毛利率保证

中下端的客户，体量较小，那公司如何去保证收入端的稳定呢？另外，目前欧洲市场在萎缩，那为何公司还要布局欧洲市场呢？欧洲萎缩的主要是大型地面电站，萎缩原因是补贴力度的逐渐下降，收益也开始慢慢降低。目前国内
。我们判断昱辉今后可以在全球零售端份额占比达到25%，这也将是我们收入端的稳定来源。Q2：公司三季度预计毛利率达到15%~17%，那么这个毛利率的增长预计是来自哪里呢？四川直购电补贴的情况？我们毛利率的

多个主体，涉及到的对象越多，项目投资收益受到的钳制越大。屋顶资源难协调，电费回收难，贷款融资难，质量保证难，这是分布式光伏面临的四大难题。解决这些症结，才能避免分布式光伏零增长的尴尬。按照集中开发与
利用的项目都可以享受度电补贴，或者执行标杆电价。基于此，分布式光伏在电力用户用电量显著减少或者消失的情况下，便可以转为全额上网，执行光伏电站标杆电价，以保证投资这回报。但两者只能选择其一。未来

偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期和中长期债务的能力。 一般而言，企业债务偿付的压力主要有如下两个方面：一是一般性债务
不包括那些尚未到期的部分。企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本基础之上，要有足够的现金流入量为保证。偿债能力是债权人最为关心的，鉴于对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投资者的普遍关注

效电池市场占有率有望达到37%。 　　N型片盈利能力强，出货比例提高改善公司业绩。公司普通的硅片的毛利率为5-10%,高于行业平均水平，N型片的价格比一般硅片贵10%左右，N型硅片毛利率达到10
%-15%,随着行业回暖，硅片受贸易政策影响较小，毛利率有望回升。目前公司N型硅片出货比例已达40%,随着公司与日韩公司、Sunpower合作深入及高效电池市场渗透率提高，高毛利的N型硅片出货比例有望

来自于以下几点：电费收入增加，焊带产品保持增长，边框销售增长以及成本控制，支架外销比例增加提高毛利率。 2. 制造业表现超预期，主力产品边框收入同比增长34%，占制造业整体收入超过70%；源于规模
增长、铝价下跌和成本控制，其毛利率同比提升6.1个百分点，是制造业业绩的主要来源。 3. 电站规模扩张稳步推进，年终目标和利润贡献超预期概率较大。 从规模扩张来看，年底500MW目标被

。 　　这些风险清晰地出现在英利上市公司财报里我们不能保证，经营将产生足够的现金流来支持业务和债务，大量的债务可能会影响到经营，这种级别的债务可能会对未来产生重大影响，比如债务到期时，违约事件的发生
下降，则意味着市场份额、行业地位的动摇。毕竟，在资本市场，投资人只愿意给行业领导者更多的溢价。 　　规模效应的减弱，对产品的议价能力也带来影响。为此，在毛利率普遍得到改善的第一季度，英利毛利率为

，但价格同比下降约30%，故营业收入出现负增长。从半年度6.68%的毛利率来看，公司制造环节的盈利情况并未得到明显改善。期间费用有所增加：2013年上半年，公司的期间费用率为22.88%，同比提高了
实现光伏电站项目的滚动开发，保证公司电站EPC业务收入与利润的快速增长。风险因素：政策风险；电站并网与交易风险；财务风险。　　亿晶光电：量价齐跌致业绩亏损类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司

比率产生重要影响的是应收账款的变现能力。这些风险清晰地出现在英利上市公司财报里我们不能保证，经营将产生足够的现金流来支持业务和债务，大量的债务可能会影响到经营，这种级别的债务可能会对未来产生重大影响
只愿意给行业领导者更多的溢价。规模效应的减弱，对产品的议价能力也带来影响。为此，在毛利率普遍得到改善的第一季度，英利毛利率为15.7%，仍远不及晶科24%、天合光能20%的毛利率。毛利率反映的是公司在

短期偿债能力低，因为对速动比率产生重要影响的是应收账款的变现能力。这些风险清晰地出现在英利上市公司财报里我们不能保证，经营将产生足够的现金流来支持业务和债务，大量的债务可能会影响到经营，这种级别的债务
。毕竟，在资本市场，投资人只愿意给行业领导者更多的溢价。规模效应的减弱，对产品的议价能力也带来影响。为此，在毛利率普遍得到改善的第一季度，英利毛利率为15.7%，仍远不及晶科24%、天合光能20%的

和电站总包订单的情况下,现在在手订单已经是去年全年收入的近5倍,将有效保证公司未来几年业绩的持续增长。公司现有订单质量高、盈利能力好,订单盈利能力好主要体现在如下几个方面:(1)在手订单中有多个订单
来源于前2-3年签订项目,当时签订价格较高。(2)公司执行闭口合同,最近几年钢、铝等原材料价格出现较大幅度下降,将有利于公司盈利能力的提升。去年公司整体的毛利率和双良节能的毛利率双双提升即体现了这一点