催化剂

成长天花板。盈利预测与投资建议:我们预计13-15年EPS为0.52/0.65/0.77元,目前股价仅对应13年15倍PE,安全边际显著,光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大,给予11元目标价与增持评级。催化剂:多晶硅价格上行、特高压招标、光伏电站中标、海外大单

成长天花板。盈利预测与投资建议：预计13-15年EPS为0.52/0.65/0.77元，目前股价仅对应13年15倍PE，安全边际显著，光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，给予11元目标价与增持评级。催化剂：多晶硅价格上行、特高压招标、光伏电站中标、海外大单。

成长期，打破成长天花板。 ? 盈利预测与投资建议：我们预计13-15年EPS为0.52/0.65/0.77元，目前股价仅对应13年15倍PE，安全边际显著，光伏电站等四轮驱动带来的业绩与估值双升弹性大，给予11元目标价与"增持"评级。催化剂：多晶硅价格上行、特高压招标、光伏电站中标、海外大单

，阳光电源(逆变器龙头)、综艺股份和海润光伏(电站龙头)值得关注。如果考虑到中国对欧盟多晶硅采取反制措施导致的多晶硅价格上涨，那么特变电工(多晶硅龙头)将率先受益。股价催化剂：中欧光伏贸易摩擦的缓和

企业的同时迫使无竞争力企业的退出已经成为中国光伏产业发展的关键。从这个意义上讲，欧美的双反对中国光伏产业的加速整合应当起到一种催化剂的作用。17.5GW的市场空间已经成为中国光伏企业的生命线，其中

。借助各类市场力量，加速产业整合，在壮大有竞争力企业的同时迫使无竞争力企业的退出已经成为中国光伏产业发展的关键。从这个意义上讲，欧美的双反对中国光伏产业的加速整合应当起到一种催化剂的作用

壮大有竞争力企业的同时迫使无竞争力企业的退出已经成为中国光伏产业发展的关键。从这个意义上讲，欧美的双反对中国光伏产业的加速整合应当起到一种催化剂的作用。17.5GW的市场空间已经成为中国光伏企业的

。 8 下一页 余下全文　　南玻A：行业复苏，盈利反弹，估值提升太阳能板块有望扭亏为盈，多晶硅进口"双反"是短期催化剂2012年太阳能板块预计亏损1.5-2亿元

、34X、18X，考虑到公司未来业绩高增长及7.5GW电站较大的想象空间，我们给予公司买入评级。　　重点关注事项股价催化剂（正面）：电站进展超预期、光伏行业超预期。风险提示（负面）：电站进展缓慢、高效硅片出货量低于预期。

及7.5GW电站较大的想象空间,我们给予公司买入评级。重点关注事项股价催化剂(正面):电站进展超预期、光伏行业超预期。风险提示(负面):电站进展缓慢、高效硅片出货量低于预期。