1)龙头加速扩产，光伏电池设备需求旺盛。①通威股份此次扩产预计总投资约200亿元，项目分四期。目前通威光伏电池产能20GW，2020年底将达到30-40GW,到2023年产能将达到80-100GW。②隆基股份将投资约45亿元在西安建设年产10GW单晶电池，项目分两期。隆基股份2019、2020、2021年底公司单晶电池片产能分别达到10GW、15GW、20GW。③为进一步巩固和扩大市场份额，降低成本，头部光伏电池企业加速扩产，电池片设备需求旺盛。
2)新建产能仍以Perc为主，后续将逐步向Perc、Topcon以及HJT过渡。①目前Perc仍为产业化最成熟的技术，通威股份金堂项目一期、二期仍以Perc为主。②通通威股份的新建项目也将实时考虑新型技术产业化，预留了Perc和Topcon的技改空间。③HJT技术方向趋势明显，通威股份目前已有三条HJT中试线，规模达400MW,公司也将会根据HJT技术的发展进程，实时推进产业化。④此外，大尺寸硅片也是通威股份关注的重点方向。
3)投资建议：头部光伏电池企业加速产能扩产叠加电池技术升级迭代，光伏电池片设备企业将充分受益，推荐捷佳伟创、迈为股份。大尺寸硅片产业化逐步落地，推荐硅片设备龙头企业晶盛机电。
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