近日，海天水务集团股份公司（以下简称“海天股份）发布公告，宣布拟通过新设的全资子公司以支付现金方式收购德国贺利氏集团旗下光伏银浆事业部相关资产，交易基础价格为5.02亿元人民币，预计于2025年上半年完成。此举标志着这家以水务为主业的上市公司正式跨界布局光伏新能源领域，寻求传统业务之外的新增长点。
本次交易标的涵盖三家公司：贺利氏光伏（上海）有限公司100%股权及相关债权、贺利氏光伏科技（上海）有限公司100%股权，以及新加坡子公司的100%股权。交易对手方为德国贺利氏集团旗下企业贺利氏中国与HMSL。值得关注的是，海天股份已提前完成新设子公司“四川海天光伏材料有限公司”的工商注册，注册资本4000万元，经营范围包括有色金属合金销售、电子专用材料研发等，法人代表为海天股份实控人费功全之子费俊杰。
作为全球贵金属及技术供应巨头，德国贺利氏集团2023年营收达256亿欧元，但其光伏银浆业务近年持续承压。财务数据显示，该业务2023年营业收入2.99亿欧元，亏损约611万欧元，由盈转亏；2024年上半年营收进一步缩水至1.25亿欧元，亏损扩大至686万欧元。对此，贺利氏大中华区总裁艾周平明确表态：“光伏已非我们的战略发展方向。”此次出售被视作其剥离非核心业务、集中资源发展贵金属及医疗健康等领域的战略调整。
公开资料显示，海天股份成立于2008年，主营供排水、垃圾发电等业务，于2021年登陆上交所。然而，近年来受行业政策变化及市场竞争加剧影响，其业绩增长显露疲态。2024年前三季度财报显示，公司实现营业收入10.49亿元，同比增长13.55%，但归属于上市公司股东的净利润同比下滑16.89%至1.45亿元。尽管货币资金充足（达5.79亿元），但新增项目融资难度加大、运营资金要求提升等多重压力下，公司亟需寻找第二增长极。
光伏银浆作为光伏电池导电材料的关键原料，被列入《战略性新兴产业分类（2018）》，属于国家支持的新质生产力范畴。海天股份认为，这一领域具有“长期不可替代性”，且准入门槛高、技术壁垒深厚。通过本次交易，公司将获得标的公司的核心技术、研发平台、客户资源及供应链体系，并保留原经营团队。这为其快速切入光伏产业链奠定基础。
尽管光伏行业前景广阔，但国内市场竞争激烈，帝科股份、苏州固锝等头部企业已占据较大份额。此外，并购后的技术整合、团队融合及市场拓展均存在不确定性。本次交易尚需股东大会审议通过及监管机构批准，后续进展仍需观察。
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