效应债券

，超日债并没有引发贝尔斯登式的大面积恐慌情绪。超日债违约对市场影响有限，形成更广泛违约传染效应的概率较小。中诚信国际研究部副总经理张英杰表示，通过对此前11海龙债等典型违约事件窗口期的分析，可以发现违约
外部信用级别以AA级别居多，为12只，AAA级别2只，AA-及以下的8只，整体信用级别较低。 　　超日债违约之后虽然没有引发多米诺骨牌效应，但市场心理却在发生变化。超日债的违约给所有市场主体作了

1000元)应派发利息为人民币89.80元。该债券的发行规模为10亿元，票面利率为8.98%，保荐人、主承销商、债券受托管理人为中信建投。 　　*ST超日说，鉴于公司目前仅落实付息资金共计400万元
，因此将于付息日就每手11超日债派发利息4.00元。也就是说，付息比例仅为4.5%。 　　至此，11超日债正式成为国内首例违约的债券。这同时也宣告中国式刚性兑付的最为核心的领域公募债务的零违约被

上，短短几天内已有超过10家公司推迟发行债券或中票、短融等，私募债发行也降至冰点。　　2014年3月6日，停牌中的11超日债截屏图超日债违约引发的蝴蝶效应还引发铜融资黑天鹅。产能过剩的光伏产业爆出兑付危机后
超日债的业绩一再变脸，打破了债券即使不盈利也能保本的安全神话。中国债券市场首宗违约事件，将像美国的贝尔斯登倒闭一样引发连锁危机，还是将因为终结政府兜底时代而成为债券市场正常化的里程碑？一笔违约八千多

对倪开禄个人的担心，一种无奈，一声叹息。叹息苦命的光伏产业。自中国金融市场进入健康发展以来，金融资产发展迅速，截止去年底，债券存量规模约为30万亿元，信托存量规模约为10万亿元，债券、信托的本息刚付
成为众多光伏企业中的幸运儿。但后来的日子却是诸多不顺，2012年底，因为光伏产业大背景不好，银行偏偏选择超日太阳提前偿还10亿元人民币债务，迫使倪开禄出国追款，被误传跑路的放大效应，从那时开始把超日太阳

法律机构奔波游走。超日掌门人倪开禄的手机则一直处于关机状态。 　　市场最关心的是，首只实质性违约的公募债券会否扇动蝴蝶效应？今年全国两会期间，全国人大代表、全国人大财经委副主任委员吴晓灵接受
明示或者暗示说我这个产品没有风险你买吧，为的就是自己来获取销售收入，以获奖励。公募债券的隐性刚性兑付神话的破灭将为投资者上一堂风险课。 　　好久没看到车进车出了，没啥动静。李芳边说着，边收起

担心，一种无奈，一声叹息。 　　叹息苦命的光伏产业。自中国金融市场进入健康发展以来，金融资产发展迅速，截止去年底，债券存量规模约为30万亿元，信托存量规模约为10万亿元，债券、信托的本息刚付一直
发行，自然成为众多光伏企业中的幸运儿。但后来的日子却是诸多不顺，2012年底，因为光伏产业大背景不好，银行偏偏选择超日太阳提前偿还10亿元人民币债务，迫使倪开禄出国追款，被误传跑路的放大效应，从那时开始把

，中国公司债市场规模已达到12万亿美元。一些公募基金公司以信用债作为主要投资方向发行的基金，由于净值涨得快，财富效应明显，受到了大众投资者追捧。银行发行的一些理财产品中，也有部分是投向了类似的企业债券
400万元。公募债刚性兑付的神话就此被打破，11超日债成为中国债券市场首例实质性违约事件。一向被认为安全性堪比定存的债券也沦陷了，投资人该何去何从？先天不足，后天包装11超日债这只靴子掉下地，其实并不

工作日将全额资金达到指定账户，所以超日已经构成实质性违约。本周五（3月7日），中信银行回应，11超日债发行时为无担保债券，因此中信银行苏州分行签署的流动性贷款支持协议并不构成对债券的担保。今日该公司董
秘表示，公司不能如期支付债券利息。超日债违约成为公司债券市场历史上首个付息债务违约事件。受到违约事件的打击，市场情绪趋于谨慎，多家企业取消或推迟原计划的短融或中票发行。据报道，3月6日，江苏裕廊化工

匆忙逃离。 　　过去几周中国公司债市场遭受冲击： 中国公司债券价格指数　　 与此同时，回购利率处于低水平，人民币走强，股市下跌。 　　受11超日债违约事件影响，多家企业
资金。 　　3月4日超日发布公告称，11 超日债第二期利息8980万难以全额兑付，只能支付400万。今日该公司董秘表示，公司不能如期支付债券利息。超日债违约成为公司债券市场历史上首个付息债务违约