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　　据PVInsights样本统计，本期多晶硅价格整体保持稳定，多晶硅价格进一步上涨是有限的。硅片方面，本期电池片价格整体也保持稳定，对于单晶片的价格，由于下游单晶价格的持续下降，大部分下游企业
分布式光伏建设严重低于预期，其中主要是因为政策导致商业模式无法形成，随着9月初分布式光伏调整政策落地，分布式光伏项目收益率有望获得保障，行业向上趋势基本已经确立，OFweek行业研究中心预计未来2-3

索比光伏网讯:过往全球太阳能需求重心于欧洲市场，太阳能供应往往随欧洲冬季来临进入淡季；然而近两年亚太市场兴起，中国与日本的需求从第四季开始炒热，并延续到来年第一季。TrendForce旗下绿能事业处
出现，小涨0.29%到US$20.4/kg。硅片部分低价持续垫高；标准多晶硅片及单晶亦提前小幅反映0.22%及0.85%来到US$0.9/pc和US$1.18/pc。电池片价格异动不大，中国电池片小涨

多晶ink"光伏借助成本优势，在过去几年中，逐渐发展成为国内光伏应用的主流。但今年以来，对于单晶产业链的投资热情逐渐升温。在海外，特斯拉掌门人马斯克旗下的太阳城公司(Solarcity)斥资3.5亿
和产品转化率上不断突破，以及单晶在分布式ink"光伏发电上的应用优势，未来单晶有望实现对多晶的逆袭。多晶称霸中国市场光伏产业链包括硅料、铸锭/拉棒、切片、电池片、电池组件、应用系统等6个环节。从上游的

行业观点：光伏
能源局展开专项监管工作以确保补贴资金到位，行业上半年发展中遇到的主要问题大多数通过政策出台和调整得以解决，地方政府配套的利好政策也将于四季度逐步出台，企业投资意愿明显加强。我们认为分布式光伏行业将迎来

行业观点：光伏
分布式光伏调整政策落地，新示范区政策出台，对分布式行业相关政策进行进一步完善。我们认为在新政落地后项目收益率不稳定等重大问题得以解决，新示范园区建设过程中有望解决收费风险等问题，在项目建设风险逐步降低的

上周（9.8～9.14）ink"光伏产业链产品价格企稳回升。国内分布式和地面电站都将进入加速期，厂商对后期市场持乐观态度，光伏产品价格开始企稳回升。光伏级多晶硅均价20.58 美元/公斤，环比基本
持平，次级多晶硅平均报价环比回升0.1 美元/公斤。156 多晶硅片均价0.838美元/片，环比提升0.36%，单晶硅片、电池片价格环比持平，晶体硅组件均价0.612 美元/瓦，环比基本持平。预期未来

《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》正式稿重磅出台：国家能源局曾于6月底下发该文件征求意见稿，向各省市能源发改委相关部门以及部分企业征求意见，并于7月8日前完成征求意见。8月4日
，国家能源局在浙江省嘉兴市组织召开分布式光伏发电现场交流会，国家能源局局长吴新雄在会上透露，该文件正式稿已经完成修订，不日即可下发。一个月之后的今天，正式稿在中秋前夕重磅出台，政策内容再超市场预期！强调分布式的

，部分企业宁愿停产歇业以待行情复苏。预计下周以弱稳为主，上涨或者下调的可能性均不大。上周电池片行情价格继续小幅波动，多晶品种二线企业价格仍微幅下滑。单晶125电池片价格一二线厂商周末与周初相比
无明显变化；单晶156电池片一线厂商报价虽变化不大，二线厂商小幅下滑0.80%，多晶156电池片价格二线厂商报价下跌0.95%，而一线企业报价仍显坚挺。本周总体价格仍延续上周，窄幅松动。在需求不济的

谈空间也越来越大，因此目前市场报价方面略显混乱，多晶A级片报价从5.5-6.4元/片都有，相对单晶方面相对较为稳定，报价在7.8-8元/w左右。此外，由于光伏大环境较差，银行对于硅片企业的贷款越紧
，不少企业就是因为贷不到款，资金断裂而不得不停产。预计下游硅片仍以混乱报价，出货为主。本周电池片行情窄幅波动，个别品种继续阴跌下滑。单晶125电池片价格一二线厂商周末与周初相比下跌0.1元/w

投资要点上周新能源行业表现一般,好于创业板但弱于大盘上周(7月14日~7月18日),光伏(中信)指数下跌0.5%,风电(中信)指数上涨0.4%,上证指数上涨0.59%,创业板指数
生产成本;上周,电池片价格继续大幅下滑,台湾电池片降价以求刺激销售,进而带动了大陆厂商降价,但由于下游需求不旺电池片价格依然下跌;上周组件价格整体小幅下跌,由于中国装机市场仍然较弱,部分组件企业为了降低

　投资要点　　上周新能源行业表现一般，好于创业板但弱于大盘上周(7月14日~7月18日)，光伏指数下跌0.5%，风电指数上涨0.4%，上证指数上涨0.59%，创业板指数下跌3.93%；上周
硅片厂维持了较高的产能利用率，因此硅料价格暂时相对稳定；上周，单晶和多晶硅片价格均小幅下跌，下游疲弱的需求对硅片环节影响日益加大，库存压力愈加明显，部分报价已低于厂商生产成本；上周，电池片价格继续大幅

上周新能源行业表现一般,好于创业板但弱于大盘上周(7月14日~7月18日),ink"光伏(中信)指数下跌0.5%,风电(中信)指数上涨0.4%,上证指数上涨0.59%,创业板指数下跌3.93%;上周
利用率,因此硅料价格暂时相对稳定;上周,单晶和多晶硅片价格均小幅下跌,下游疲弱的需求对硅片环节影响日益加大,库存压力愈加明显,部分报价已低于厂商生产成本;上周,电池片价格继续大幅下滑,台湾电池片降价

新能源行业整体涨幅高于创业板，光伏板块表现相对较好。上周多晶电池片价格跌幅相对较大，看好下半年的装机行情和分布式前景上周，由于硅片厂保持了较高的产能利用率并且硅料厂商维持价格的意愿较强，因此硅料价格相对稳定
投资要点上周新能源行业表现较好，光伏板块涨幅较高上周(6月30日~7月4日)，光伏(中信)指数上涨3.0%，风电(中信)指数上涨1.9%，上证指数上涨1.12%，创业板指数上涨1.64%；上周

索比光伏网讯:五月后部分地方如上海、江西、河南等地陆续出台分布式政策：1)大部分地方政府以度电补贴为主，仅河南、安徽合肥、浙江桐乡提出对光伏电站进行投资补贴。度电补贴范围在0.1-0.2元/KWh
)12条西电东送项目由电力规划设计总院规划，包括了4条特高压交流输电线路，5条特高压直流和3条500千伏输电通道，涉及到特高压线路工程的总投资额接近2000亿元。光伏市场热评：一季度分布式发展较慢今年

五月后部分地方如上海、江西、河南等地陆续出台分布式政策：1）大部分地方政府以度电补贴为主，仅河南、安徽合肥、浙江桐乡提出对光伏电站进行投资补贴。度电补贴范围在0.1-0.2元/KWh。2）投资策略
西电东送项目由电力规划设计总院规划，包括了4条特高压交流输电线路，5条特高压直流和3条500千伏输电通道，涉及到特高压线路工程的总投资额接近2000亿元。　　光伏市场热评：一季度分布式发展较慢今年一季度