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：目前推荐龙头地位、以及受益国内市场政策的标的：隆基股份、航天机电、阳光电源、海润光伏。行情进入第二阶段中后期，可关注盈利恢复相对滞后的辅材企业：新大新材、奥克股份、爱康科技、亚玛顿等，以及新一轮扩产预期提升背景下的设备类公司，晶盛机电、京运通、七星电子等。

行业观点 1. 光伏产业正在进入新一轮的景气复苏大周期，而不仅是因为中国政策或者欧洲双反缓和所带来的短期反弹；2. 我们在去年10 月底开始提出的2013
年光伏行业将在供需改善背景下实现复苏、反转的观点目前正逐步得到验证，我们认为板块行情已运行至右侧； 2. 从已经发布一季报的A 股、港股、美股太阳能公司看，企业一季度经营情况环比

当常州天合和美国第一太阳能等几家光伏公司迎来将盈利的利好消息时，尚德电力和赛维LDK两家光伏巨头公司仍然在挣扎。前者要进行破产重整，清理债权债务，后者也同样面临着还债的风险
，而且经营情况很难乐观。 2012年，中国光伏厂家数量已从2011年的262家减至112家，超过一半的厂家退出或倒闭。即便如此，中国光伏组件产能去年依然达到4500万千瓦，是

企业集体行动的背后，银浆、EVA等辅料厂商的催债或接踵而至。　　光伏组件需要的是超白钢化玻璃，在国内做这一块业务的企业主要有信义玻璃、南玻集团、常州亚玛顿、金晶玻璃等。　　南玻集团表示
日前有消息传出，由于对下游市场的担忧，国内多家龙头玻璃厂商集体向各大光伏组件企业催款逼债。南玻集团表示，由于公司较完整的产业链和对风险的合理规避，欠款情况并不明显。业内人士也称，在出口市场不容乐观的

%；归属于上市公司股东净利润859.71万元，同比下降76.03%；公司去年同期归属于上市公司股东净利润3586.22万元。分析点评：亚玛顿业绩变动的主要原因是：1）受光伏市场不景气的影响，公司产品销售价格和
OFweek太阳能光伏网讯：2013年一季度全行业（注：选取了25家光伏企业进行行业汇总）实现销售收入86.16亿元，同比下滑6.31%，其中光伏设备、硅片-电池-组件、逆变器和辅材环节分别实现收入

成立。最近几年，欧洲光伏产业发展趋缓，主要原因是政府补贴减少，把责任推到中国企业身上，是贸易保护主义的表现。据了解，中国光伏玻璃行业的上市公司主要有亚玛顿、秀强股份、南玻
，欧盟委员会发布公告称，应欧洲光伏玻璃生产商协会的申诉，欧盟正式启动对中国光伏玻璃的反倾销立案调查。调查可能将持续15个月，如果调查结果成立，欧盟委员会将有权对从中国进口的光伏玻璃征收惩罚性关税

2012年业绩由2400万元左右的盈利变成了亏损，归属母公司的净利润为-5467.22万元。另一家光伏玻璃生产商亚玛顿(16.64,-0.16,-0.95%)的2012年半年报也显示，截至
去年二季度，公司对无锡尚德的应收账款为4572万元，占当期应收账款的比例为16.11%。不过后亚玛顿由于对尚德电力提起诉讼，目前已收到判决执行款共计6081万元。光伏边框生产商爱康科技

委员会、常州天合光能有限公司联合主办，云集了来自3M、霍尼韦尔、亚玛顿、中航三鑫、阿特斯、福斯特、浙江昱辉等光伏企业的精英。此次标准研讨得到了常州市质量技术监督局的高度重视，常州市质监局副局长杨为群等
4月23日，《光伏组件用超薄玻璃》等五项标准讨论会在常州召开，国家太阳能光伏产品质量监督检验中心（CPVT）辅料检研部单演炎等应邀参加了此次会议。本次研讨会由全国半导体设备和材料标准化技术

