谁该对香港资本市场出现“三鹿奶粉”负责?虎嗅曾以汉能、国美、阳光等三家大陆人熟悉香港上市公司的轨迹为例，指出香港证券监管远不如想象得好。汉能薄膜发电市值突破3000亿的闹剧给香港证券监管一记响亮的耳光，揭示了有法不依、执法不严的真相。

2015年8月31日，中国香港，联合光伏集团有限公司(“联合光伏” 或“本公司”，股份代号：00686.HK，第一大股东为招商新能源集团有限公司“招商新能源”)，中国领先的专注光伏电站的投资运营商，宣布获恒生指数有限公司纳入五大指数

2015年8月27日，协鑫新能源(HK.0451)发布公告，欣然宣布该公司及其附属公司于2015年上半年取得了合乎管理层预期的经营业绩。在28日于香港举行的协鑫新能源2015中期业绩发布会上，来自摩根斯坦利、瑞信、汇丰、里昂证券等全球各大著名投资机构的100多位投资者出席发布会。

汉能在开市后不久，便遭遇大量卖盘。其中一个大手交易直接在一分钟内让股价重挫35%以上。随后股价曾出现大幅反弹，但随后又有大量卖盘涌现，均为市价盘，令股价不断下滑。

7月16日晚间，汉能薄膜发电(00566.HK)发布公告称，不同意香港证监会此前强制其停牌的决定，并计划提起申诉，甚至可能通过司法途径反对香港证监会这一决定。以往只看到香港证监会起诉公司，甚少见到被公司所反对，倒是一件稀罕事。不过，事情进展到这一步，重点倒在于香港证监会的监管边界与民营企业的困境。 7月15日，汉能薄膜发电(00566.HK)被香港证监会责令停牌，同时停止该公司股票在港交所的一切

阳光电源(Sungrow Power)日前与协鑫新能源(GCL New Energy)旗下子公司盂县晋阳新能源达成一份协议，阳光电源将为中国山西省一个50MW光伏项目提供EPC服务。

全球最大的太阳能光伏能源公司之一，阿特斯阳光电力集团（Canadian Solar Inc.，NASDAQ:CSIQ）7月28日在其官网发布新闻表示：阿

　　“由于汉能薄膜与汉能控股之间存在大量关联性交易，香港证监会[微博]担心汉能薄膜不具有足够的可持续发展能力，而汉能薄膜此举是希望通过主动减少关联交易向香港证监会表明诚意。”

被终止的协议涉及上市公司未来三年的薄膜太阳能电池组件供应，年度上限136.1亿元；被终止的供应协议涉及未来三年内，汉能薄膜发电向汉能控股集团采购太阳能电池组件相关事宜。此次终止供应协议已是汉能薄膜发电5月20日停牌以来，第二次终止与母公司之间的关联交易。

停牌期间的汉能薄膜发电陷入监管与反监管的口水官司中，从而令复牌更具不确定性。今年5月20日，汉能因暴跌而紧急停牌至今。日前