收盘新低

最贱卖：*ST海润(3停牌,买入)股价最低：2.87元截至12月15日收盘，*ST海润收盘价2.87元，成为A股市场收盘价最低的股票。从业绩上来看，*ST海润三季报显示，公司在报告期内实现净利润达

Capital分析师Angelo Zino指出，Yieldco股价已经跌太多，SunEdison其实无法真正从中获取现金流。 　　 　　SunEdison10日终场惨跌21.49%、收5.81美元，创2013年5月13日以来收盘新低，跌幅居费城半导体指数30支成分股之冠。

。SunEdison 10 日终场惨跌 21.49%、收 5.81 美元，创 2013 年 5 月 13 日以来收盘新低，跌幅居费城半导体指数 30 支成分股之冠。

无法真正从中获取现金流。SunEdison10日终场惨跌21.49%、收5.81美元，创2013年5月13日以来收盘新低，跌幅居费城半导体指数30支成分股之冠。 原标题:Yieldco模式踢铁板 美国太阳能服务商SunEdison惨亏

美元/股收盘，下跌2.43%。此后，其股价一路下挫，至2015年8月25日以14.18美元/股收盘，已自首发价格跌去32.48%，走势弱于同期纳斯达克指数(见下图)。与此同时，NRG Yield等其他
售电协议(PPA)，其初始售电价格仅为0.0387美元/千瓦时，不及NV Energy前一年度新能源购电价格0.137美元/千瓦时的三分之一，创纪录新低。在此背景下，部分主业为可再生能源发电的

收盘，下跌2.43%。此后，其股价一路下挫，至2015年8月25日以14.18美元/股收盘，已自首发价格跌去32.48%，走势弱于同期纳斯达克指数（见下图）。与此同时，NRG Yield等其他
NV Energy新近达成的20年购售电协议（PPA），其初始售电价格仅为0.0387美元/千瓦时，不及NV Energy前一年度新能源购电价格0.137美元/千瓦时的三分之一，创纪录新低。在此背景下

1.12、1.78、2.54元,对应5月21日收盘价(37.18元)的市盈率分别为33、21和14倍,考虑到公司电站龙头高成长性以及布局光伏电站后市场领域,发展空间巨大,参考可比公司2015年平均PE
为50.57,我们给予公司2015年50倍PE,提高目标价到56元。 股价催化剂:电站业务拓展超预期;金融创新超预期;光伏行业超预期变化。 风险因素:1、光伏业务拓展低于预期;2、金融创新低于预期

光伏电站尤其是分布式光伏电站是能源互联网重要入口,未来公司还将受益能源互联网的发展。 盈利预测及评级:我们预计公司15年、16年、17年EPS分别为1.12、1.78、2.54元,对应5月21日收盘
目标价到56元。 股价催化剂:电站业务拓展超预期;金融创新超预期;光伏行业超预期变化。 风险因素:1、光伏业务拓展低于预期;2、金融创新低于预期;3、应收账款等财务风险。

能源互联网重要入口,未来公司还将受益能源互联网的发展。盈利预测及评级:我们预计公司15年、16年、17年EPS分别为1.12、1.78、2.54元,对应5月21日收盘价(37.18元)的市盈率分别为33
拓展超预期;金融创新超预期;光伏行业超预期变化。风险因素:1、光伏业务拓展低于预期;2、金融创新低于预期;3、应收账款等财务风险。东方日升东方日升:布局电站运维,完善能源互联网战略东方日升 300118

电站业务在今年也有望在今年真正贡献业绩。预计公司业绩将持续回升。预计公司2015、2016 和2017 年的EPS 分别为0.59、0.85 和1.06元，对应2015 年4 月28 日收盘
EPS分别为1.12、1.78、2.54元，对应5月21日收盘价（37.18元）的市盈率分别为33、21和14倍，考虑到公司电站龙头高成长性以及布局光伏电站后市场领域，发展空间巨大，参考可比公司2015