期息

单晶硅材料的研发和产业化项目，以及绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期项目。 　　由于2010年下半年光伏市场进入火爆期，公司股价大涨，至2010年底已接近28元，较11.75元的
的资产负债率由上一年的58%升至71%，而数据显示，截至2011年底，79家太阳能发电行业A股上市公司的资产负债率平均值为45%，中环股份远高于行业平均水平。 　　高负债经营也体现在公司带息债务

不低于11.75元/股的价格定向发行不超过9000万股股份，募资约11亿元用于投资IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业化项目，以及绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期项目
。由于2010年下半年光伏市场进入火爆期，公司股价大涨，至2010年底已接近28元，较11.75元的定增价格上溢140%，为此公司于2011年1月调高定增底价，从11.75元/股上调为23.91元/股

资金压力一直为外界所担忧。2011年初至2012年第一季度，中环股份的资产负债水平呈现逐季上升，最新一期的财报显示其资产负债率为71.79%。高负债经营也体现在公司带息债务占全部投入资本的比例方面
技术有限公司增资，再由环欧公司以其中的23亿元向内蒙古中环光伏材料有限公司增资，着重发展中环光伏的绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期项目及绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程

数度起伏，令光伏业在快速壮大的同时亦遍体鳞伤。如今多数企业几乎只存奄奄一息，急需良医予以救治。 曾经在中国掀起一股热潮的光伏产业自2011年开始逐渐进入寒冬期。近期，有消息传出曾经红极一时的新能源
新能源，已经从传统的晶硅电池发展到第二代薄膜电池。薄膜电池具有除成本低，生产能耗低，能源回收期短，无环境污染等优点。目前国内已有高度专业化的企业通过自主研发和技术并购等方式达到该领域的最高

上年同比降低了40%。与2011年第四季度（1.108亿欧元）相比，瓦克集团的EBITDA几乎增长了一倍。报告期间的EBITDA利润率达17.7%（上年同期：27.2%）。集团的息税前利润（EBIT
）在报告期间达到0.824亿欧元（上年同期：2.459亿欧元）。这相当于EBIT利润率为6.9%（上年同期：19.0%）。EBIT在2011年第四季度为-0.550亿欧元。报告期的利润为0.40亿欧元

、长期借款较期初增长１００％，主要是收到政府免息贷款所致。二、利润表１、营业成本较同期增长４９．５２％，主要是报告期内镀膜玻璃比例上升，使得原材料成本相应增加所致。２、营业税金及附加较同期降低５０．２６
报告期内或持续到报告期内的以下承诺事项适用□不适用■３．４对２０１２年１－６月经营业绩的预计■３．５其他需说明的重大事项３．５．１证券投资情况□适用不适用３．５．２报告期接待调研、沟通、采访等活动情况表

武威市的合作发展进入了新阶段。此前，武威海润光伏科技股份有限公司一期项目100MW光伏组件生产线已于2月在武威开工建设，该项目于2011年12月落户武威新能源装备制造产业园，且为当时武威市首个中外合资的
太阳能光伏电站。二是投资1亿元占地100亩的光伏应用产品生产线，将生产太阳能电池、屋顶集中供热系统等。该县县长陈代军介绍，光伏电站项目分两期建设，完全达产后，实现年发电1亿千瓦时，年减少碳排放量10

。 而在2011年上半年，Centrotherm光在光伏领域还取得了骄人的业绩，销售额增长了54%，达4.286亿欧元。同时，息税前利率（EBIT）增长了57.2%，达5320万欧元。EBIT毛利率达
12.4%。太阳能电池和组件部分占据了公司总利润的最大份额，约89%，息税前利率为21.4%。上半年综合盈利达到了44.7%，资本收益率（ROCE）上升至29.8%。这个剧烈的变化也反映了2011年光

当前，国内40多家多晶硅企业，除6-7家上市公司外，均已陷入全面停产状态。部分厂商所售产品价格已经低于其成本，市场即将进入进一步的淘汰整合期。由于进口多晶硅价格的大幅调低，这也给硅片和电池片产品带来
(2010年为47.5亿欧元)，尤其2011年前9个月销量格外突出。据财报显示，该公司息税前折旧摊销利润(EBITDA)总计11亿欧元，2010年则为11.9亿欧元，跌幅为8%。原材料成本的上涨、四季度多晶硅

117亿元多晶硅及太阳能光伏项目的合作协议，项目分3期建设，其中一期投资20亿元，主要进行土建施工和多晶硅生产，二期、三期分别投资40亿元和57亿元，建设规模为100台铸锭机和200台切片机，主要生产