可换股债券

2015年4月20日 联合光伏(00686.HK）宣布完成向招商银行股份有限公司旗下的招商基金管理有限公司（招商基金）发行可换股债券。 据悉，根据此前签订的认购协议，联合光伏向招商基金发行港币
5.25亿元之可换股债券，年利率为7.5%，每股转换价为港币1.03元。若行使，将兑换公司股份5.1亿股，占本公司扩大后已发行股本约9.7%。 联合光伏执行董事卢振威先生表示：此次可换股债券认购

联合ink"光伏沽空 $1.29百万; 比率 1.106% 发行1,500万美元(相当於约1.16亿港元)有抵押可换股债券，年利率7.5%厘。假设按初步转换价1.03港元悉数行使转换权，将发行共计
1.13亿股转换股份，占扩大後公司已发行股本约2.33%。可换股债券发行将可筹得所得款项净额约1.16亿港元，将用於为收购於中国拥有总装机容量约20兆瓦的太阳能发电站的目标公司提供资金。

索比光伏网讯:联合光伏公布，向独立第三方涛石公司配售12.6亿元三年期7.5%可换股债券，初步转换价1.03元，较上交易日（17）收报折让13.45%；可兑换新股占扩大后股本20.51%。所得净额

附属公司已成为公司的非全资附属公司，而公司及招商基金正就满足认购协议项下之先决条件紧密合作，以完成可换股债券发行。　　视点：联合光伏自2014年财报显示扭亏转盈，在光伏投资上却未见其如何大展拳脚，反而

创新渠道，短期内可以构建产业基金和资产证券化，长期内可以包括直租、售后回租、定增+可换股债券、互联网金融、众筹模式、信托、境外低成本资金等方式。(作者系人保资本投资管理有限公司财务管理部高级经理)

产业基金和资产证券化，长期内可以包括直租、售后回租、定增 可换股债券、互联网金融、众筹模式、信托、境外低成本资金等方式。 (作者系人保资本投资管理有限公司财务管理部高级经理)

。联合光伏指出，于收购事项完成后，常州光昱及其全资附属公司已成为公司的非全资附属公司，而公司及招商基金正就满足认购协议项下之先决条件紧密合作，以完成可换股债券发行。

虑可换股债券带来的摊薄），对应PE 10/9/8倍，PB2.2倍。2015年 a股可比光伏EPC/运营商的平均PE为35倍，PB为5.2倍，公司估值仅为a股可比公司的1/3。②受益国内装机高增长,公司

经成功并网。联合光伏指出，于收购事项完成后，常州光昱及其全资附属公司已成为公司的非全资附属公司，而公司及招商基金正就满足认购协议项下之先决条件紧密合作，以完成可换股债券发行。截止13:38分，联合光伏暴涨29.89%。

带来即时现金流。　　未来展望2014 年，联合光伏坚持融资创新，通过发行可换股债券及融资租赁等形式，与实力雄厚的金融机构的合作，一方面拓宽了联合光伏的融资渠道，有效调整本公司的债务结构，另一方面实现