大组件世代的到来，让一大批有积淀的平台化光伏组件厂商迎来了前所未有的历史机遇。而伴随着碳中和、碳达峰等双碳目标的建立及落实，东方日升(300118.SZ)这家全球化、秉持长期主义精神的光伏一体化企业在持续努力中。作为一家先锋级厂商，其在行业内率先推出210新型组件产品，不仅用坚实的理论分析和实测数据详细解释了串内电流恒定、热斑概率与传统组件无大出入的细节，而且由于210系列的想象空间巨大，今后公司也会在产量、工艺、研发的多方向推动下，带来更大的度电成本优势。而东方日升的最新NewT@N组件，同样也凭借超高的700W功率、N型电池技术平均24.5%的效率技惊四座，东方日升再次站在了7.0的潮头之上。未来，该企业将借助于银行贷款、电站售卖等多方面融资来展开全新一轮的产业领航，并且在股权激励上有所动作，为源源不断的人才提供最大、最具有发展潜力的业务成长地。
优质的产品研发和技术基本面，让东方日升持续推进的智能制造工艺体系得以充分发挥，并为销售市场创造了良好的成长环境及助推动力。一季度财报显示，东方日升的营收为38.54亿，是2017年以来单季度的营收最高，同比增幅高达11.44%;企业管理费用为1.44亿，与营收增幅匹配;经营活动产生的现金流量净额2.31亿，同比大增了84%，应收票据及应收账款同比下降16.31%至34.44亿。一季度，企业的实际筹资活动现金流入25.91亿，期末现金及现金等价物余额22.14亿，同比增长了37%左右。整体现金状况基本面良好。尽管在可转债发行方面出现一点插曲，但据观察该公司的实际可融资渠道多，可以继续借助银行贷款、企业电站出售及股权融资等多种方式来获得充足的运营资金。加之在双碳目标的作用下，光伏等企业本身的生产销售运营状况平稳增长中，也会促使各个中长期融资渠道有更多的信心。
从大的角度来看，东方日升在前不久就透露过，为适应未来经营发展的长期战略规划和资金需求安排，改善公司融资结构，均衡股权和债券融资比率，提升行业竞争力，东方日升拟在今年向银行申请累计不超过90亿元的综合授信额度。这为企业持续推进大组件、上下游业务如硅料、电站、胶膜等方面的业务演进铸造了扎实的资金之底。
基本面来看，公司账面资金充足、借款能力稳健。公司整体资产为298.75亿，同比增幅为15%，也是过去几年来资产最高的一年。今年前三月，其货币资金达52.98亿，同比增长45%，短期借款为46.29亿，同比上涨32.75%。其中短期借款的增幅与货币资金匹配。今年1~3月该企业的长期借款为15.48亿。其中，东方日升的短期借款与上年度末相比增长31%，与原材料备货所需增加银行流动资金借款有关。
东方日升需要持续推进企业的各大业务战略体系，一直以来与外部融资渠道保持着良好和稳定的合作关系。中国农业银行、兴业银行、中国银行、浙商银行、北京银行、中国民生银行、中国邮政储蓄银行、宁波银行等都是其银行类合作伙伴;东方日升也与建信融通有限责任公司、浙江浙银金融租赁股份有限公司等机构保持良好往来，从而中长线地保障了企业畅通而持续的可融资渠道，而这也是基于该公司长期以来良好还贷信用、优质企业资信而产生的重要联结。
从东方日升的金融运作能力来看，同样出色。企业在2020年全年拥有的交易性金融资产为6.384亿，相比2019年大幅增长，操作能力在逐步凸显。
在电站业务方向上，建构于“新能源、新材料”两新发展战略的旗舰型引领之下，电站市场也有了不俗成绩，让东方日升从太阳能电池制造和深加工、电池组件加工等业务上有所延伸，搭建出从电池端到电站端的全新产业链版图，行业领导地位由此奠定。
2020年，该公司在太阳能电站EPC与转让方面的销售额已高达9.72亿元，占营收比例为6.05%，比2019年的5.09亿、占比3.53%有大幅提高。去年，该公司的电站电费收入为8.53亿元，相比上一年的7.51亿也有不小增长。
2020年，公司正在建设中的大型电站就包括越南当地250MW的EPC项目，于海外的澳大利亚、墨西哥、哈萨克斯坦等地拥有多个运营类项目，其中在澳大利亚的昆士兰州、Merredin Solar Farm就拥有分别高达121.5MW和132MW的自有运营项目。
(东方日升250MW的越南当地项目)
在国内，包括内蒙古、肇源、高邮、宁海、山西芮城等地，东方日升也都有大量的大型光伏地面电站、渔光互补和鱼塘水面、领跑技术基地项目，部分项目已经并网，有的正在设计及建设中。
目前，央企、国企等大型企业单位对于电站购入的需求较大，这也为具备较强EPC和运营能力的东方日升电站资产变为香饽饽提供了有利条件，对于公司在推进一些重点项目、需要进行个别电站出售时也会带来裨益。从各方面的了解情况来看，电站资产交易非常火热，供求关系发生了巨大的变化，不少合作方也纷纷降低回报率，希望电站卖方可以给予新项目订单，这对于持有电站的企业来说既拥有更多话语权，也获得了很大机遇。东方日升可通过现有和在建、拟建电站的优势来增加自己的议价能力，并通过有选择地销售电站获得更多现金流。
在股权激励方面，东方日升的工作也在有条不紊地展开中。今年早些时候，该公司公布了对总计不超过390人的持股计划草案。参与对象中，不仅有该公司的董事，还有监事、高级管理人员，也包括公司及控股子公司的中层管理人员及骨干员工等，涉及标的股票数量约2750万股，约占企业现有股本额的3.05%，持股计划的存续期为 48 个月，解锁时点分别为自公司公告最后一笔标的股票过户至本次员工持股计划名下之日起满12个月、24个月、36个月，每期解锁的标的股票比例分别为20%、40%、40%，资金总额不超过 2.0983亿，计划受让价格为 7.63 元/股。公司也规定，持股计划公司层面的解锁年度为2021~2023年，其中对应净利润为12亿、15亿和20亿。而对应净利润设置与股权激励的相互关联，也从侧面意味着企业与人才的新一轮发展，存在相互促进、相互保驾护航的作用。
目前，东方日升正在持续建设年产2.5GW高效太阳能电池组件项目、东方日升(浙江)的年产5GW高效太阳能电池组件生产项目(一期)、东方日升全球高效太阳能电池组件创新中心项目等，公司将会继续通过银行融资、电站售卖及自有资金来推动在建和拟建项目的滚动式发展，打造兼容并蓄、相互赋能的新能源平台式业务体系，在上游多晶硅、下游电池组件、电站以及材料端如胶膜等方面拓展新发展空间，并且用更开放的姿态，从根本上推动绿色能源发展，从而为推动整个绿色产业变革作出自身的最大努力。唤醒市场对于一体化业务的更多理解，并且逐步超越自我，东方日升为崭新绿能世界的构筑，持续作出表率。
责任编辑：肖舟
