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度，英利得光伏发电组件产能会进一步扩张，预期硅料自给比率会在10%以下，自产硅料1000吨左右。对于英利减值，市场分析人士表示，英利现在得市净率为0.412，因此，对成本过高、无法盈利得项目做资产减值
是明智得。“通常企业市净率低于1，则需考虑做减值。” 在多晶硅产品成为拖累之际，英利或许得到轻装上任得机会，但投资者期待得“噱头”不再。公司净资产从12亿美元下降至8亿美元。英利官方也强调称

士还透露，在新一年度，英利的光伏组件产能会进一步扩张，预期硅料自给比率会在10%以下，自产硅料1000吨左右。对于英利减值，市场分析人士表示，英利现在的市净率为0.412，因此，对成本过高、无法盈利的
项目做资产减值是明智的。通常企业市净率低于1，则需考虑做减值。在多晶硅产品成为拖累之际，英利或许得到轻装上任的机会，但投资者期待的噱头不再。公司净资产从12亿美元下降至8亿美元。英利官方也强调称，公司

出5.00美元的目标价，并通过瑞银的价值创造分析模型（VCAM）工具来具体预测影响长期估值的因素。我们的目标价对应0.4倍的12年预期市净率。我们认为短期内催化剂有限，但按企业价值/重置成本计算的估值水平将
贴现现金流估值法推导出的目标价为9.00美元，我们同时用瑞银价值创造分析模型（VCAM）工具来具体预测影响长期估值的因素。我们的目标价对应0.5倍的12年预期市净率。2012年催化剂：不断削减成本以抵消

能左右全球光伏产业格局。对于众多将光伏定位为战略性新兴产业的地方政府来说，或许可以考虑下光伏这笔买卖的实际价值假使它可以买到。从市盈率、市净率这些表面数据，光伏企业本身的估值水平低到了令人咋舌的地步
：市盈率大多在2倍左右，市净率普遍不超过0.4倍。简单出于重置资本的考虑，颇似价值投资者喜欢的烟蒂股。9家企业披露的2011年二季度营业数据，对比2010年全年的营收，虽然经营状况明显下滑，但部分企业的

昱辉阳光的股价偏低。该公司目前的股价是4倍的市盈率乘以2011年每股摊薄收益预期，竞争对手的平均市盈率是6倍。罗仕证券的市净率-资产回报率分析显示，昱辉阳光的股价在相对估值的基础上低于合理价值。罗仕证券用5.7倍的市盈率乘以过去12个月的股价预计，估算出该公司目标价为13美元。

高达7.1倍，竞争对手的市盈率为5.8倍，天合光能的市净率为2.0倍，高于竞争对手的1.1倍。鉴于该公司良好的品牌和收益，罗仕证券认为这一数据合乎清理。随着收益能见度提高，市场对太阳能行业的重新评估会出现上升风险。罗仕证券认为天合光能作为一家优质企业，在相对估值的基础上充分反映了公司的实际价值。

证券认为昱辉阳光的股价偏低。该公司目前的股价是4倍的市盈率乘以2011年每股摊薄收益预期，竞争对手的平均市盈率是6倍。罗仕证券的市净率-资产回报率分析显示，昱辉阳光的股价在相对估值的基础上低于合理价值。罗仕证券用5.7倍的市盈率乘以过去12个月的股价预计，估算出该公司目标价为13美元。