2019年8月1日,中国证监会上市公司并购重组审核委员会(下称“并购重组委”)会议上,对ST新梅的重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项进行了审核。据审核结果,该公司发行股份购买资产事项,获得了有条件通过。这也意味着,希望进入A股上市通道的爱旭科技这家光伏电池巨头,正式拿到了资本市场的入场券,8月2日(星期五)开市起,ST新梅复牌。
作为2019年的首个借壳重组交易案,爱旭科技的估值为58.85亿,公司做了略微的估值下调(这一下调是可预期的)。但受瑞华会计事务所被调查的影响,7月16日晚间,此次并购重组案又出现了中止审查的一幕,因为瑞华所就是本轮交易的审计公司。当月18日,该重组事件再次被重启,瑞华所的爆雷事件,看似并没有最终影响该重组案的走向。
从国内光伏电池(PERC技术)排名来看,爱旭科技仅次于通威股份,PERC电池产能为4.5GW,而前几大公司还包括晶科、天合光能、晶澳太阳能、中国平煤神马能源、苏州润阳、无锡尚德等。
其中,已经上市的公司主要是通威股份、晶科、晶澳(潜在上市股)等。而爱旭科技此次进入主板A股市场后,不仅将大幅打通该公司的融资渠道、提升投资者关注度、扩容企业的产能及销售布局,更重要的是,在市场高度重视PERC技术的此时此刻,爱旭可以借助资本市场的力量全面加强公司的流程、业务管理管控,为未来做大电池业务市场、参与日趋激烈的竞争角力,而埋下更大伏笔。2018年,爱旭科技的出口排名仅次于横店东磁以及尚德电力。
从收益上看,爱旭科技2018年营收为40.85亿元,净利为3.53亿,扣非后净利2.56亿,业内领先且发展迅捷。2016年时,爱旭科技营收为15.8亿,净利1.01亿,因此该公司2年内的增幅高达160%以上。
2019~2021年,爱旭科技预测其营收分别约55亿、88亿、94亿;预计产量分别约6.57GW、12.3GW、14.04GW。那么,如果按照爱旭科技的预测来看,企业在3年后的营收将是去年的1倍以上,产量在2021年直接破14G。
其实,爱旭科技2018年的PERC单晶生产线产量为3.09GW,包括多晶及单晶生产线在内,2018年总计的生产产量为3.92GW,产能3.98GW。因此,要实现2021年电池突破14GW产量的这一目标,企业必须大力扩产才行。在进行此前的媒体答问中,公司董事长陈刚也透露过这层意思:希望爱旭科技以(电池)“规模”及技术研发作驱动,而这也是借助资本市场上市的初衷之一。
爱旭科技预计,该公司天津一期新增3.8GW的单晶PERC产能,2019年9月将投产。义乌厂区,公司则希望新增3.8GW二期产能且预计2020年4月投产。总计7.6GW的未来新增产能,加上现有3.98GW的规模,2020年该公司至少能拥有11.58GW产能,与爱旭科技此前预测的2020年产量达到12.3GW已经较为接近。
据初步测算,企业于义乌、天津的工厂投资约37亿元,其中义乌二期资本性支出18.41亿。2019年和2020年,企业则计划分别继续投入近16亿和1.21亿。天津一期项目的投入为19.22亿,也将分批投入。