毛利率保证

%，利润增幅未能与收入保持一致的原因是材料成本上升，销售价格没有同步增长，导致毛利率有所下降。公司预计前三季度归属于上市公司股东净利润同比增幅不超过30%。今年国家相关部门开始整顿铅酸蓄电池行业，公司认为
-电池片-组件全流程前后端1:1配比的光伏组件企业，享受着长流程产业链所带来的28%高毛利率，远高于纯组件企业8%-12%左右的毛利水平；成熟的银浆自制技术有效的降低了银浆耗材成本，且未来产能扩张之后将

市场占有率近60%。随着公司产品服务及知名度的提升，公司市场产品性价比优势将得到充分体现，有望抢占部分外资企业市场。三、公司产品结构进一步优化，综合毛利率未来有望保持稳定。公司2010年通过扩展直销
渠道，毛利率较高的大功率UPS营收占比从2008年22.7%提高至2010年的32.6%，公司综合毛利率从2008年22.6%提升至2010年30%。预计未来3年内，大功率UPS占比将超过50%，在

生产设备不仅满足了不同客户的个性化产品需求，同时产品精度更高，降低了产品成本，保证产品质量稳定，增强市场竞争力。 　　技术上的突出也造就了产品质量优势，爱康科技高度重视产品质量，通过全流程的质量
控制措施保证产品出货质量，控制不良率，完整的质量控制体系保证产品的专业化生产和质量稳定，能够大批量地为客户提供各种型号的太阳能边框。公司质量体系已通过TUV认证，达到ISO9001：2008标准

入者，公司充分发挥后发优势，迅速实现品质+规模+产业链的突破。（1）在产品品质方面，公司采购先进设备和引进高水平技术人员使产品品质得以保证。根据公司的公告，截止到2010年上半年，已建成投产两条生产线
战略打下坚实的基础。公司逐渐具备纵向一体化光伏电池产业链结构公司实施纵向一体化的光伏电池产业结构，积极向上游电池片生产领域拓展，逐步完善的产业链能够有效地提升公司光伏电池组件产品的综合毛利率，公 司

排他性协议，MEMC根据无锡尚德的需求保证提供充足的硅片。然而，2008年年底全球遭遇金融危机，光伏产业风云突变。2009年，多晶硅价格一路狂跌到50美元/公斤，硅片也由80美元/片下降到2.4美元/片
上去。财报显示，尚德2010年毛利率仅为17.4%，而国内的天合光能和英利则为31.5%和33%，尚德需要提高自己的毛利润，此次涉足多晶硅或是为收益考虑。张建敏也坦言，荣德新能源不仅能为尚德带来更低价格的硅片

整体毛利率得到提升。同时公司海外电站业务可保证产品充分消化，预计2013年公司电池组件的55%~65%将用于自有电站项目。此外，公司还计划在十二五期间将全产业链规模提升到1GW。我们认为公司打通
硅片价格下跌过大，而组件基本止跌，毛利率有所上升。关键问题还在于产能开不足，公司作为一个光伏行业新进入者，渠道和品牌还在拓展，这也在意料之中。相比而言一线厂商，由于在渠道和下游客户方面涉足多年，在供过于求的

信托补血。　　根据信托计划，江西赛维LDK太阳能将价值21429万元的货物按照70%的质押率质押给中航信托，并保证质押货物价值不低于2.1429亿元，以获得约为期一年1.5亿元信托贷款。计划称，上述信托
过去，赛维LDK将能抢占先机，赢得抢跑的机会。”　　赌下半年市场　　赛维LDK2011年一季报显示，公司一季度毛利率为31.5%，超过去年第四季度的27.3%，但王毓明判断，“最近几个月硅片价格跌幅在

光电转换率上做文章。经过多年努力，尚德在电池片和组件的光电转换率方面确实做到了全球顶尖水平，但其去年的综合毛利率仅为17.4%，这一数字远低于已构建垂直产业链且同在美国上市的另外两家中国光伏企业。（去年
这样强调产品技术质量的企业而言，将难以保证其生产出像原来那样高品质的电池片和电池组件。李胜茂表示，因此尚德面对着加快垂直一体化产业链建设步伐的压力，特别是要加快荣德新能源硅片的扩产步伐，以保证稳定足够的

，晶澳太阳能有计划与签有长期采购合同的供应商继续就价格和采购量展开谈判，但这并不能保证会取得成效，晶澳太阳能可能会继续以高于市场价的成本采购原料和硅片，这势必导致其处于与同行业竞争时极其不利的位置，也对
盈利能力带来很大的影响。标普报告表示，针对上述两种风险将会使得晶澳不得不与供货商重新协商价格，并且在短期内会压缩晶澳的毛利率，但是晶澳对于Solar Silicon Valley 的收购将有利于降低

硅片和电池片上还需要外协(outsource)来解决。该公司并预计，其三季度毛利率将恢复至20-30%区间中段，高于二季度时同一区间低段的水平，其规模效应、技术上的成本控制能力令盈利能力明显胜过二三
线厂商，令其有信心将全球市场份额由去年的6.5%提高至9.5%。而在库存和价格压力下，部分三线厂商已经有些难以招架。国海证券报告提到，二季度毛利率降至10-15%令成本较高的中小企业停产，它们的开工率