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运营商投资动力将导致行业整体动能向上，带动行业持续复苏，这点在典型运营商2019年投资规划中已有所显现。总体来说，2019年风电行业运行良好，行业呈现持续复苏态势。风机大功率、叶片大直径趋势明显。
此外，印度、荷兰、日本、墨西哥等国家的光伏建设也正热火朝天，预计2020年全球光伏产业将实现高景气。综上所述，2020年风电和光伏都将步入补贴的最后一年，无论是风电还是光伏都将迎来一波抢装高潮。

风电行业，当前风机招标价已企稳回升，预计最迟今年三季度将会消化完低价订单的影响;零部件环节，主要原材料钢材较去年高位有所回落且主要零部件环节价格企稳回升，盈利有望持续向上，当前估值处于历史低位，重点推荐风机龙头金风科技及风塔龙头天顺风能

风电行业在经历 2017 年的底部调整，距离 2019 年电价调整越来越近，企业开工动力提升，同时光伏指标受到限制，我们看好下半年及明年全年风电放量行情。
风电行业：核准招标双量齐升电价调整驱动抢装从装机量来看： 1)2017 年国内风电新增吊装容量 18GW，同比下降 21.7%，国内风电累计吊装容量达到 182GW; 2)国内海上风电市场在

在风电行业，随着风电装机容量的快速增加，风电质量问题引发的事故曾一度频发，给风电质保工作带来极大的压力。
这种被称为产能储备的做法表面上保留部分多余产能，可能会带来短期亏损，一旦国际市场出现景气回升或重大机会，储备产能可以立即发挥自己的产能优势，最快速度定制产品、占据市场。

多晶硅需求持续景气，寡头格局逐渐形成：全球光伏装机稳定增长，多晶硅需求持续景气，我们预计2015-2017年全球太阳能级多晶硅需求约为28.3万吨、32.3万吨、36.2万吨，同比增速分别为13.1%、
风电行业十三五规划目标上调基本确定，风力发电有望达到2.5亿-2.8亿千瓦；同时受上网电价预期调整影响，市场需求有望再度旺盛，带动公司销售量快速增长。

新能源政策支持方向明确，行业将维持长期景气。 风电行业解读：风电作为清洁能源之一，是我国后期新能源发电的重要方向。
多晶硅需求持续景气,寡头格局逐渐形成:全球光伏装机稳定增长,多晶硅需求持续景气,我们预计2015-2017年全球太阳能级多晶硅需求约为28.3万吨、32.3万吨、36.2万吨,同比增速分别为13.1%、

进入九月，旺季才刚刚开始，光伏制造产品需求逐渐放量，价格开始反弹，量价齐升将进一步推动行业景气向上，加之明年上半年淡季不淡，行业将再迎新一轮跨年成长大行情，企业盈利的改善也将逐渐反映在报表中。
重申强烈建议积极布局风电板块：风电行业整体平稳，国内上半年风资源较差，利用小时数显著下滑，但除了新疆等局部区域，全国大部分地区的弃风率仍处于下降通道，弃风限电问题进一步好转。

同旪，中游已经开始扩产，后周期的光伏设备业也已在今年迎来向上拐点，推荐可布尿铸锭炉龙头企业*ST精功今年的困境反转机会。全球风电投资热情回弻，中游风机与风塔行业今年均有望景气向上。
风电行业我们推荐关注中游制造业的景气回升及下游风电场的廹収运营，重点推荐金风科技、天顸风能与华仪电气。投资要点：中国新能源行业正迎来新一轮成长期。