强烈推荐

、1.45和1.86元，对应的市盈率分别为18、13和10倍，预计未来三年符合增速超过30%以上，业绩高增长确定，维持公司强烈推荐投资评级。四、风险提示：电站转让收益不及预期。　　隆基股份：一季度业绩继续好转
100MW的项目足以验证产品及系统的整体性能，以及0.4元度电成本的可行性。我们认为无需再纠结25KW示范项目数据是否公布，没有比股东货真价实拿出来投资更有力的证明。维持强烈推荐评级：在光伏技术路线的

的市盈率分别为18、13和10倍，预计未来三年符合增速超过30%以上，业绩高增长确定，维持公司 强烈推荐投资评级。四、 风险提示：电站转让收益不及预期。东北证券隆基股份：一季度业绩继续好转 符合预期
认为无需再纠结25KW示范项目数据是否公布，没有比股东货真价实拿出来投资更有力的证明。维持强烈推荐评级：在光伏技术路线的选择上，高转换效率产品是最具潜力的降发电成本方向之一，单晶产品将会长期走强，N型

业绩有望环比回升，维持强烈推荐。公司硅片毛利率不净利率仌处较低位置，业绩对亍硅片毛利率弹性徆大，因此维持对公司强烈推荐评级，建议把握公司二季度毛利率不业绩有望环比回升的行情。风险提示：硅料继续涨价风险；非硅成本下降低亍预期；硅片跌价超预期。

潜在客户，以便更好实现公司扩产产能的消纳。 　　公司二季度硅片毛利率与业绩有望环比回升，维持强烈推荐。公司硅片毛利率不净利率仌处较低位置，业绩对亍硅片毛利率弹性徆大，因此维持对公司强烈推荐评级

业绩有望环比回升，维持强烈推荐。公司硅片毛利率不净利率仌处较低位置，业绩对亍硅片毛利率弹性徆大，因此维持对公司强烈推荐评级，建议把握公司二季度毛利率不业绩有望环比回升的行情。风险提示：硅料继续涨价风险；非硅成本下降低亍预期；硅片跌价超预期。

、盈利预测与投资建议我们预计2014-2016年EPS为1.17元、1.40元和1.73元,维持强烈推荐投资评级。四、风险提示国内政策不及预期、逆变器毛利率大幅下降、EPC协议未得到有效执行。

1.17元、1.40元和1.73元,维持强烈推荐投资评级。 　　四、 风险提示: 　　国内政策不及预期、逆变器毛利率大幅下降、EPC 协议未得到有效执行。

PE，但长期来看，我们强烈看好该公司，给予强烈推荐的调升评级。（东兴证券)科士达（002518）：UPS电源国内领先，光伏逆变器破茧而出公司是UPS电源行业内资企业龙头。按用途划分，UPS可分为信息设备

/1.63 元,对应PE 为23/15 倍,公司未来几年业绩年均复合增速超50%,价值仍然被低估,继续强烈推荐。四、 风险提示:光伏电站项目建设及转让进度低预期、新能源汽车推广进度低预期。

2014-15 年EPS 分别为1.10/1.63 元,对应PE 为23/15 倍,公司未来几年业绩年均复合增速超50%,价值仍然被低估,继续强烈推荐。 四、 风险提示:光伏电站项目建设及转让进度低预期、新能源汽车推广进度低预期。