信用债
违约路径是信用风险从积累到爆发的典型代表（见图1）。超日债是债券不违约神话的终点，但不意味着债市发展的终结；是信用风险释放的新起点，但不意味着整个金融市场乃至中国经济的崩溃。市场不可忽视中央政府坚决
债信评级和超日太阳主体评级至AA-时已经到了2012年12月27日。这时超日债和超日太阳股票已经停牌一周有余。直到2013年4月10日，鹏元资信才第一次发布跟踪信用评级报告，提及主要股东股权质押比例
，确实有许多值得乐观的理由。但是此刻公司和行业都处在一个由盛入衰的拐点，随后公司财务状况恶化，行业产能过剩，并遭遇欧美贸易战，最终由于现金流断裂导致了违约发生。可以说，超日债的违约路径是信用风险从积累到
爆发的典型代表（见图1）。超日债是债券不违约神话的终点，但不意味着债市发展的终结；是信用风险释放的新起点，但不意味着整个金融市场乃至中国经济的崩溃。市场不可忽视中央政府坚决防止出现系统性金融风险的底线
欧美贸易战，最终由于现金流断裂导致了违约发生。可以说，超日债的违约路径是信用风险从积累到爆发的典型代表(见图1)。 超日债是债券不违约神话的终点，但不意味着债市发展的终结；是信用风险释放的
，评级机构鹏元资信也没有尽到警示风险的职责，反而出具高估信用等级的评级报告。在2011年7月13日，鹏元资信发布的首份11超日债评级报告中，并非没有意识到超日太阳的有息债务增长以及经营性金流压力。然而，在
将其中1.56亿股用于质押融资。2011年3月7日，超日太阳公布11超日债发行计划。在3月28日至8月1日期间，倪氏父女质押5934万超日股票给信托公司进行融资。这段时间内超日太阳股价维持在12-14
会为未来资产管理业务实现买者自负打造市场基础？等等。今年以来，超日债13中森债和12华特斯陆续暴露兑付风险，加上2013年下半年暴露的信托产品兑付危机，使得市场对信用风险普遍存在着担忧情绪。目前信托
业务实现买者自负打造市场基础？等等。 今年以来，超日债13中森债和12华特斯陆续暴露兑付风险，加上2013年下半年暴露的信托产品兑付危机，使得市场对信用风险普遍存在着担忧情绪。目前信托已成为
索比光伏网讯:今年以来，超日债13中森债和12华特斯陆续暴露兑付风险，加上2013年下半年暴露的信托产品兑付危机，特别是在当前经济仍然存在较大下行压力、消化过剩产能和去杠杆的关键时期，使得市场对
信用风险普遍存在着担忧情绪。在中国中小企业融资难的问题一直存在，根源在于我国在银行领域一直是管制政策。基于机会成本角度考虑，银行倾向于有充足抵押物的大企业也在情理之中。针对这一情况，一些中小银行积极与券商
按时付息，成为国内第一只违约债券。公司债信用随之受到负面影响，随着4月份公司年报密集披露，由此或将引发债券市场新一波评级下调。
4月22日，长城证券分析，4月暂停上市债券将有10只以上，年报
高达约42亿美元，是前一季度的10倍。而至今年年底，这个行业的到期债券规模达到历史最高的77亿美元。
2014年可能是目前为止，中国信用债历史上违约风险最高的一年，其中3至5月由于债券到期
投资概念股有望再度活跃；亦有业内人士提醒，落后产能重现复工迹象，风险仍需警惕。违约风险发酵规模10亿元的11超日债未能按时付息，成为国内第一只违约债券。公司债信用随之受到负面影响，随着4月份公司年报密集
