急剧扩张

上市融资、同样的光伏产品、同样的优秀业绩、同样的缓慢扩张；不一样的管理风格。顺着他们先把公司做强，再把公司做大的发展路径，似乎能给我们的公司经理人，给我们的创业者许多的启发。从三兄弟中的老大李仙寿投入
亲人的手，亲戚朋友齐上阵，用家族成员担任部门要职；第二阶段企业发展壮大，亲戚朋友能力跟不上，大量吸纳职业经理人进入企业，建立形形色色的管理制度，管理成本急剧上升，经营模式固化；第三阶段为了激发创新活力

光伏家族浙东李氏兄弟在中国光伏黄金周期中相继缔造出昱辉和晶科两家海外上市公司。注重制造、缓慢扩张、家族职业化是李氏企业的共有基因。寒冬过后，他们如何延续家族创富传奇？阳光照耀家族即便在众星闪耀的
傲视群雄，这与他们独特的经营治理有着莫大关联。事实上，在中国他们不乏竞争者，并且一些对手已经先行进入资本市场。在激烈的市场竞争中，关注成本和缓慢扩张被李氏兄弟视为更为理性的做法。重视制造，从上游逐步

，内部因素影响程度更深。2010年底开始的扩展潮使得行业产能急剧扩展，根据行业机构统计，目前光伏行业产能已经达到60GW水平，而实际每年的需求不到30GW，多达100%以上的多余产能造成行业供需向
需求方倾斜。中游议价能力急剧下降，从多晶硅到组件的产业链进入了调整阶段。首先进行的是一体化整合，通过向上下游延伸来达到提高盈利能力目标，而随着产业链整体盈利能力下降，我们认为2012年行业进行深度洗牌将在

实现了扭亏增盈，公司按照权益法确认了相关投资收益。 　　公司２０１０年度盈利主要通过以下两条途径： 　　１、加强经营管理、调整经营策略 　　２０１０年公司面临主要原材料价格的急剧上涨、人员紧缺招工难
、生产和销售。鉴于本次交易前后公司所从事的业务类型有着明显的区别，而且本次交易吸收合并对象海润光伏的业务处于快速扩张阶段，海润光伏正在原有业务基础上进一步向产业链下端延伸，对此，公司的经营制度和管理模式也

地区的增长限制了其跌幅。去年PV逆变器出货量从2010年的23.6GW下降到23.4GW，减少了1%。与此同时，由于平均销售价格急剧下跌，去年PV逆变器销售额下滑15%至61亿美元。去年光伏逆变器价格锐
降14%，跌幅远大于先前预测的10%。但是，今年光伏逆变器出货量预计将恢复增长，有望上升5%至24.5GW，并在接下来的三年连续扩张，如图1所示。虽然2012年销售额将继续下滑，但降幅将缩小到只有3

，由于平均销售价格急剧下跌，去年PV逆变器销售额下滑15%至61亿美元。去年逆变器价格锐降14%，跌幅远大于先前预测的10%。 但是，今年逆变器出货量预计将恢复增长，有望上升5%至24.5GW
，并在接下来的三年连续扩张，如图1所示。虽然2012年销售额将继续下滑，但降幅将缩小到只有3%，随后将在新市场的推动下恢复增长，到2014年增长率将上升到20%左右

逆变器出货量从2010年的23.6GW下降到23.4GW，减少了1%。与此同时，由于平均销售价格急剧下跌，去年PV逆变器销售额下滑15%至61亿美元。去年逆变器价格锐降14%，跌幅远大于先前预测的10
%。但是，今年光伏逆变器出货量预计将恢复增长，有望上升5%至24.5GW，并在接下来的三年连续扩张，如图1所示。虽然2012年销售额将继续下滑，但降幅将缩小到只有3%，随后将在新市场的推动下恢复增长，到

装机容量的下滑，而且中国光伏产业扩张太快，国内光伏行业建设工厂的速度远超过装机增加速度，尤其是技术门槛低下的组件生产，其需求设备单一，只需层压机等几种简单设备即可组建成规大规模的工厂，其产能利用率只有
35%；从而导致光伏组件库存的急剧攀升，下半年维持在10GW的库存量，但全球光伏行业仍然维持高速的增长，2011年全球装机容量较2010增长67%；其中中国的装机容量也较2010年大幅增长，业内普遍看好

其它地区的增长限制了其跌幅。去年光伏逆变器出货量从2010年的23.6GW下降到23.4GW，减少了1%。与此同时，由于光伏平均销售价格急剧下跌，去年光伏逆变器销售额下滑15%至61亿美元。去年
光伏逆变器价格锐降14%，跌幅远大于先前预测的10%。但是，今年光伏逆变器出货量预计将恢复增长，有望上升5%至24.5GW，并在接下来的三年连续扩张，如图所示。虽然2012年销售额将继续下滑，但降幅将缩小到

PV逆变器出货量从2010年的23.6GW下降到23.4GW，减少了1%。与此同时，由于平均销售价格急剧下跌，去年PV逆变器销售额下滑15%至61亿美元。去年逆变器价格锐降14%，跌幅远大于先前预测的
10%。 但是，今年逆变器出货量预计将恢复增长，有望上升5%至24.5GW，并在接下来的三年连续扩张，如图所示。虽然2012年销售额将继续下滑，但降幅将缩小到只有3%，随后将在新市场的推动下