光伏众筹过程中存在如下问题
问题一：“合法性”存争议
中国循环经济协会可再生能源专委会研究部主管彭澎说，分布式光伏发电“万事俱备，只欠融资”。针对前期的融资，行业人士这么认为，“联合光伏将新兴的互联网众筹模式运用到分布式光伏发电项目中来，是一次大胆的商业模式创新。”然而，众筹作为一种新兴的互联网金融，尚游走于中国法律的边缘，颇受争议，而分布式光伏发电的前期资本相对大额，那么两者结合起来，必然会面临众多问题。首先，便是这一商业模式的合法性问题，是否会涉及到非法集资的风险?
一位业内人士对本刊表示，2014年中国的光伏总装机容量很有可能达到14GW，其中分布式将占60%。在过去一年，分布式光伏发电扫清了政策、并网和补贴的三大障碍，呈现出蓬勃发展的趋势。“目前的竞争主要是对资本运作能力的竞争，项目好拿，钱难找。”一位做分布式光伏的项目经理人感慨道。“如何烫平分布式的前期资本投资，是当务之急。”彭澎说。让互联网金融和光伏大资本结合，就理论上讲，是烫平大资本的有效手段，这种模式在美国也有成功先例，但推广过程并非一帆风顺。据美国一家太阳能安装公司负责人介绍：“这是因为美国的金融信用评级十分严格，互联网的众筹模式往往由于募集的资金过于分散，许多审查过不了关。”
这种困窘在中国也没有得到有效解决。为了回避法律问题，联合光伏董事局主席兼首席执行官李原表示，深圳前海招商保税区项目采用股权众筹模式，投资者享受股权对应的权利，但也因此有比较高的门槛。众筹规定只有网站审核通过的投资者才能看到项目收益率等更详细的信息，并且总人数控制在100人以内。
据悉，联合光伏和其合作伙伴也咨询了北大法学院、金融法研究中心的专家意见，并聘请了国浩律师事务所作为法律顾问。深圳前海招商保税区项目的参与方都是一些行业巨头，母公司为招商新能源，又有国家开发银行的授信，联合光伏“不差钱”。联合光伏首席信息官姚杰表示：“我们做这个项目，更主要的是尝试推广一种新的商业概念，同时也能做到风险可控。”他同时坦承，“现在的法律法规不允许面向所有人去做”。
通过控制众筹参与人员数量和质量，来规避可能面临的法律风险。“这是在打法律的擦边球”，专业人士认为，距离从根本上解决分布式光伏发电融资难的问题还很遥远。
问题二、“收益率”谁担保?
通常情况，分布式光伏发电的业主负责电站的开发、运营和收益。前期资本投入由电站业主解决，一般是由银行贷款解决，因此，银行对风险控制十分严格。众筹模式则是甩开银行，将投资主体变成个体投资者。但个体投资者如何确保投资的收益率，如何规避投资失败的风险?由于互联网众筹是一种新出现的商业模式，并没有相关的法律和保险配套措施。谁来担保个体投资者的风险，这是对众筹模式的一个极大挑战。
作为确保个体投资者的收益还面临许多问题。一位行业人士认为，分布式光伏电站的运营期一般是25年，而中国企业的寿命通常在10年左右，一旦企业破产倒闭，或电站业主变更，屋顶的产权更换，如何确保分布式电站继续运行下去?众筹中的个体投资者向谁收取收益?“这是一个很现实的问题。”该位人士表示。如果投资主体是银行，由于融资前期的担保、抵押凭证完善，银行可以确保顺利收回投资，但换做个体投资者，如果不了解光伏电站的运作方式，钱很有可能打了水漂。该行业人士还透露说：“目前的个体投资者仅限于行业内的资深人士，普通人对于光伏电站质量和风险运营不够了解，投资风险更大。”
问题三：众筹融资模式遇到重重阻碍
这种模式多数时候都没有实质性地介绍项目，而是过分关注有多少人喜欢一个想法并愿意追随企业完成，并没有遵从经济学原理。对于太阳能发电项目来说，最大的问题在于其经济性，特别是装机规模庞大的光热发电项目。成功建成一个光热发电项目并不是唯一的问题，问题是项目建成以后接下来怎么办。”
问题四：光伏电站关系复杂，全责不清，容易扯皮
众筹形式需要在资金超过锁定期后及时向投资者返还本金，出于资金安全性考虑，对项目收益率保障要求较高。爱康富罗纳融资租赁以开展大型光伏电站融资为主要业务，其产品副总监陈宇飞认为，分布式光伏项目在补贴延后之外还存在一些特殊的风险，这对于众筹形式而言充满挑战。由于太阳能电池板通常安装在屋顶上，而设备产权与房屋产权、房屋使用权三者相互独立又有所交叉，“一旦屋顶发生漏水或其他问题，扯皮现象是非常严重的”，陈宇飞说。三者权限不清在收取电费时也将造成困难，这都不利于分布式光伏项目收回成本。在国联证券新能源光伏行业分析师虞栋看来，“再融资服务离不开运维、评级与保险服务的支持，对于一般的运营商来说，短期内复制这种模式比较困难。”这种模式还面临着高利率的挑战。据彭博社报道，分布式光伏项目开发商需要向绿能宝支付6%到10.6%的利息，而中国人民银行目前的基准利率为5%(上限至5年的抵押贷款)。王仲颖认为，大部分项目开发商难以负担超过6%的利息，“除非项目资源特别好，补贴也能及时到位，那样还有可能付得起这么高的利息，否则项目开发商不可能实现盈利。”
目前，分布式光伏众筹融资形式仍处于起步阶段，对整体市场影响力有限。“融资难问题不是靠一两个互联网平台做众筹就可以解决的，只能在下一步的金融体制改革中去寻找解决办法，比如大型银行在贷款政策上放宽松一些。”王仲颖说。
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