平安证券

形成。 　　年年有坏账 　　在平安证券能源金融部执行总经理王海生看来，光伏坏账消息的出现并不意外，很正常，在光伏业陷入产能过剩、外部又遭遇打压的2012年和2013年，早就在市场出现过了

在硬件领域。平安证券表示，集成电路方面，建议重点关注的三个方向，产业整合，利用资本市场，将优质集成电路资产注入上市公司平台；特种集成电路芯片，进口替代明确，是政府重点扶持领域；消费电子集成电路，有消费
致电站建设无序发展、贸易保护主义抬头、国际贸易不确定性增大等也仍是光伏产业需要注意的主要问题。信达证券认为，行业复苏趋势不变，推荐电站领域的投资机会，长期关注细分行业龙头阳光电源、隆基股份，分布式关注

会议也正在内部进行中，国家已将推动芯片国产化上升至国家安全的高度，今年信息安全政策的重点将落实在硬件领域。 平安证券表示，集成电路方面，建议重点关注的三个方向，产业整合，利用资本市场，将优质
、国际贸易不确定性增大等也仍是光伏产业需要注意的主要问题。 信达证券认为，行业复苏趋势不变，推荐电站领域的投资机会，长期关注细分行业龙头阳光电源、隆基股份，分布式关注爱康科技、林洋电子，集中式关注

升级的研究平台。各大企业之间要加强合作，相互帮助，在多晶硅生产技术成本下降探索过程中共同努力，为未来多晶硅产业发展打好基础。@平安证券能源金融部执行总经理王海生：2014年国内多晶硅的需求量预计在14万

、光伏研究中心主任红炜介绍，资产证券化就是把那些缺乏流动性但又具有可预期收入的资产，在资本市场上公开发行证券出售，从而获取融资，最大化地提高资产的流动性。 平安证券能源金融部执行总经理王海生介绍说

%。其中，对美出口份额占比约10%。平安证券表示，2014年全球新增装机可能达到44GW，增长21%，中、美、日等地区装机需求增长迅猛。 高纪凡认为，整个光伏行业从1997年起到2004年经过

全球光伏产品需求或增长迅猛。工信部旗下研究机构赛迪智库发布的报告显示，2013年，中国光伏组件出口量约为16GW，出口额约100亿美元，比上年下降27%。其中，对美出口份额占比约10%。平安证券表示

研究机构赛迪智库发布的报告显示，2013年，中国光伏组件出口量约为16GW，出口额约100亿美元，比上年下降27%。其中，对美出口份额占比约10%。平安证券表示，2014年全球新增装机可能达到44GW

作为证券化的基础资产。根据平安证券研究报告，按照目前行业的一般情况，光伏电站EPC环节的净利率约为5%-10%，电站BT/BOT环节的净利率约为10%-15%，电站运行环节的净利率约为20%-30%；在

非常适合作为证券化的基础资产。 根据平安证券研究报告，按照目前行业的一般情况，光伏电站EPC环节的净利率约为5%-10%，电站BT/BOT环节的净利率约为10%-15%，电站运行环节的净利率约为