技术委员会、常州天合光能有限公司联合主办，云集了来自3M、霍尼韦尔、亚玛顿、中航三鑫、阿特斯、福斯特、浙江昱辉等光伏企业的精英。此次标准研讨得到了常州市质量技术监督局的高度重视，常州市质监局副局长杨为
索比光伏网讯:4月23日，《光伏组件用超薄玻璃》等五项标准讨论会在常州召开，国家太阳能光伏产品质量监督检验中心（CPVT）辅料检研部单演炎等应邀参加了此次会议。本次研讨会由全国半导体设备和材料标准化

之后，无锡尚德就濒临破产边缘。作为新兴的产业，光伏产业曾经一度爆发式发展。全国各地建设100多个基地，仅常州就把天合光能、天龙光电、亿晶光电、亚玛顿、顺风光电、裕兴薄膜等6家企业送上上市企业的舞台
OFweek太阳能光伏网讯，2013年3月，无锡尚德进入破产重整。曾经是我国最大，世界四大光伏企业之一的香饽饽受尽冷嘲热讽。但是，仅仅十几天，就有消息传巴菲特旗下中美能源控股公司有意收购尚德电力

受欧洲市场供过于求以及替代能源补贴削减的影响，尚德、LDKSolarCo。以及英利绿色能源（YingliGreenEnergy）在今年中-美光伏产业指标中成为表现最糟糕的企业。上个月，世界最大的
巴菲特的收购成功，部分被尚德破产重整拖下水的上市公司首先将获益，而坏账冲回有望给相关上市公司未来的报表带来强劲上升的动力。其中拥有无锡尚德应收账款达1.76亿元的中环股份、诉讼成功的亚玛顿以及应收账款达

场上，受到拖累的上市公司不乏其人。亚玛顿（002623），一直在为尚德扮演者加工厂的角色，核心业务是将光伏玻璃原片进行镀膜处理，以降低其反射损失，提高光电转化效率，已对无锡尚德进行起诉，要求支付所欠
索比光伏网讯:美国discovery频道2009年曾制作了一部名为《中国梦》的9集纪录片。在这部每集以一位当代中国人的奋斗经历作为拍摄主题的纪录片中，施正荣博士作为第6集的主角，向全球数以亿计的

，并将在年报发布时进行更为详尽的披露。隆基股份并不是唯一一家被尚德拖欠债务的供应商。在A股市场上，受到拖累的上市公司不乏其人。亚玛顿（002623），一直在为尚德扮演者加工厂的角色，核心业务是将光伏玻璃原
OFweek太阳能光伏网讯，美国discovery频道2009年曾制作了一部名为《中国梦》的9集纪录片。在这部每集以一位当代中国人的奋斗经历作为拍摄主题的纪录片中，施正荣博士作为第6集的主角，向全球

索比光伏网讯:A股涉足光伏业务的企业较多，且基本覆盖了从设备、辅料到多晶硅-硅片-电池-组件全产业链。在此我们仅选择以光伏为主营业务的企业，分三个产业链环节，主要从行业面及公司面，简要分析其截止
2012年一季度的基本情况。上游光伏设备表一所示四家设备公司的主营业务以光伏相关的拉晶炉、铸锭炉为主(部分企业已经介入了半导体、LED的拉晶炉等设备，占当前的营收比重都很低)。虽然各家的产品特点及

分布式5GW，2013年建筑光伏有望达到6GW。主要的投资思路在于：（1）光伏建筑工程商；（2）高转换效率单晶技术；（3）双玻组件；（4）储能电池，建议重点关注：阳光电源、隆基股份、亚玛顿和南
　国信证券：光伏板块已具备反弹基础　　光伏供需面明年将有所好转　　由于欧美市场双反对行业的压制，打开国内市场成为了解决行业下游需求的出路，目前分布式发电的规划已经