2018年将会是光伏产业最后一次成人礼

2、辅材价格下降

金刚线，光伏玻璃，EVA膜，组串式逆变器当前毛利率都很高，普遍高于30%。在制造业行业，这样的高毛利是不合理的。他们有极大的降价空间，如果他们的价格也能下来的话，会更进一步促进光伏产业的平价上网。

3、件价格大幅下降

明年的光伏行业由于中国补贴降低，美国201双反，以及日本FIT补贴下调会出现短期的不确定性。由于这次不确定性的扰动，明年光伏产品的价格会有一次明显的下滑。低效产品快速被市场淘汰，组件主流功率会由2016年的265瓦快速提升至2018年的310瓦，既而进一步摊薄BOS成本。超高效组件的出现和双面双玻技术的成熟必然引爆跟踪轴系统的市场(因为超高效和双面技术会有效摊销跟踪光伏支架的额外成本)，如果说明年光伏产业有哪一个产业环节会获得超额毛利的话，那一定就是卖跟踪光伏支架的。

四、总结

对于2018年的大趋势，本人判断如下：

1、中国补贴下调、美国201双反、，日本fit补贴政策继续下滑的短期扰动下，明年光伏产品价格会出现显著下滑且低效产能快速被市场淘汰。根据测算，明年集中式地面电站的系统造价会来到五元以内，在印度这样的人力成本极低，光伏组件价格不含税的地区，1W系统的制造成本甚至会低于4元。

2、在全世界大部分地区，光伏迎来平价上网，在一些光照条件较好的地区，光伏甚至有可能成为当地，最为廉价的能源应用形式，光伏电在2018年下半年将迎来平价上网的大周期。

3、由于2018年下半年以后，光伏可以在世界大部分地区实现平价上网，不再遭受补贴政策的扰动，2018年将会是整个光伏行业最后一次的成人礼，光伏的行业格局将会趋于稳定，将会出现长期平稳发展的势头。2018年下半年以后很难再出现全行业大范围亏损的惨状，而且2018淘汰赛以后剩下的光伏巨头将会有机会成长为真正的千亿级别的巨头。

上面这些文字完成已经半年有余，光伏产业实际的发展变化已经大部分应证了《成人礼》之说，只过这半年来我对成人礼又有了更新、更深刻的理解。

这一次光伏产业的洗礼不仅仅是全球市场需求不确定所引发的，更是产业格局变迁所引发的：是新路线打败旧路线、新产能打败旧产能、低成本打败高成本所引发的。所以即便市场需求很好，这一轮的洗礼也要迟早到来，只不过太好的需求会让本应该被淘汰的厂商存活更长时间而已。

理解了上面一点我们就不难理解：明明现在总量是过剩的，却有部分厂家在坚定的扩产。就以通威股份的硅料新产能为例(通威是这一轮硅料扩产潮中最为激进的一家公司)，新产能的单位产能资本投入仅为5年前的五分之一，单位产能的劳动力需求仅为老产能的二分之一、单位产出的电力消耗仅为当前老产能的80%，最后也是最厉害的一点是：新产能的度电价格仅为老产能的二分之一甚至三分之一(电力成本一直是硅料产能成本的最大头)。这么多逆天的优势下自然要疯狂扩产，因为庞大的高成本产能构筑的价格平台足够让通威的新产能即便在严重供过于求的格局下依然可以获得丰厚收益。这就是我先前所说：扩自己的产能让别人无产可扩，走自己的道路让别人无路可走。

为了加深大家对第二点的理解我这里贴出硅料产能的成本分布图，下图是国内硅料产能的现金成本分布情况：

由于通威股份的新产能位于最左侧，所以即便硅料价格跌至85元/kg时依然可以保持较好的盈利状态。这是通威股份持续不断扩产的最重要原因。

4.所以硅料环节的洗礼是因为低电价地区的新设备、新产能对高电价地区的老设备老产能的洗礼(东方希望、通威股份为代表);同样道理，硅片环节是全新长晶炉单晶硅片对老的铸锭炉多晶硅片的洗礼、电池片环节是perc产能对常规产能的洗礼、组件环节则是新巨头、新势力(以隆基、东方日升为代表)对传统产业巨头的洗礼。神仙打架小鬼遭殃，2018年的这一轮洗礼虽然我们更明显的感觉到会是针对传统巨头，但是批量倒闭掉的却可能是一大批不知名的企业。传统巨头虽然可以通过新增资本开支切换赛道，但是由于历史上的包袱沉重，转型之路、路长且阻(保利协鑫为代表)

5、理解前面四点或许就能理解为什么我说这是最后一次成人礼了，因为这一次成人礼之后，硅料价格会长期均衡在80~100元的水平、组件价格将会均衡在2元的附近，效率却又大幅度提升，未来三年后320W将会成为主流。平价上网的大周期已经到来，光伏产业将会在全球各地逐步脱离补贴，脱离补贴后光伏产业的周期属性便会越来越弱，补贴政策给产业带来的周期性扰动不复存在;这里要特别明确的一点是：光伏电平价以后组件价格依旧会长期维持稳步下滑的趋势，光伏电依旧会走在每天变得更便宜的道路上，所不同的是：平价以后，组件价格的下滑将会稳定地导致需求上涨，需求变化的确定性增强(在脱离补贴以前，光伏产品降价补贴却也在下调，需求经常处于不确定性中)。

最后我想致敬这个伟大的时代下那些即将被淘汰的公司，你们为光伏行业曾经的进步做出了卓著的贡献，现在时代的呼唤下你们需要把产业的接力棒交道新的“领跑者”手中，放心吧，他们将会做得更好!