三、理想状态下的总投资控制目标
不同的公司，对项目投资收益的要求标准不大相同，大致有两种：
一种是以融资前全投资内部收益率为标准，目前行业基准为8%；
一种是以融资后资本金收益率为标准，不同公司要求达到10%、12%或15%以上的。
乌海领跑者项目的投标上网电价在0.45~0.73元/kWh，如果要达到相同行业目标收益率，则对投资控制要求是不一样的。
1以融资前全投资内部收益率为8%为标准
由于8%基准收益是融资前内部收益率，贷款利率对结果无影响。因此，采用固定式安装方式时，对不同电价对应的造价水平进行测算，结果如下图。
图1：ic=8%时，不同上网电价的总投资控制目标
从上图可以看出，要达到融资前全投资IRR为8%，则：
1)电价每下降0.01元/kWh，则总投资控制目标需下降123元/kW；
即中标电价低1毛，总投资需降低1230元/kW才能达到同样收益。
2)上网电价为0.45元/kWh时，总投资应控制在4554元/kW以内，考虑到土地整饬成本、送出费用、服务费等均摊成本，相当于EPC成本应控制在3300元/kW以内；
3)上网电价为0.56元/kWh时，总投资应控制在5900元/kW以内，考虑到土地整饬成本、送出费用、服务费等均摊成本，相当于EPC成本应控制在4700元/kW以内；
4)如果总投资按照预期的8000元/kW考虑，则上网电价为0.73元/kWh，为此次投标的最高电价。
2以融资后资本金收益率为10%为标准
由于目前长期贷款利率在一个历史低值，只有4.9%，对项目资本金获得较高的收益非常有利。经测算，不同上网电价时，投资的控制标准如下图。
图2：资本金收益率为10%时，不同上网电价的总投资控制目标
从上图可以看出，要达到融资后资本金IRR为10%，则：
1)电价每下降0.01元/kWh，则总投资控制目标需下降142元/kW；
2)上网电价为0.45元/kWh时，总投资应控制在5248元/kW以内，考虑到土地整饬成本、送出费用、服务费等均摊成本，相当于EPC成本应控制在4200元/kW以内；
3)上网电价为0.56元/kWh时，总投资应控制在6815元/kW以内，考虑到土地整饬成本、送出费用、服务费等均摊成本，相当于EPC成本应控制在5600元/kW以内；
4)如果总投资按照预期的8000元/kW考虑，则上网电价为0.643元/kWh，略高于本次投标的平均电价0.62元/kWh。
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