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的开发成本，并且无助于新能源装机的新增规模，而且助长了市场倒卖路条的风气。在这一风声下，部分电力投资央企的收购有所收紧。加上陆续有国有企业相关负责人被查，其中涉及新能源项目的也不在少数，之后央企项目并购的
了才能上会。另一方面，在可再生能源补贴核查中，部分项目被认定为路条买卖或者手续不全等面临取消补贴资格或者降低补贴电价的风险，导致央企在收购项目中面临极大的不确定风险。”自2021年开始启动的补贴核查

关于光伏项目并网前转让项目公司股权的相关问题问题：就光伏项目并网前直接或间接转让项目公司股权是否涉及倒卖路条，咨询贵局问题如下：1.根据《国家能源局关于规范光伏电站投资开发秩序的通知》，我们理解倒卖

重点主要集中在倒卖路条、超装、全容量并网等方面，目前补贴核查已经基本完成，全国项目被分为若干类型，后续具体规则仍需相关部门确定实施。此前有消息称，被核查划为红线的项目可能面临转为平价，甚至已经收到的补贴资金都要退还。公告如下：

关于光伏项目并网前转让项目公司股权的相关问题问题：就光伏项目并网前直接或间接转让项目公司股权是否涉及倒卖路条，咨询贵局问题如下：1.根据《国家能源局关于规范光伏电站投资开发秩序的通知
》，我们理解倒卖路条主要系针对通过有偿转让项目公司股权并牟取不正当利益的投机行为。请问(1)如果股权转让以零对价的方式进行，转让后实际控制人发生变化的，是否存在被认定为倒卖路条的法律风险?(2)转让后实际

在于： 1)因股权合作平台为项目公司的母公司，项目公司直接股东没有变化，规避了倒卖路条的风险; 2)可达到进入即控股之目的，减少了后续整合的管理成本。模式二：收购方参股项目公司合作时项目公司已经成立
未设立项目公司母公司作为夹层公司的情况下，收购方以小股东的身份进入项目，未实质改变项目公司控制权，一般也不会被认为倒卖路条。模式三：附条件的BT模式该模式下，双方事先约定项目后续收购价格或定价

义开展项目开发。这种模式的优点在于： 1)因股权合作平台为项目公司的母公司，项目公司直接股东没有变化，规避了倒卖路条的风险; 2)可达到进入即控股之目的，减少了后续整合的管理成本。模式二
一定程度上介入工程管理工作。在合作方未设立项目公司母公司作为夹层公司的情况下，收购方以小股东的身份进入项目，未实质改变项目公司控制权，一般也不会被认为倒卖路条。模式三：附条件的BT模式该

之后，指标成了抢手货。因此，倒卖路条现象猖獗。为了进一步规范管理，有效降低补贴需求，2016年，国家能源局下发了《关于完善光伏发电规模管理和实行竞争方式配置项目的指导意见》(发改能源1163号
。项目开发过程中主要的过程文件 1)光伏项目路条 2)光伏项目核准文件核准制的特点： 1)核准制管理严格，初期项目业主投资经验不足的情况下，能很好的把控

义开展项目开发。这种模式的优点在于： 1)因股权合作平台为项目公司的母公司，项目公司直接股东没有变化，规避了倒卖路条的风险; 2)可达到进入即控股之目的，减少了后续整合的管理成本。模式二
一定程度上介入工程管理工作。在合作方未设立项目公司母公司作为夹层公司的情况下，收购方以小股东的身份进入项目，未实质改变项目公司控制权，一般也不会被认为倒卖路条。模式三：附条件的BT模式该

为了打击倒卖光伏电站路条，国家能源局之前在多个管理文件中明确规定，光伏项目建成之前，是不可转让的!普通光伏项目建成之后，股权都是可以转让的。然而，对于一些特殊类型的光伏想，如光伏扶贫、领跑者项目
、普通光伏项目为了防止倒卖路条，国家规定：建成之前股权不可转让，建成投产之后可以转让。 2、领跑者光伏项目根据领跑者基地的招标文件，项目建成 5年内，股权不可转让。 3、光伏扶贫项目对于

运维责任，杜绝虚假宣传，避免因非专业性安装而导致的电站质量安全隐患; 3、明确和建立相关监管主体和职能，促进市场的安全健康发展。 04关于细化光伏电站投资开发规范的提案近年来，倒卖路条行为给
。对于不以自己为主进行投资开发、而是以倒卖项目备案文件或非法转让牟取不当利益为目的的企业，各级能源主管部门应规定其在一定期限内不能作为投资主体开发光伏电站项目。出于正当理由进行项目合作开发和转让项目

主体和职能，促进市场的安全健康发展。 04关于细化光伏电站投资开发规范的提案近年来，倒卖路条行为给光伏市场良性竞争造成冲击。为此，国家能源局于2014年先后出台了《关于进一步加强光伏电站建设与运行
，申请光伏电站项目备案的企业应以自己为主(作为控股方)投资开发为目的，按照规划和年度计划及时开展项目建设。对于不以自己为主进行投资开发、而是以倒卖项目备案文件或非法转让牟取不当利益为目的的企业，各级能源

，竞争性优选项目业主，营造公平公正的市场环境。 2、项目不得以任何形式变更投资主体、股权，一经发现，取消市场交易资格。倒卖路条，项目收购，原来大行其道的项目开发方式在当前的试点交易项目中是走不通的

光伏电站等新能源项目的投资并购市场中大量出现倒卖路条的现象。为了整顿光伏电站项目开发环节出现的一系列乱像，能源局出台了一系列规定或文件。 1、法律规定及规范性文件《光伏电站项目管理暂行办法》第33条
前进行投资主体变更，对于确因并购、重组等商业目的，需要在投产前变更项目投资主体的，需要重新办理备案手续。但整体而言，仍然禁止以投机为目的的路条买卖，即禁止不以自己为主投资开发为目的、而是以倒卖项目文件