还将继续，将会有更多公司退出，能够坚持到最后的公司在10家左右。让我们回顾一下逆变器技术的发展历史
，光伏逆变器是新兴的设备，电力电子发展比较成熟的设备有变频器，UPS，机车牵引变流器。早期的光伏逆变器是属于贵族，所采用的技术是参考从机车牵引变流器而来的，所用的器件都是世界一流公司最好的器件，如采用
和价格影响，一批企业逐渐退出市场。这几年但新进来的逆变器公司则很少。笔者认为，2015年价格战还将继续，将会有更多公司退出，能够坚持到最后的公司在10家左右。 让我们回顾一下逆变器技术的发展历史
，跨度着实不小；四是专利问题，目前流化床法的生产技术主要掌握在美国MEMC、REC和德国瓦克等手中，欲与其合作需支付一笔不小的费用。记者也了解到，虽然陕西天宏与美国REC公司以分别占据51%和49%股份
25美元/千克的多晶硅企业已不具备任何竞争优势。君盛投资管理有限公司投资总监张为在接受记者采访时表示，随着技术进步和规模优势带来的成本降低，25美元/千克这一成本生死线会进一步收紧，部分仍处于盈亏
REC公司所披露的财报信息，其生产成本仍在18美元/千克（不含销售等3项费用），而在2年后成本降至10美元/千克，跨度着实不小；四是专利问题，目前流化床法的生产技术主要掌握在美国MEMC、REC和德国瓦克
/千克的多晶硅企业已不具备任何竞争优势。君盛投资管理有限公司投资总监张为在接受记者采访时表示，随着技术进步和规模优势带来的成本降低，25美元/千克这一成本生死线会进一步收紧，部分仍处于盈亏平衡点甚至亏损
。 瓦克指出，没有来自关于第四季度终止客户多晶硅供应合同保留预付款或损坏的特别收入。 随着其首家美国生产厂即将竣工，该公司继续投资于新的多晶硅产能扩张。瓦克指出，2014年资本支出总计5.72亿欧元
一年来，无论是南网积极参与分布式光伏投资，还是国网主动发布《分布式电源并网相关意见和规范》（2013年12月16日），都显示了电网的积极态度。有消息称，电网公司也正在酝酿分布式新政，未来的电网将越来越开放
2.4%-57%不等的关税，其中美国多晶硅企业中税率最低的Hemlock也在53.3%。受此影响，
5月1日，商务部对欧盟进口多晶硅征收关税，但与美国多晶硅企业不同的是，瓦克化学同商务部达成
2014年中国光伏市场利好消息不断，但也困难重重，最终10.52GW的装机量是由于很多项目放的太晚，来不及完工，算是白璧微瑕。
原以为IPP公司（Independent Power
Producer，独立发电企业）经过2013年的快速发展，会是强者恒强的局面，但没想到今年却是大戏纷呈：协鑫新能源、绿巨人、中民投、SPI、国开新能等黑马强势杀入，而在2013年大放异彩的几家公司却在今年几乎不
