板块观点:
新能源汽车:过渡期首月新能源乘用车销量环比-17%/同比+28%。根据乘联会数据,2019年4月份国内新能源乘用车厂家批发销量9.1万辆,环比-17%,同比+28.4%。总体来看,4月份作为补贴过渡期的首个完整月份(过渡期自3月26日开始),新能源乘用车销量环比出现下跌,但由于3月冲量的原因,4月下跌幅度在预期范围之内。中长期来看,继续维持我们在年度策略中的观点,国内降补+全球化竞争双重压力下,关注具备全球竞争力的龙头企业。
新能源发电:光伏方面,组件出口维持高位,第一批平价上网项目报送完成。2019年3月组件单月出口规模再度突破历史高位,达到6.3GW,环比、同比增长率分别为73%、84%,显示海外需求持续旺盛;国内方面,截至目前超过15省出台平价上网相关政策,4月底第一批平价上网示范项目报送完成,后续竞价上网项目将逐步启动,国内市场有望回暖,建议积极关注中游光伏设备龙头;风电方面,一季度,全国风电新增装机约478万千瓦,全国风电发电量同比增长6.3%;全国平均弃风率4%,同比下降4.5个百分点。龙头运营商陆续发布4月风电数据,二季度为传统淡季,基于去年同期高基数原因,风电发电量大都同比小幅下降,符合我们此前判断;运营商普遍指引19年资本开支将大幅上升,由于过去几年投资支出较少,龙头公司自由现金流已经转正,新能源补贴中长期有望得到解决,板块存在估值修复空间,建议关注低估值龙头标的。
电力设备:2019年3月8日,国家电网召开泛在电力物联网建设工作部署会议,提出加快推进“三型两网、世界一流”战略落地实施,当前公司最紧迫任务即是加快推进泛在电力物联网建设。泛在电力物联网通过构建感知层、网络层、平台层以及应用层四层结构,完成电力系统信息与数据的实时收集、传输与分析,实现电力生产和消费各环节的人、机、物实时连接。我们认为,泛在电力物联网建设提速,将有力拉动电网信息化与智能化建设。
本周建议关注组合
新能源方面,我们建议关注福莱特、信义光能、通威股份、龙源电力、华能新能源、新天绿色能源、金风科技、明阳智能与天顺风能;新能源汽车方面,我们建议关注当升科技、恩捷股份、璞泰来、宁德时代。
风险分析:
新能源汽车产销不及预期,光伏装机不及预期,风电装机不及预期。
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