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等企业都在探讨和尝试推出ABS、YieldCo等国际最新金融创新产品。对此，信达证券能源互联网首席研究员曹寅向记者表示，当前，各类资本也在积极研究光伏电站投融资市场，这包括民间财富、对冲基金、私募基金、保险资金、共同基金等，但他们并不急于投资光伏电站，而希望借助互联网金融进入这一市场。

、保利协鑫等企业也在探讨或尝试推出资产支持证券（ABS）、YieldCo等金融创新产品和融资模式。信达证券能源互联网首席分析师曹寅认为，光伏ABS的优点在于风险可控，对于电站来说，融资成本
中国光伏电站投融资论坛上，中国光伏行业协会秘书长王勃华表示，国内各大银行对光伏产业，尤其是上游制造业投资持谨慎态度，金融机构难以甄别光伏企业产能提升与产能单纯扩大，银贷利率高企，光伏企业现金流受到影响

2015年9月7日，中国能源峰会分论坛中国光伏电站投融资论坛在顺义拉开帷幕。在会上，信达证券股份有限公司的首席研究员曹寅做了《国内外电站资产证券化进展》主题演讲。他认为：未来光伏度电成本下降有两个
鸿沟，整个产业链需要合作探索，开拓好的商业模式，去寻找比较好的路径。我介绍一下我们信达对电站资产证券化的一些看法。信达是一家由财政部70%控股的央企，总公司是中国信达，下面有资产和相关的保险和PE、VC

国际最新金融创新产品。对此，信达证券能源互联网首席研究员曹寅向记者表示，当前，各类资本也在积极研究光伏电站投融资市场，这包括民间财富、对冲基金、私募基金、保险资金、共同基金等，但他们并不急于投资光伏电站，而希望借助互联网金融进入这一市场。

等企业都在探讨和尝试推出ABS、YieldCo等国际最新金融创新产品。对此，信达证券能源互联网首席研究员曹寅向记者表示，当前，各类资本也在积极研究光伏电站投融资市场，这包括民间财富、对冲基金、私募基金、保险资金、共同基金等，但他们并不急于投资光伏电站，而希望借助互联网金融进入这一市场。

，中国能源互联网联盟专家委员、香山会议能源互联网报告专家。来自信达证券的著名金融专家郭荆璞、曹寅，近期参加了由新能在线举办的新能源专家信箱问答活动，围绕新能源行业发展趋势、政策与投资问题，与
，特别是在传统能源领域投资巨大，过去几年一直在积极向新能源和清洁可再生能源布局。信达非常重视能源革命带来的产业机会，因此希望能够主动推进能源革命，伴随优秀企业共同成长壮大。作为全牌照金融企业和财务

开增发募集资金额度,助力电站龙头创新式成长爱康科技 002610 研究机构：信达证券分析师：郭荆璞,刘强撰写日期：2015-05-25 事件:2015年5月20日晚公司发布公告:(1)公司
设立子公司推进互联网战略:1、公司或下属子公司拟投资一亿元人民币在国内设立电站运维公司,主要从事光伏电站的第三方代理运维业务;2、公司或下属子公司拟投资人民币一亿元设立爱康绿电宝金融服务有限公司,主要

。公司业绩反转在即,光伏电站迎来并网收获期,组件销售收入也将出现较大增幅。增发募集完成,财务费用将显著降低。公司是全产业链公司,各环节毛利率达到业界领先,电改将进一步降低公司的用电成本。金融P2P 平台
上线在即,将助力公司运用多种融资手段开拓光伏业务。公司原有的制造业基因,加之新增的电力和金融基因,三种基因的融合将共同助力公司的发展。首次覆盖,给予推荐评级。投资要点业绩反转在即:能源局下达2015

门槛，金融创新服务也有助于解决分布式光伏电站的融资难问题。政府发布的多项政策和电价补贴会促进分布式光伏产业的发展，看好在光伏全产业链布局的龙头晶硅制造企业，以及重点发展分布式光伏项目的龙头企业，如
、0.94元(前次预测分别为0.7元、0.83元、1.03元),对应2012年10月23日收盘价的PE分别为13倍、11倍、9倍,维持增持评级。（信达证券胡育杰）首航节能（002665）：空冷器近年

研究机构：信达证券分析师：郭荆璞,刘强撰写日期：2015-05-25事件:2015年5月20日晚公司发布公告:(1)公司调整非公开增发内容:1、本次非公开增发募集资金总额不超过47亿元(原有方案是
设立电站运维公司,主要从事光伏电站的第三方代理运维业务;2、公司或下属子公司拟投资人民币一亿元设立爱康绿电宝金融服务有限公司,主要从事光伏电站的互联网金融融资业务;3、公司或下属子公司拟投资人民币三千万元设立

