削减企业利润

，其特征为：政府不再盲目加大补贴，而是通过调整补贴维持企业一定的利润水平；产业资本瞄准补贴和优惠政策开始涉足光伏投资，但受限于较高的度电成本（0.06~0.2美元/度），盈利仍主要来源于政府补贴。突破
，各类科技创新使得制造效率与削减原材料成本方面都突飞猛进，光伏电池从上世纪末开始正式迈入商用时代。另一方面，各国政府在资源、环境等多种诉求下开始大力推进扶持政策发展光伏，全球装机容量从1999年的首次突破

中国光伏市场逐渐火爆的同时，欧洲光伏市场却因为政策的调整逐渐降温，在如此背景下，依赖欧洲市场的中国光伏企业除了深耕国内光伏市场之外，还需要着眼于其他海外市场。作为老牌光伏应用大国的是美国和日本
因素是核电的再运转数量。在能源优化组合中，预计可再生能源的比例为22～24％，原子能的比例为22～20％，确保44％的零排放电源（可再生能源和原子能），这将成为削减温室气体的原动力。 根据2015年

中国光伏市场逐渐火爆的同时，欧洲光伏市场却因为政策的调整逐渐降温，在如此背景下，依赖欧洲市场的中国光伏企业除了深耕国内光伏市场之外，还需要着眼于其他海外市场。作为老牌光伏应用大国的是美国和日本
，预计可再生能源的比例为22～24％，原子能的比例为22～20％，确保44％的零排放电源（可再生能源和原子能），这将成为削减温室气体的原动力。根据2015年12月的第21届联合国气候变化框架公约缔约国

；在削减标杆电价补贴的政策背景下，光伏行业技术更新和成本下降的压力增大，产业链各端信用质量分化，违约和破产企业数量增多，行业并购重组力度持续加大。十三五期间，我国光伏行业仍将面临良好的政策环境
，盈利能力呈现回升的趋势。　　图表16.2012~2014年光伏中上游主要企业期间费用率情况（单位：美元/瓦）　　图表17.2012~2014年光伏中上游主要企业净利润率情况（单位：美元/瓦）（三）受

中国ink"光伏市场逐渐火爆的同时，欧洲光伏市场却因为政策的调整逐渐降温，在如此背景下，依赖欧洲市场的中国光伏企业除了深耕国内光伏市场之外，还需要着眼于其他海外市场。作为老牌光伏应用大国的是美国和
能源优化组合中，预计可再生能源的比例为22～24％，原子能的比例为22～20％，确保44％的零排放电源（可再生能源和原子能），这将成为削减温室气体的原动力。根据2015年12月的第21届联合国气候变化

）在国外，而耗能高、污染高、利润较低且附加值较低的生产环节在国内。 同时，中国光伏企业所需要的原材料高纯度的硅，国内企业产量还不能完全满足我国的需求，还存在严重依赖进的形势。这势必造成中国光伏企业的高

？最重要的是哪些投资机会值得关注？本报告将详细进行分析。 此次调价没那么简单 2015年电煤价格单边下降，整个煤炭产业哀鸿遍野，燃料成本大幅下降成就了发电企业迎来有史以来利润最高的一年。2015年
电价下调后，除了煤电企业利润下降，电力需求侧获得红利，笔者认为电价下调后应注意关注以下方面的投资机会： 1、可再生能源发电应以现金为王 我国可再生能源电价由当地燃煤标杆机组上网电价与可再生能源

立电价回报机制的时候，在利润的分配过程中应提高电网企业的利润，从而带动其并网购电的积极性。与此同时，政府部门应该将电网的建设提升为国家工程，不但要加速电网的建设和提高输电的能力，而且还要强化电源规划

机制的时候，在利润的分配过程中应提高电网企业的利润，从而带动其并网购电的积极性。与此同时，政府部门应该将电网的建设提升为国家工程，不但要加速电网的建设和提高输电的能力，而且还要强化电源规划，使其与电网的