从2006年就开始谋划的《可再生能源电力配额考核办法（试行）》（下称《考核办法》）出炉在即。9月24日，《经济参考报》获悉，该《考核办法》已经由国家发改委主任办公会讨论并原则通过，目前正在向政府部门和电力企业征求意见，之后将上报国务院审定。
所谓配额指标，即本地区消费的可再生能源电量与全社会用电总量的占比。《考核办法》将配额指标分为基本指标和先进指标两级，要求各省（自治区、直辖市）均须达到基本指标，完不成任务将被问责。其中，2015年各省的配额基本指标大都在4％以上，几乎是2013年实际数的2倍以上。
业内人士认为，配额制的出炉，对电网、发电企业和地方政府都起到了强制性约束作用，并网这一最大难题将得以缓解，中国新能源产业，尤其是风电、光伏将再次迎来前所未有的“盛宴”。
早在数十年前关于可再生能源配额制的讨论就已开始，2006年随着《可再生能源法》的出台，《可再生能源配额管理办法》开始被提出。此后，2011年年底才完成《可再生能源电力配额管理办法（讨论稿）》。2012年5月，该稿下发到各省和电力公司，开始征求意见。
“围绕指标的分配，各省地方政府、电网企业和发电企业都存在争议，而且最大的问题是这些指标的落实能否得到有效监管，经过数次修改，指标有所调整，对于奖惩措施也有了更明确的规定，涉及具体发电企业的配额将由各省再分配。”参与《考核办法》制定的人士告诉《经济参考报》记者。
根据《考核办法》，国家将非水电可再生能源电力纳入配额制考核范围，具体包括风力发电、太阳能发电、生物质能发电、地热发电和海洋能发电等技术，具备规模化发展的主要是前三项。而计入可再生能源电力配额的非水电可再生能源电力消费量包括：本地区生产并消费的非水电可再生能源电量；从区域外输入电量中非水电可再生能源电量；以及本地区可计量的自发自用非水电可再生能源电量。向其他区域输送的非水电可再生能源电量计入受端地区，不再计入送端地区。
在最早的初稿中，全国被分为四类可再生能源电力配额指标地区，最低标准为1％，最高为15％。而《考核办法》则予以整体提高，并在2015年、2017年和2020年分别设置了基本指标和先进指标。从2015年的基本指标看，内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、西藏、甘肃、宁夏、新疆配额最大，为10％。而北京、天津、河北、山西、山东、云南、陕西、青海等则为7％，上海、江苏、安徽、福建、河南、湖北、湖南、广东、广西、海南为4％，浙江、江西、重庆、四川、贵州最少，为2％。
根据《考核办法》，对未达到配额指标或者在年中进度明显落后的地区，国家将暂停下达或减少其新增石化电源建设项目。对超过配额基本指标的地区，超过部分的电力消费量不计入该地区能源消费总量的控制限额，对达到先进指标的地区，国指标、示范项目、财政资金支持、电网建设投入等。
“由于新能源项目一般集中在年底投产，2015年的发电量主要由2014年末装机规模的发电量决定，2014年新增规模光伏至少15GW、风电至少19GW才能完成2015年配额基本指标。并且，2015年的配额基本指标几乎是2013年实际数的2倍以上，是考核期内指标增长最快的一年。”中国银河证券分析人士认为，光伏和风电已步入大发展期。
“如能得以出台，对光伏行业来说是一个重大的机遇，光伏发电‘盛宴’将会全面开启。”联合光伏首席信息官及发言人姚杰也认为，参考国外的案例，不难发现，强制性对于加快可再生能源的发展起着关键作用。《考核办法》有望从根本上解决接入困难和限电问题，随着政府和电网企业的责任转变，这些机构将会主动要求企业多发可再生能源电力，协助他们完成当地的指标，势必将加快各地的可再生能源项目上马。
海润光伏:增发募资为电站业务奠定基础
海润光伏600401
研究机构：宏源证券 分析师：王静，胡颖，杨培龙，徐超撰写日期：2014-09-16
海润光伏发布公告，公司非公开发行4.925亿股已经发行完成，兴业全球基金、国泰基金、汇添富基金、东海基金、财通基金、华夏基金、中信证券、海通证券、南京瑞森投资以及华夏人寿保险等10家投资机构获得配售，配售价格为7.72元，募集资金净额37.17亿元。非公开发行成功为公司电站业务奠定基础:本次募集的资金将用于罗马尼亚光伏电站项目、晶硅电池技术研发中心建设、年产2016吨多晶硅锭、8000万片多晶硅片扩建项目及贷款偿还。我们的点评如下:
制造业方面:公司近两年已经实现了多晶硅硅片的扩建，目前拥有1.5GW的电池片、1GW的组件产能，上半年实现组件出售543MW，虽然募投项目中有2016吨多晶硅锭的生产，但考虑到多晶硅产品目前的市场格局，有可能会将这部分募集资金变更到电站业务方面，而制造业的产能将可能短期内会维持稳定；
电站开发及建设:公司2014年计划实现电站开发800MW，其中分布式200MW，海外80MW，2015年实现1GW电站开发，国内分布式400MW，地面电站400MW，海外电站200MW。公司管理层从事多年的光伏业务，国内获取路条的能力强，项目储备丰富，此次非公开发行成功，为公司光伏电站的建设奠定基础，项目投资建设如虎添翼；
电站运营:公司目前持有光伏电站共235MW，海外电站165MW。2014年、2015年公司仍计划以电站建设的EPCBT等方式为主，不会持有太多电站，但发展到2016年以后，公司将会实现战略转型，电站建设业务转向电站运营，电站规模预期能达到3GW，成为国内光伏电站运营的能源供应商；
财务费用:公司近年来财务费用一直偏高，2013年全年达到了3.3亿财务费用，而2014年上半年的财务费用则接近2亿，此次募集资金将偿还一部分银行借款，有望缓解公司的财务负担，提升偿债能力。
盈利预测及投资评级:除了非公开发行募集的资金37.17亿元，同时公司拿到中国银行、交通银行新给予授信额度200亿元，为发展奠定基础。考虑到非公开增发对业绩的摊薄，我们调整公司2014-2016EPS为0.33元、0.53元和0.69元，维持“增持”评级。
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