近年来，国内光伏市场蓬勃发展的同时，在美股上市的几家光伏企业却在海外资本市场备受冷落。由此引发了一场美股退市潮，包括天合光能、晶澳太阳能、阿特斯等巨头企业都开始通过私有化自美股退市，以求回归A股。但是众所周知，回归A股是一条漫漫长路，以天合光能为例，该公司在去年3月完成退市，但是一年多过去了，回归A股仍未见回音。可见回归A股绝不是一件短时间内就可以完成的事情，但是有一家公司却要在短时间内以迅雷不及掩耳之势将这件事情搞定。
7月17日，晶澳太阳能宣布正式从纳斯达克退市;7月23日，天业通联公告拟购买晶澳太阳能100%的股权，构成借壳上市。从退市到借壳，只用了6天时间，这是怎样一种速度?参考另一家准备回归A股的企业，退市16个月之后仍未见实质性进展。
靳保芳飞速借壳
昨日，装备制造商秦皇岛天业通联重工股份有限公司(以下简称“天业通联”)公告称，与晶澳太阳能有限公司(以下简称“晶澳太阳能”)的实际控制人靳保芳签署了《重大资产重组意向协议》，天业通联将以发行股份方式购买晶澳太阳能100%的股权。
公告显示，本次重组完成后，靳保芳预计将持有“上市公司”5%以上的股份，本次重组构成关联交易。本次重组前后，“上市公司”的实际控制人将由何志平变更为靳保芳，本次重组将构成借壳上市。
作为业内大佬，靳保芳不鸣则已，一鸣惊人。如果顺利完成借壳，晶澳太阳能将创造从美股退市，然后又在A股火速借壳上市的纪录。这无论是对于企业的资金运作能力还是市场运营能力来说都是一个挑战。而天业通联作为一家装备行业的企业，光伏业内人士可能并不熟悉，我们一起来看看，天业通联到底是何方神圣，值得靳保芳押宝?
据了解，天业通联始创于2000年，是集研发设计、制造安装、销售服务为一体的重大装备制造骨干企业。公司的产品覆盖装备制造业、氟化工、工程服务、采矿业四大板块，涉及交通工程、能源工程、采矿工程、物流工程等国家重点工程领域。
根据财报，天业通联2017年实现营业收入3.57亿元，同比增长10.58%，归属于上市公司股东的净利润2217万元，同比增长10.22%。2018年一季度，天业通联实现营收7988万元，比上年同期增长77.96%，归属于上市公司股东的净利润315万元，比上年同期增长31.94%。
从财报表现来看，天业通联是一家经营状况良好的上市公司。而一般的借壳上市，被借壳的公司都为经营状况差、负债、难以为继的企业，因为只有这些公司才会为了获得资金而将壳资源拱手相让。经营状况看起来毫无问题的天业通联为何此次会被晶澳太阳能借壳，此间的操作，让人足以一窥光伏大佬靳保芳强大的实力及手腕。
目前，关于借壳之后上市公司的业务变化，以及此次借壳其他的细节方面的问题，天业通联并未公告，只是表示将争取尽快提交并披露符合要求的文件。所以具体情况如何，还需要看相关企业的后续公告。
借壳之后前景如何?
晶澳太阳能是全球顶级的光伏电池及组件生产之一，2017年在全球十大组件出货排名中位居第四名。资料显示，晶澳太阳能目前在国内外拥有11个生产基地，硅片产能达3.0GW、电池产能达6.5GW、组件产能达7.0GW，产品销往100多个国家和地区。
作为老牌的光伏企业，晶澳太阳能虽然在产能、技术等各方面站到了业内一线位置，但是相对于国内的上市公司，在美股上市的晶澳太阳能受到了海外资本市场的冷落。据了解，尽管经营状况一直较好，但是晶澳太阳能在美股的遭遇令人心寒。最初上市的时候晶澳太阳能尚能获得10亿美元的融资，但是到近两年，晶澳太阳能已经完全丧失融资能力。或许受此影响，晶澳太阳能近年来净利润增速连年大幅下滑，如果再不求变，或将面临危机。
反观国内光伏上市公司，不但拥有更好的融资环境，而且市值等各方面都要优于美国上市的光伏中概股。另一方面，晶澳太阳能在国内的生产基地以及分支机构的运营状况都非常良好，完全具备上市公司的实力，因此靳保芳曾定下目标：加快企业从国外资本市场回归国内的速度，力争在2-3年内实现2家公司上市。
虽然目前借壳事件仍然只是起步，但是值得一提的是，当前的光伏市场由于“531”新政的发布，正处于寒冬期。而光伏企业在近段时间也因为相关政策而受到银行、金融机构的“另眼相待”，如今光伏企业需要从银行、金融机构获取资金是一件难度不小的事情。目前仍然无法预知行业的低迷情况还要持续多久，在这样的情况之下高调“借壳上市”，是否是一个好的时机?借壳之后，上市公司能否在资本市场获得资金?又将如何处理各种业务之间的规划?这些到目前为止都还是一个迷，需要时间的验证。
但是值得注意的是，目前的光伏产业正处在一个提质增效的关键阶段。这是一个考验，也是一个机遇，能熬过这一场考验的企业，将迎来一个比之前更加广阔，比之前更加成熟的市场。在那个新时代到来之前，光伏业内将经历一轮惨烈的淘汰。晶澳太阳能此次借壳，一方面可以依托天业通联良好的企业状况来熬过光伏市场的低迷期;另一方面，一旦光伏市场的低迷期过去，新的时代到来，晶澳太阳能又能凭借天业通联上市公司的载体，迅速崛起。无论最后到底能否顺利完成借壳，晶澳太阳能及靳保芳的这种运作都极具远见和气魄。
事实上晶澳太阳能从公布私有化计划到如今的借壳上市，一路走来并非一帆风顺，光是私有化到退市就花了2年多时间。所以此次借壳看起来事出突然，但从晶澳太阳能长时间的退市计划来看，倒也不足为怪。综合来看，与其说晶澳太阳能以借壳上市度过难关，倒不如说晶澳太阳能通过借壳上市瞄准未来，已经准备在未来的光伏新时代一展身手。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201807/24/291023.html
