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70%以上。实际上，考虑到光伏企业自身多半是借贷运营，企业自筹资金的主要来源也是不同时期的银行贷款，因此，实际中银行贷款资金占光伏电站建设资金的比例也许高达90%。今天，光伏行业成为与银行业高度依存的
，可以借鉴REITs这种信托金融工具来进入资本市场为光伏电站的建设项目募得成本更低的资金。光伏电站建设项目应用REITs这类信托工具进行投融资活动，可以衍生出一种专门应用于光伏电站建设项目投融资的新型

；项目的最终价格和要求的工期具有更大程度的确定性。 2）缺点: 业主不能对工程进行全程控制；总承包商对整个项目的成本工期和质量负责，加大了总承包商的风险，总承包商为了降低风险获得更多的利润
，可能通过调整设计方案来降低成本，可能会影响长远意义上的质量；由于采用的是总价合同，承包商获得业主变更令及追加费用的弹性很小。 2.项目管理承包（PMC）模式 PMC即

程度的确定性。2）缺点:业主不能对工程进行全程控制；总承包商对整个项目的成本工期和质量负责，加大了总承包商的风险，总承包商为了降低风险获得更多的利润，可能通过调整设计方案来降低成本，可能会影响长远
的设计与施工，减少矛盾；有利于建设项目投资的节省；该模式可以对项目的设计进行优化，可以实现在给项目生存期内达到成本最低；在保证质量优良的同时，有利于承包商获得对项目未来的契股或收益分配权，可以缩短施工

具有更大程度的确定性。2）缺点:业主不能对工程进行全程控制；总承包商对整个项目的成本工期和质量负责，加大了总承包商的风险，总承包商为了降低风险获得更多的利润，可能通过调整设计方案来降低成本，可能会影响
的设计与施工，减少矛盾；有利于建设项目投资的节省；该模式可以对项目的设计进行优化，可以实现在给项目生存期内达到成本最低；在保证质量优良的同时，有利于承包商获得对项目未来的契股或收益分配权，可以缩短施工

目配有SunPower高效光伏组件及绿洲电源模块技术。在诸多方面，萨尔瓦多项目均受到美国的支持。通过美国政府旗下的海外私人投资公司（OPIC），萨尔瓦多获一笔项目贷款占项目总成本（2亿美元）的
70%。该笔贷款将分19.5年全额偿还。就大型公共事业项目而言，OPIC是智利当前最大的借贷机构。截至2014年6月，OPIC已向五座光伏电站（含100兆瓦的Amanecer项目）提供共计8.87亿

不用再支付索赔及追加项目费用；项目的最终价格和要求的工期具有更大程度的确定性。 2）缺点: 业主不能对工程进行全程控制；总承包商对整个项目的成本工期和质量负责，加大了总承包商的风险，总
承包商为了降低风险获得更多的利润，可能通过调整设计方案来降低成本，可能会影响长远意义上的质量；由于采用的是总价合同，承包商获得业主变更令及追加费用的弹性很小。 2.项目管理承包（PMC）模式

；项目的最终价格和要求的工期具有更大程度的确定性。2）缺点:业主不能对工程进行全程控制；总承包商对整个项目的成本工期和质量负责，加大了总承包商的风险，总承包商为了降低风险获得更多的利润，可能通过调整
设计方案来降低成本，可能会影响长远意义上的质量；由于采用的是总价合同，承包商获得业主变更令及追加费用的弹性很小。2.项目管理承包（PMC）模式PMC即Project Management

填补LAGIE近7亿欧元的空缺基金--已用于支付希腊可再生能源制造商。希腊已向海外借贷方--欧盟、欧洲央行及国际货币基金组织（IMF）--承诺在2014年底彻底消除LAGIE的基金赤字。然而这近乎是"压
、项目开发时间、安装成本甚至地理位置，尤其位于希腊大陆的项目及希腊诸多岛屿中小型电力电网。另一个重要因素即RES项目是否获得其它形式的援助，例如直接补贴与免收税率。对于获得额外支持的项目，FIT补贴费率的削

运营商LAGIE，旨在填补LAGIE近7亿欧元的空缺基金--已用于支付希腊可再生能源制造商。希腊已向海外借贷方--欧盟、欧洲央行及国际货币基金组织（IMF）--承诺在2014年底彻底消除LAGIE的基金赤字
削减幅度更低，仅5~6%，但还是对希腊的光伏行业带来巨大的负面影响。虽然希腊环境、能源和气候变化部指出，针对光伏系统的FIT补贴削减幅度需要综合多种因素，例如使用的技术、项目开发时间、安装成本甚至

