电价的下调会降低光伏分布式项目的投资吸引力吗？

光伏电站补贴会否下调

此次燃煤发电上网电价下调，对于包括光伏在内的新能源行业而言，带来的首要疑问是，其电价补贴是否下调。

此次国务院常务会议，对此并没有直接涉及。而只是表示，利用降价空间，适当疏导天然气发电价格以及脱硝、除尘、超低排放等环保电价的突出结构性矛盾，促进节能减排和大气污染防治。

如果深入分析上述表述，其背后的潜台词则可能是，燃煤发电价格的下降，直接拉大了与脱硫、脱硝电价的价差，从某种程度上会鼓励企业加大对脱硫、脱硝的积极性。从这个角度来看，短期内，下调包括光伏在内的环保电价的可能性不大。

虽然，此前也有分析表示，在各国追求新能源发电“平价上网”的背景下，光伏发电补贴下调是目前全球的大趋势(毕竟政府不能无限度补贴新能源)。然而，补贴下降的大前提是保障发电项目的回报率，否则，削减补贴只会导致新能源行业投资减少的局面。这显然与中国长远发展的大方向相悖。

有机构报告则认为，投资成本下降只是决定是否下调电价补贴的因素之一，而弃光限电问题减少设备使用小时的因素同样不能忽视。只有在满足上述两个条件的时候，政府才能在下调补贴的情况下维持光伏发电项目的回报率。以目前中国光伏发展的情况看，上网电价短期内出现大幅度下调的机会不大，决策者很可能在电改政策出台后先行观察，再决定光伏上网价格调整的幅度。

值得关注的是，在今年两会期间，国家能源局在回复民建中央的一份提案中则称，到2015年后，由于补贴资金增长较快，还需要适当提高征收标准，同时逐步下调补贴额度。

而就此次电价下调来看，可能同样也会涉及到由于销售电价下调而带来的电价附加费的征收标准问题。

在此次国务院常务会议上，对燃煤发电上网电价之所以下调给出的理由，是为降低企业成本、稳定市场预期、促进经济增长、有扶有控调整产业结构。如果从这一目的来看，后续的销售电价肯定将相应的下调。否则，此次调价很难达到对企业减负的目的。

按照这一逻辑来看，在销售电价下调以及企业减负这一大背景下，作为光伏电站电价补贴的可再生能源附加，则存在进一步下调的空间，继续上调可能只是小概率事件。

另外一个重要的问题则是，对于电价附加而言，征收中的不到位也是其总量较小的原因之一。

而在当前经济放缓保增长的大背景下，征收中的“跑冒滴漏”可能会再度上演，这可能会使原本就捉襟见肘的补贴问题，雪上加霜。