（三）光伏行业之殇
2012年10月，美国商务部对进口中国光伏产品作出反倾销、反补贴终裁，征收14.78%~15.97%的反补贴税和18.32%~249.96%的反倾销税。几乎同一时间，欧盟正式宣布对华光伏组件等发起反倾销调查，涉及产品范畴更广，涉案金额超过200亿美元。欧美“双反”的贸易保护政策给中国光伏行业几乎带来灭顶之灾。
(2012年1-12月我国光伏产品对美出口额变化情况(单位：万美元)来源：海关总署)
恶劣的行业大环境下，赛维果然陷入了资金链断裂、债务恶化的“财务危机”！财报显示，2012年赛维LDK净亏损高达10.5亿美元，毛利率为-40.86%，并且赛维的总负债高达52亿美元！与此同时，公司市值缩水、股价大幅下跌，由于不能满足纽交所续30个交易日股价不低于1美元的标准，2015年5月1日，赛维LDK从纽交所黯然退市。
在中国光伏行业的寒冬期，巨大的供求差距和过剩产能造成了“赛维”们的悲剧。提到中国的多晶硅市场，普遍的观感是产能过剩，据光伏行业协会硅业分会预测，2016年我国多晶硅将供大于需，将有逾10万吨过剩。但是中国多晶硅市场从2008年以来，每年始终有50%以上的需求是依赖进口的。那么中国的多晶硅产能到底是过剩，还是不足？
2007~2015年全球多晶硅产量和地区分布（产量：吨） 来源：搜狐
中国的绝大多数多晶硅的产能并不是有效产能。中国有色金属工业协会硅业分会的数据显示，我国多晶硅价格仍维持低位，，成交价从7月初的14.5万元/吨迅速下滑至8月底的12.5万元/吨，而许多国内企业的生产成本约为20万元/吨，巨大的财务亏损使得他们不得不停产，而眼睁睁地看着国外企业蚕食着国内多晶硅市场。
（四）困境中何去何从
赛维和光伏行业并不是特例，中国企业普遍存在债务水平过高的问题。路透调查1400多家公司研究发现，中国的企业债规模已相当于GDP的160%，比例是美国的两倍，而且过去五年严重恶化。国际清算银行3月警告说激增的私人和公司债务与2008年金融危机爆发前的状况十分相似！
高杠杆”的企业一旦无法偿还银行债务造成违约，不但影响实体经济的发展，也会影响中国金融体系的稳定，“赛维”就是最明显的例子。为此，周小川在中国发展高层论坛2016年会上表示，解决高杠杆的一个方法是“加快发展资本市场”，使企业能够增加股本融资，降低对借贷的依赖。
对于中国银行业高达1.27万亿元的不良贷款的问题，银监会主席尚福林此前表示，正研究使用“债转股”的手段，帮助企业去除过剩产能和摆脱巨额债务的困境，也能一定程度释放坏账的风险，缓解银行的经营压力。而对于当前的“赛维”重组管理者和债权银行来讲，尽快就重整计划取得一致是眼下最重要的事情。
原标题:从荣登纽交所到破产重组，昔日光伏巨头又摊上了什么事儿？
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