扩产

2019年以来，光伏行业龙头融资和扩产消息不断，特别是在上游的硅材料和硅片环节。参考隆基股份此前的产能规划，预计到2020年中，隆基股份将形成45GW的单晶硅片产能。 一、中环将扩产25GW
数，以降低硅片的生产成本。 三、晶澳、阳光能源也在扩产单晶 包头晶澳有192台单晶炉;邢台晶龙有160单晶炉;松宫120台单晶炉;在曲靖新建的曲靖晶龙规划192台单晶炉，合计664台单晶炉

、Smart Energy 400MW、Suoz Energy 370MW等等，近期， EkoRE 1GW组件工厂已于近期破土动工，进入建设周期。另外，土耳其组件产能调整活动还有CW Enerji 扩产

整体需求低迷。上游的扩产与下游需求低迷相叠加，是此轮降价最重要的原因。 另外，由于最近新产能陆续投产，都在调试，产量和质量都在爬坡;部分新产能质量达不到单晶硅片的需求，只能以较低价格出售，用于生产

2016年，中国的单晶硅片产能为15GW。 2019年2月、3月，隆基和中环两家两家单晶硅龙头分别宣布扩产计划。截至2018年，隆基和中环两家企业的产能就已经达到48GW，占国内单晶产能64

降。我们认为，随着弃光率的下降，光伏电站运营商业绩有望迎来改善。此外，硅片等光伏设备厂商扩产能计划坚决，路径清晰，建议关注光伏板块单晶产业链设备供应商。看好林洋能源(601222)和晶盛机电

关注点主要围绕资本市场的业绩公告和资产重组、企业生产、扩产运作、电池组件技术、出海、1500V系统技术和户用等六个方面开展。 一、资本市场层面 春节前后，电价补贴政策征求意见研讨会释放了积极信号，这在
4.2亿元出售4家光伏发电公司，国电电力分别甩卖两家子公司100%和60%的股权和债权，向日葵出售2203.3万光伏资产。 二、企业生产/扩产运作层面 受海外市场拉动，2019年一季度一线组件大厂

2016年，中国的单晶硅片产能为15GW。 2019年2月、3月，隆基和中环两家两家单晶硅龙头分别宣布扩产计划。截至2018年，隆基和中环两家企业的产能就已经达到48GW，占国内单晶产能64

会给企业报表带来极大的亏损。目前大规模扩产的PERC电池产能，按长期模型，用宏观视角来看也极有可能是垃圾的资产端，因为生产要素在快速变化，快速变革本身对消费者是好事，但对制造业企业可能是灾难

企业报表带来极大的亏损。目前大规模扩产的PERC电池产能，按长期模型，用宏观视角来看也极有可能是垃圾的资产端，因为生产要素在快速变化，快速变革本身对消费者是好事，但对制造业企业可能是灾难。 图

45GW，而其他厂商暂无明确扩产计划，公司在产能当面的优势将逐步扩大。 组件全球布局，扩产电池片实现全产业链。公司在2014年收购浙江乐叶，开始布局组件环节。2018年以来
强劲，上市初期价格可能较高 1、公司基本面：光伏背膜全球龙头，积极扩产进行时 光伏背膜全球龙头，持续研发投入，积极布局双面方面的透明背膜。公司成立以来一直致力于光伏背膜和背板的研发和生产。公司的