。她说。互联网与能源的结合，跨界亦是大势所趋。信达证券能源互联网行业首席分析师曹寅认为，能源互联网下一步的发展趋势是跨界的融合。和终端、消费端相结合的企业将大有可为，如工业和能源互联网结合，交通和
的跨界。能源互联网专家廖宇也认为，未来能源互联网的巨头，可能将横跨能源、法律、金融、交通、通讯多个领域，形成包容、多样化的商业模式。大连电瓷（002606）:业绩符合预期成本改善卓有成效:2012年

机构，使命就是帮助能源企业同互联网及ICT企业进行有效对接，并且在对接的过程中，信达为双方企业提供多元化的金融和战略服务，实现真正有效的产融结合。互联网是个快速迭代的行业，也是真正用户导向
娱乐、金融、交通物流、家居住房、智能硬件、医疗健康、教育进修等诸多版块，几乎在所有社会生活领域都有信息入口和服务出口。依靠信息入口，互联网企业在能源互联网时代有能力采集全方位的生产生活用能大数据，例如

有效对接，并且在对接的过程中，信达为双方企业提供多元化的金融和战略服务，实现真正有效的产融结合。互联网是个快速迭代的行业，也是真正用户导向、服务导向的行业，同互联网企业成功嫁接之后，能源电力企业也可以
能源电力企业羡慕不已的比较优势，BAT多年来的发展方向就是平台化，致力于构建围绕公司核心业务的互联网生态圈，三家公司所能驾驭的资源早已远远超过其公司所拥有的业务本身，包括生活消费、传媒娱乐、金融、交通物流

较大。轻资产公司，其产能、制造设备和技术人员都是全新的。入侵者有机会成就新的模式，传统行业积淀太久会有一些固执。她说。互联网与能源的结合，跨界亦是大势所趋。信达证券能源互联网行业首席分析师曹寅认为
公司大多是站在自己的角度做能源互联网，真正的能源互联网是做所有事情。它不是一个公司源发性的业务，而是兼容并蓄的跨界。能源互联网专家廖宇也认为，未来能源互联网的巨头，可能将横跨能源、法律、金融、交通、通讯多个领域，形成包容、多样化的商业模式。

搭上能源互联网快车的，不仅仅是光伏等新能源企业，就连传统的能源央企也频频触网。 5月2日，深圳前海中广核富盈互联网金融服务有限公司（以下简称中广核富盈）在其官网上推出名为光伏宝1期
富盈官网看到，有四只中广核光伏宝1期产品已经处于满标待放款状态，每只产品总额均为500万元，预期年化收益率达13%。高收益率争议作为首只由央企发起的互联网光伏金融产品，中广核光伏宝一经

。盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS分别为1.12、1.78、2.54元,给予公司买入评级。风险提示:1、光伏业务拓展低于预期;2、金融创新低于预期;3、应收账款等财务风险。（信达证券）
、资产证券化的无缝衔接。融资租赁、信托融资、资产证券化、碳交易等金融创新将同时提升公司的成长空间、速度和市场估值;由于光伏电站尤其是分布式光伏电站是能源互联网重要入口,未来公司还将受益能源互联网的发展

的都市型现代农业园,突出生态化;建设服务中心、金融中心、科技中心,突出智慧化;建设低密度、高产出的总部基地、研发基地、创意基地,突出高端化。公司渔光互补项目恰恰与现代农业园的特色相契合,也与公司对于
公司转型光伏电站运营商的坚决态度。公司在2014年制定了三年内实现装机并网发电1GW的基本目标,我们认为超预期空间极大。打造能源互联网平台,挖掘光伏电站金融属性:公司计划拓展项目资源、推进微网建设,并

索比光伏网讯:【信达证券】国家能源局发文上调2015年光伏电站建设规模至17.8GW，超预期！此次超预期验证了目前是新能源政策酝酿期的判断，配额制预计也将于近期出台，光伏不光今年超预期，未来长期
，以目前CCER的成交价格（19元/吨）,CCER的收益可以提高光伏电站1个百分点的内部收益率（IRR）。随着光伏尤其是分布式规模的不断扩大，资产证券化、能源互联网、互联网金融等诉求和应用将陆续落地

，其中之一就是一些业外巨头的大手笔进入。据不完全统计，自2014年以来，各路资本正密集进入光伏电站领域，其中不乏恒大、中民投这样的大手笔投资者。此外，类似中国平安、国开金融、红杉资本等金融资本也在积极布局
光伏电站项目投资。不论是业外巨头还是金融机构对于光伏电站的投资，其拥有的巨大的优势，无疑是在资金方面。其中，既包括其本身拥有的资金，也包括其所具有的强大的融资能力。巨头们所具有的包括资金在内的各种优势

，其中之一就是一些业外巨头的大手笔进入。据不完全统计，自2014年以来，各路资本正密集进入光伏电站领域，其中不乏恒大、中民投这样的大手笔投资者。此外，类似中国平安、国开金融、红杉资本等金融
资本也在积极布局光伏电站项目投资。不论是业外巨头还是金融机构对于光伏电站的投资，其拥有的巨大的优势，无疑是在资金方面。其中，既包括其本身拥有的资金，也包括其所具有的强大的融资能力。巨头们所