强烈推荐

、1.02元，对应PE为20.9和17.7倍；维持公司的投资评级强烈推荐，目标价23.65元。磁体行业稳健发展：横店东磁公司是全球最大的永磁软磁龙头公司。公司2013年的永磁产量为9.8万吨，软磁产量
：我们预计2014-2015的EPS为0.86元、1.02元，对应PE为20.9和17.7倍；维持公司的投资评级强烈推荐，目标价23.65元。风险提示：光伏业务复苏低于预期，磁体业务受经济影响衰退。

资产证券化率的提高。 　　维持强烈推荐评级。公司电站开发能力强，资金实力不电站项目储备丰厚，且目前正在逐步增加电站运营的规模，当前股价经过此前的大幅调整已具备中长期投资价值。维持强烈推荐评级，维持

10-12年EPS为0.39元、0.88元和1.65元；对应10-12年PE为77倍，34倍和18倍。虽然因谨慎原则，未提升公司EPS和PE，但长期来看，我们强烈看好该公司，给予强烈推荐的调升评级

增速超过30%以上，业绩高增长确定，维持公司强烈推荐投资评级。 　　四、 风险提示： 　　电站转让收益不及预期。

，目前公司传统的配网开关类业务已经通过国网统一招标和加大直销力度，使省外收入迅速增长，而工程总包业务目前集中于具有地域优势的省内，在积累更多的经验和能力后，未来也可能向省外扩展。预计2014-2015年公司EPS分别为1.30元和1.61元，对应PE分别为19.8和16.1倍，维持强烈推荐评级。

强烈推荐评级类别：公司研究机构：中投证券研究员：齐宁投资要点：业绩略低预期，主因下半年光纤光缆毛利有所下滑。公司全年光纤光缆毛利率约28.32%，同比+0.83%。上半年光纤光缆毛利率约31%，下半年
19X、16X、14X。即使按照保守估计（传统业务12X，新业务20-25X），我们讣为公司合理市值也超过120亿，维持强烈推荐。风险提示：新业务拓展丌达预期。

开发开始进入实质性执行阶段,因此我们上调公司短期目标价至12.6元,持续强烈推荐。 　　投资要点: 　　江苏100MW农业大棚分布式光伏框架性协议的签订标志着公司国内光伏电站开发进入实质性执行
空间大。基于公司资金实力,我们看好公司电站项目后续的顺利推进。 　　公司国内电站开发开始进入实质性执行阶段,持续强烈推荐。公司依靠组件与海外电站出售,今年业绩实现高增长的确定性高。同时江苏

内的目标价至33元，对应2014年25倍PE;维持强烈推荐的投资评级。风险提示：1、产业政策风险；2、募投项目不达预期的风险；3、光伏电站建设及出售进度低于预期的风险。

公司今年业绩的高增长，而国内光伏电站开发则有望带来今年估值的提升与明后年业绩的持续高成长，持续强烈推荐。 　　投资要点： 　　组件盈利提升与海外电站出售推动2013年公司经营业绩大幅上升。与
方式开拓宁波及周边地区LED灯具市场。由于尚有一定不确定性，中投证券盈利预测暂未考虑以上两点，但未来如推进顺利，则有可能带来业绩的超预期。 　　公司属目前光伏板块中投证券首推标的，持续强烈推荐

强烈推荐及买入投资评级，其中2012年末剥离神舟硅业，经营策略转向光伏下游电站，盈利大幅增加，光伏电站运营出售带来的收益及商业模式为其带来很高关注度，而在终端收益背后，来自制造端的支撑显现出航天机电的