可转债投资
14.3元/股。
记者注意到，通威股份最近下调了PERC电池价格，此举被视作风向标，光伏降价已成大趋势。一边是降价，另一边是光伏龙头纷纷投资扩产。在采访中，业内人士普遍认为，目前海外市场对光伏的需求增
月17日公告，公司已就投资建设年产15GW单晶硅棒和硅片项目及年产3GW单晶电池项目与银川市达成合作意向。前者投资约43亿元，计划于2020年下半年开始逐步投产;后者投资约15.5亿元，计划于2020
据中天科技发布公告显示，公开发行可转债拟募资最多不超过396512万元，其中157764万元用于总装机118.75MW，总容量950MWh的分布式储能电站项目建设。
公告显示，本次发行可转债发行
162MWh。
而随着近日国家电网印发《关于促进电化学储能健康有序发展的指导意见》，要求推动政府主管部门将各省级电力公司投资的电网侧储能计入有效资产，通过输配电价疏导。电网侧商业模式已日益清晰，未来一至两年
超过125元。
通威转债：硅料+电池片龙头，抓住上市初期配置机会
在此前，我们已经对通威转债的发行条款及投资价值进行了详尽分析。
在现阶段的光伏行业可转债中，若通威转债上市初期的价格维持在
就光伏行业可转债的投资机会进行深度挖掘。在这一篇报告中，我们挑选了隆基转债、林洋转债、中来转债和通威转债等重点标的进行详细分析，从光伏行业发展现状、公司基本面以及转债估值、条款等多个维度对其投资价值进行剖析
按债券面值的110%(含最后一期利息)的价格赎回未转股的可转债。根据发行方案，将向原股东优先配售，投资者既可以将债券转化为通威股份股票，分享公司发展成果，也可以债券形态持有，获得稳定的利息收益
。
本次发行可转债拟募集资金总额不超过50亿元(含发行费用)，扣除发行费用后，募集资金用于包头2.5万吨高纯晶硅项目和乐山2.5万吨高纯晶硅项目。
公司表示，本次募集资金投资项目符合国家产业政策和公司
上市企业。去年10月，兴业太阳能公告称，其1.6亿美元优先票据（年息6.75%）未能如期偿付，造成付款违约并触发另2.6亿美元优先票据和9.3亿人民币可转债的交叉违约。
然而，在债务危机爆发前不久
不会投标任何具有紧迫执行时间表及需要大量现金投资的新项目，而是有选择性地承接其从溢利及现金流角度认为合适的新项目；在太阳能EPC业务上，会继续密切监控其现金流状况及定期检讨其流动性状况，合适时或会恢复
计划的股票来源、用于转换公司发行的可转债等法律法规允许的情形，公司董事会将根据证券市场变化确定股份回购的实际实施进度，若公司未能实施上述用途中的一项或多项，未使用部分将依法予以注销，公司注册资本将相
股份数量为准。
对于本次回购的目的，鉴于近期股票市场出现较大波动，公司认为目前公司股价不能合理反映公司价值。为了维护广大投资者尤其是中小投资者的利益，增强投资者的信心，推动公司股票价格向公司
也在加大财务杠杆，加大投资力度。三季度林洋能源营业收入、净利润分别是8年前(2010年三季度)的3.72倍和7.45倍。
财报显示：截至2018 年9月，林洋能源自持电站规模约为
，企业必须要有充分的资金储备，然后才会有足够的腾挪空间。
光伏下游电站具有投资金额大、回收周期长的特点，很多进击下游的企业经营现金流几乎都是负数，且负债率较高。但如下表所示，林洋能源上市以来，其
从7月下旬开始停牌的天业通联(002459)携一纸继续推进重大资产重组事项的公告将于11月5日复牌。根据公告，公司拟向华建兴业投资有限公司出售天业通联的全部资产及负债，同时拟通过发行股份方式购买
，晶澳太阳能仅在上市后两年发行过3.5亿美元可转债，以及两次通过增资配股募资4.2亿元,共计募资7.7亿美元。
最后，更为重要的是，中概股回A的监管转向特征明显。早在2015年，中概股曾开启了一轮退市回归
价值保卫战也具有代表意义。
保卫股价
政策的冲击首先在资本层面呈现。
事实上，嗅到风险的部分机构投资者在531之前就有所动作。统计发现，早在今年一季度，A股43家光伏上市公司中，有40家企业
数以亿计股票被投资机构抛售。隆基股份也被减持10975万股，金额达38.98亿元。而新政颁布后6个交易日内在三大资本市场上市的中国光伏企业市值合计蒸发近900亿元。到了二季度，26家光伏上市企业中，只有8
25倍。
虽然中报和业绩预报说业务很赚钱，落到借钱却一点儿都不含糊。
此前，通威股份发行了50亿元可转债，获批!
仍在等待复牌的汉能集团，一度因强制员工购买巨额公司债，甚至放狠话5000人离职也
不怕，而炒得沸沸扬扬。
另一边，2017年刚发完可转债的隆基股份(601012)，又制订了一个总额39亿元的配股方案。现在，新政打击、大盘下杀之下，昔日光伏龙头股一再跃下新台阶。
珈伟股份