编者按：当前，融资难、融资贵的问题已经引起了全社会的高度关注。2014年8月14日，国务院办公厅发布《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》，金融管理部门也相继出台新的举措，着力缓解
企业融资难、融资贵问题，促进金融与实体经济良性互动。为进一步探寻缓解企业融资成本高的治本之策，本刊约请了金融管理部门及业内的专家从理论研究、政策调整和业界实践等角度共同探讨这一问题。近年来，有关

Group (JAG)的大量项目给予的无追索权贷款费率为2%至3%，而JAG获得批准以1%的利率水平出售。彭博社数据显示，可再生能源债券的平均借贷成本比其高得多，达6.4%。上个月，日本三大银行之一
偿还期可以延长至十六年。RTS Corporation的东京光伏分析师Hiroshi Matsukawa博士当时表示，三井住友的贷款产品可能削减太阳能开发借贷的等待时间，从三个月左右削减至一个月。然而

本可再生能源开发商Japan Asia Group (JAG)的大量项目给予的无追索权贷款费率为2%至3%，而JAG获得批准以1%的利率水平出售。彭博社数据显示，可再生能源债券的平均借贷成本比其高得
太阳能开发借贷的等待时间，从三个月左右削减至一个月。然而，Matsukawa曾表示，由于具有良好信誉的接待日总是能够在日本获得贷款，加速将无论如何都存在的贷款，而非为项目创造新的流动资本将成为一个

％营收成本为 439200000美元从2014年第一季度同比增长24.3％毛利润为 80200000美元从2014年第一季度下降了12.3％毛利率为15.4％，相比2014年第一季度的20.6％营业收入为
竞争力的成本结构，强大的制造能力我们坚实而长久的信誉我们领先的市场地位，以及天合光能具有最低的2014年的事实而在所有中国太阳能产品制造商2012反倾销和反补贴关税。　　第二季度2014年业绩　　净收入

往往加上各种附加费用,平均达到基准利率的1.5倍左右,致使企业融资成本高企不下。往往一家银行开始扣贷、抽贷,家家银行都闻风而动,致使企业几乎瞬间失血。当时民间借贷也疯了。一个电话,借条不打都可以在一天
300多名员工集体去雁荡山旅游,然后趁机金蝉脱壳。当时他共欠银行和民间借贷2.6亿多元。胡福林说:当时每天都有一拨又一拨的债主坐在我办公室逼债,待到凌晨两三点钟都不肯走,银行又把一笔好不容易从民间借来的

经营与管理。 2、速动比率=（流动资产-存货）流动负债100％由于流动资产中存货的变现速度最慢，或由于某种原因部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人。另外，存货估价还存在着成本与
，然后一直到近期，债务的比重都是在逐渐上升，这可能是11月份的上市使得股权融资大幅增加，致使债权融资被稀释导致的。后期债权融资的逐渐增加也可以说明阳光上市之后仍继续借贷来扩张公司的业务。 4、产权

First Solar已签署为期20年的购电协议，据协议，建成后，电站生产的电力将以每千瓦时6.49印度卢比（0.106美元）出售。相比于印度本土企业，First Solar拥有两大成本优势。首先，该企业可向
电站提供自己生产的组件；其次，作为一家美国企业，First Solar有能力以低于常规存款利率的利率吸引资金，包含美国政府借贷机构。First Solar不仅可以自己生产电池板，还拥有雄厚的资金，该

一半。　　融资的消息发布后，当月英利股价再度重创，全月继续下跌21.38%。增发定价仅3.5美金，这样的低价增发融资，其实说明公司其他融资渠道并不通畅，借贷明显艰难。并且，公司还有信托借款
，借款利率高达9.7%，导致融资成本大增，再度说明现在融资困难。通过这次增发，苗连生的持股比例从33.3%下跌到28.8%。一位投资人表示，这些是造成投资人恐慌，股价下跌原因。　　对此，英利绿色

后，当月英利股价再度重创，全月继续下跌21.38%。增发定价仅3.5美金，这样的低价增发融资，其实说明公司其他融资渠道并不通畅，借贷明显艰难。并且，公司还有信托借款，借款利率高达9.7%，导致融资成本
毛利率。毛利率反映的是公司在市场上的议价能力，显示的是竞争优势，而营业成本则显示管理能力和管理效率。多位券商分析师告诉经济观察报，他们已经很久不再关注英利。其中，最重要的理由是，他们看到，英利的营业费用