从今年4月停牌至今的中环股份，继6月25日首次披露发行股份购买国电光伏有限公司90%股权等事项获董事会审议通过后，终于7月4日正式对外发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称《报告书》).
不过，由于深交所还需对本次重组相关文件进行审核，故中环股份还将继续停牌。
此外，根据《报告书》，中环股份本次交易将分两次发行，其中，拟以7.74元/股的价格，向国电科环发行8513万股，购买作价6.6亿元的国电光伏90%股权；拟以8.06元/股的价格，向不超过10名特定投资者发行股份数量不超过5163万股(中环股份大股东中环集团认购金额将不超过1.25亿元)，募集配套资金总额不超过4.2亿元，用于国电光伏厂房及公辅设施的修复与维护、支付本次交易的中介机构费用、交易税费、人员安置费用等并购整合费用。
收购HIT电池线
为打开日本市场
如今，中环股份在光伏领域，已不仅聚焦于N型单晶硅片和发电两个环节。事实上，2015年，通过与东方电气集团旗下东方电气集团(宜兴)迈吉太阳能科技有限公司的合作，公司已宣告进入了光伏电池片制造领域。
不过，在此次交易前，中环股份于电池制造领域都是采取“参股”合作的方式，涉足不深。可以想象的是，若此番交易完成，中环股份在电池市场的参与度将越来越高。
公开资料显示，国电光伏为国电科环全资子公司，经营范围包括太阳能电池组件的研发、制造、销售；太阳能电站的系统设计、开发、集成；太阳能电池、组件产品、EPC电站设备的销售等。该公司位于江苏省宜兴经济开发区，基地按1GW产能规划设计，建有高效异质结太阳能电池研发线、晶硅电池生产线、薄膜太阳能电池研发线等。
但值得一提的是，在此番交易中，中环股份拟购买的资产范围为：国电光伏宜兴基地内的土地1316亩；国电光伏宜兴基地内的全部房屋及道路、绿化等所有构筑物；国电光伏宜兴基地内的公辅系统；国电光伏宜兴基地内的高效HIT电池线(在报告期内仍处于研发阶段，暂未投产)；国电光伏的留抵进项税和递延所得税资产。并不包含国电光伏砷化镓设备、晶硅电池线设备、晶硅组件线设备、薄膜电池线设备和所属国电太阳能系统(上海)科技有限公司、国电兆晶光电科技江苏有限公司、国电晶德太阳能科技(宜兴)有限公司等股权。
《报告书》显示，不包含在此次交易中的上述资产，将从国电光伏剥离，并由国电科环新设立的公司——北京国电科环新能源科技有限公司承接。
对此，中环股份方面相关人士向记者表示，“现阶段还不方便就上述交易过多评说”。不过，相关光伏业界人士则对记者介绍，“通过交易获得HIT电池生产线，丰富了中环股份单晶硅电池的技术路线。如此一来，公司就具有N型单晶硅光伏电池的两种技术路线——‘异质结’和‘背电极’”。
据记者整理相关公开资料，国际知名光伏公司，也是中环股份密切的合作伙伴——SunPower，就是采用中环股份生产的N型单晶硅片，并以“背电极”路线生产N型高效光伏电池。据称，这种构造能够有效地防止表面电极遮住部分入射光，能够增加电流量。
而作为SunPower的竞争对手，日本松下则采用了 “异质结”路线生产N型高效光伏电池。据称，这种构造可在表面和背面防止载流子复合，因此有望实现高电压。
“抛开技术层面不谈，中环股份拥有了HIT(异质结)，就能够比较容易的打开日本市场。”上述光伏业界人士认为，“同时，中环股份也有可能对‘异质结’和‘背电极’进行结合，实际上，夏普就在尝试两者的结合。”
而据《报告书》透露，中环股份对国电光伏现有的高效HIT电池研发生产线制定了工艺和设备的升级改造计划。
借机入手
电力工程总承包资质
除了HIT，吸引中环股份实施此次交易的或许还有，国电光伏曾是全球较大的太阳能EPC总承包公司，具备较强的市场影响力和品牌知名度。
《报告书》披露，国电光伏具有的资质证书包括：电力工程施工总承包(三级)；对外承包工程资格证书；对外贸易经营者备案登记表；高新技术企业证书；自理报检企业备案登记证明书；报关单位注册登记证书。
但据《报告书》披露，由于光伏产品及服务行业的竞争加剧，国电光伏基础建设投入较大等原因，该公司电池片制造等业务逐年下降，导致资金匮乏，从而使其EPC业务也逐年大幅下降。2015年，国电光伏逐步关停了年产能为180兆瓦的晶硅电池生产线、年产能400兆瓦的组件生产线及年产能为60兆瓦的薄膜太阳能电池生产线。截至2015年8月，国电光伏已停止了全部生产及研发活动。
与此同时，中环股份也作出风险提示，认为短时间内国电光伏的业绩无法恢复，且仍有可能出现下降的风险。
中环股份介绍，对国电光伏实施重组后，中环股份将占90%、国电科环占10%。目前，中环股份已具备大力发展高效单晶电池、组件业务所必需的人员、技术和其他资源储备，同时，公司在产业链前端硅材料领域具有显著的领先优势，为下游电池、组件业务的发展提供充足的高品质、低成本单晶硅片，从而有效提升电池、组件业务的综合竞争力。
此外，中环股份还表示，通过收购国电光伏资产，公司与国电科环建立了全面的深度合作关系，将充分利用各方的优势，通过优势互补，进一步加强公司在新能源领域的国际、国内市场开拓、资源获取、技术提升整合、发电设备管控、电站运营等多方面的综合能力，也有助于公司获取资源并完善在高效电池产品制造方面的产业结构，并取得电力工程总承包资质，保障公司在新能源制造、光伏电站开发的综合竞争能力的稳步提升。
数据显示，2016年一季度，中环股份实现营业收入同比增长41.11%，实现归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增长203.8%。而根据2015年年报，2015年，中环股份太阳能硅片销售量同比2014年增长了20.39%，在此基础上，新能源行业实现营业收入占比已攀升至84.94%。
索比光伏网 https://news.solarbe.com/201607/07/164829.html
